A pénzpiac és szerkezete (1) - tanfolyam, 1. oldal
A modern globális piacon a készpénz könnyen átkerül az állami határokon, a befektetők és a hitelfelvevők között a vevők és az eladók között.
A pénzügyi piac a pénzügyi eszközök szervezett vagy informális kereskedelmi rendszere. Ezen a piacon van pénzcsere, hitelnyújtás és a tőke mozgósítása.
A legfontosabb szerepet olyan pénzintézetek játsszák, amelyek a tulajdonosoktól a hitelfelvevőkig terjedő pénzáramlást irányítják. Az áruk valójában pénz és értékpapírok. Ezért a pénzügyi piac célja, hogy közvetlen kapcsolatokat alakítson ki a pénzügyi források vásárlói és eladói között.
A pénzpiac a pénzpiacra és a tőkepiacra oszlik. A pénzpiacon a műveletek elvégzésére rövid időn keresztül szabad pénzeket biztosítanak a vállalkozásoktól és a nyilvánosságtól. A tőkepiac hosszú időn át kölcsönöz a pénzeszközöket. A különbségeket a kölcsönzött alapok kinevezése határozza meg. A pénzpiac szolgálja a forgalmi körzetet, a tőke funkciói rá, mint forgalom és fizetés eszközét, amely meghatározza a pénzügyi eszközök típusát ezen a piacon. A tőkepiac a kibővített reprodukció folyamatát szolgálja: a tőke funkciók önmagukban növekvő értékek.
A monetáris és devizapiacok ma a világon a legnagyobbak. A Nemzetközi Fizetések Bankja szerint, amely a világon ezeken a piacokon végzi tevékenységét, a tranzakciók átlagos napi forgalma meghaladja az 1,4 trillió dollárt.
Ezek a piacok, mint bármely más, léteznek úgy, hogy az áruk vásárlói és eladói, amelyek ebben az esetben pénz, ügyleteket köthetnek és cserélhetik eszközeiket.
A pénz- és devizapiacok értékét nem lehet túlbecsülni. Az ár, amelyen a pénzt eladják és megvásárolják, meghatározza az államok gazdaságpolitikáinak életképességét, és így tényleg hatalmas milliárdok életét érinti. Így a téma a "Pénzpiac és szerkezete" nagyon fontos.
A kurzus célja a pénzpiac és struktúrájának tanulmányozása.
A cél alapján a következő feladatokat határozzák meg:
- meghatározza a pénzpiac lényegét;
- ismerkedjen meg a pénzpiac szervezésével, struktúrájával, tárgyaival és tárgyaival;
- hogy megvizsgálja a pénzpiac szabályozási folyamatát az Orosz Föderációban.
1. A pénzpiac lényege
A gazdaság normális fejlődéséhez mindig szükség van a magánszemélyek és jogi személyek szabad pénzeszközeinek mobilizálására, valamint azok gazdasági elosztására és újraelosztására kereskedelmi alapon a különböző gazdasági ágazatok között. Egy hatékonyan működő gazdaságban ezt a folyamatot a pénzügyi piacokon végzik.
Az azonnali piacon az a része a pénzügyi piac, amelyen a kereskedelmi rövid lejáratú hitelek 1. Pénzpiaci - olyan piacon, ahol a pénz iránti kereslet és a kínálat határozza meg a kamatszint, „ára” a pénz, ez a hálózat az intézmények, amelyek a kölcsönhatás a kereslet és a kínálat a pénz . A pénzpiacon a pénz nem "értékesített" vagy "vásárolt", mint más áruk. Ez a pénzpiac sajátossága. A pénzpiaci tranzakciók során a pénz más alternatív értéken kerül elszámolásra, nominális kamatlábegységekben mérve.
A pénzpiacot sokak úgy tekintenék, mint valami különlegeset, mint a gazdaság különleges intézményét. Azonban az egyetlen funkció - az, hogy itt az áru nem változik a tulajdonos, de csak egy ideig adott alkalmazásra, és a többi pénzpiaci ugyanazok a törvények, mint az áru és a munkaerő-piacon, és az összes többi erőforrás piacokon.
A lényege a pénzpiaci lehet leírni, mint a következő: minden a pénzkínálat viselkedik, mint egy árucikk a piacon, ahol az eladók a „hitelezők” és a vásárlók - „adósok”. Az ár a kölcsön kamata. pénzpiaci kamata értékelés áll számla kamat a központi bank, de ugyanolyan sikerrel, mint a norma lehet venni, például az arány «INSTAR» vagy, mondjuk, az átlagos aránya a deviza betétek a 500 legnagyobb bankjai Oroszországban.
A pénzpiaci ajánlatot a Központi Bank, vagyis a monetáris és hitelezési politikája, valamint a kereslet - piaci viszonyok alapján alakítja ki. A százalékos arányt részben a központi bank (irányítási módszerek), részben pedig a hitelintézetek (a kereslet és kínálat törvényei szerint) határozza meg 2.
Az árfolyamot és a pénzpiaci eszközöket összekapcsoló elem a kamatláb (kamatláb, kamatláb). Feltételezhetjük, hogy egy adott pénznem esetében a kamatláb az adott pénznemben lévő pénz ára (vagyis a devizahitelezés költsége). A kamatláb a kereslet és a kínálat hatása alatt a pénzpiacon alakul ki: annál inkább azok, akik pénzt akarnak felvenni, annál magasabbak; Minél több pénzt keresnek, annál alacsonyabb.
Az államok kormányai befolyásolhatják a kamatlábak méretét a pénzpiacokon, korlátozva a forgalomban lévő pénzösszeget. Ez magában foglalta az egyes országok központi bankjait, például az Egyesült Államokban - a Federal Reserve rendszerben, az Egyesült Királyságban - a Bank of England Hongkongban, a Hongkongi Pénzügyi Hatóságban. Minél kevesebb a forgalomban lévő pénz, annál intenzívebb a hitelfelvevők közötti verseny, és ennélfogva minél magasabb a kamatláb 3. Így a kamat mértéke befolyásolja az ország gazdasági aktivitását. Ha a kamatláb emelkedik, és ennek következtében a hitelfelvétel drágább lesz, a kölcsönzött alapokból finanszírozott projektek kevésbé vonzóvá válnak, hiszen a költségek fedezésére jövedelmezőbbnek kell lennie. Más szóval, a magas hitelkamatláb megszünteti a gazdasági tevékenységet és számos projekt megvalósítását teszi lehetetlenné. Ezzel szemben a kamatcsökkentés hozzájárul a gazdasági tevékenység növekedéséhez, növelve a kölcsönzött finanszírozással járó projektek vonzerejét.
A pénz hosszú távú értékét az országban uralkodó infláció is befolyásolja. Az infláció mértéke az áruk és szolgáltatások árainak emelkedése. Minél gyorsabban emelkednek az árak, annál kevésbé tudnak vásárolni árukat és szolgáltatásokat ugyanannyi pénzért. Ezért mondják, hogy az infláció "eszik" a pénz értékét.
Általában a kamatlábak magasabbak, mint az inflációs ráta, mert egyébként a pénz elmarad az értéknél gyorsabban, mint a kölcsön kamata. Ebben a helyzetben a hitelező ténylegesen fizet a hitelfelvevőnek a kölcsönbe adott pénzért, és nem fordítva!
Összefoglalva az említetteket, tegyünk három fő tényezőt, amelyek befolyásolják a kamatlábak méretét:
1. Pénzkereslet és kínálatuk Minél magasabb a pénzkereslet, annál magasabb a kamatláb. A magasabb kamatlábak visszaszorítják a hitelfelvevőket, és ezzel csökkentik az ország gazdasági aktivitását. Az alacsonyabb kamatlábak éppen ellenkezőleg ösztönzik a hitelfelvevőket és elősegítik a gazdasági tevékenységet.
2. Kormányzati intézkedések. A kormány befolyásolhatja a kamatlábat a központi bankon keresztül. Az országban forgalomban lévő pénzmennyiség csökkentése a kamatláb növekedéséhez, következésképpen a gazdasági aktivitás csökkenéséhez vezet. A forgalomban lévő pénzmennyiség növekedése csökkenti a kamatlábat és elősegíti a gazdasági aktivitás növekedését.
3. Infláció. A hitelezők elvárják, hogy kártérítést kapjanak a kölcsönért. Ez az ellentételezés a pénzeszközök felhasználására felszámított kamatláb. A kamatlábnak magasabbnak kell lennie az inflációs rátanál, mert különben a kibocsátott kölcsön kamata nem kompenzálja a pénz értékvesztését.
Az 1. és a 2. ábrán a pénzpiac elve látható, ahol: D, D1, D2 - a pénzkereslet a gazdaságból; S1, S2 - pénzkínálat; E1, E2 egyensúlyi pontok.
Az 1. ábrán az S görbe függőleges egyenes vonalú, feltételezve, hogy a pénzkészlet ellenőrzését végző központi bank a névleges kamatláb változásaitól függetlenül állandó szinten tartja.
Mint minden piacon, a pénzpiac egyensúlya a kereslet és kínálat görbéi kereszteződésénél történik.
A gráfból látható, hogy a lakosság és a cégek mintegy 150 milliárd rubelt tartanak, 7% -os kamat mellett. Alacsonyabb kamatláb mellett megpróbálják növelni portfóliójuk pénzösszegét, ezáltal az értékpapírokra vonatkozó árakat és a kamatlábat felfelé tolva, ezzel egyensúlyt érve, és fordítva.
Most tegyük fel, hogy a pénzellátás 200 milliárd rubelre emelkedett. Az eredmény a kamatláb 5% -os csökkenése lesz. A 7% -os kamatlábbal az emberek csak 150 milliárdra lesz szükségük. Az értékpapírokba és egyéb pénzügyi eszközökbe fektetett 50 milliárd fölöslet. Ennek eredményeként a részvényárak növekedni fognak, ami egyenértékű a kamatláb csökkenésével. Például egy hosszú lejáratú kötvény 300 euró / év kamatot fizet. Ha a kötvény ára 3000 rubel, akkor a kamatláb 10%. Ha a kötvény ára 4 000 rubelre emelkedik, a kamatláb 7,5% lesz. Mivel a kamatláb csökken, a pénztartás ára is csökken, és a lakosság és a cégek növelik a készpénz és a betétek betétét. 5% -os ütemben helyreáll a pénzpiaci egyensúly: a kereslet és a pénzellátás 200 milliárd rubel lesz.
A pénzkínálat csökkenése miatt ideiglenes pénzhiány van. A lakosság megpróbálja legyőzni a pénzhiányt részvények és kötvények eladásával. Az értékpapírpiac kínálatának növekedése csökkenti piaci értékét, és ezzel párhuzamosan növeli a kamatlábat. A magasabb kamatláb növeli az árat, és csökkenti azt az összeget, amelyet az emberek szeretnének elérni. A pénzkereslet csökken, és a pénzpiac egyensúlyba kerül.
Most elemezzük a helyzetet a második ábrán. Kezdetben a piac az E1 pontban egyensúlyban van 7% -os névleges kamatlábbal. A nominális jövedelem növekedése a pénzkeresleti görbét a D2 pozícióra változtatja. Tegyük fel, hogy a kamatláb 5% -ot jelent, és a megfelelő személyek 200 milliárdot akarnak tartani, de a bankrendszer csak 150 milliárd eurót kínálhat, és a jegybank nem szándékozik növelni a pénzkínálatot. A lakosság és a cégek próbálnak több pénzt vásárolni értékpapírok eladásával. Ezek a tevékenységek az értékpapírok árának csökkenéséhez és ennek következtében a nominális kamatláb 12% -os emelkedéséhez vezetnek, ami biztosítja, hogy a forgalomban lévő pénzmennyiség megfeleljen a lakosság és a cégek által vágyaiknak megfelelő pénzmennyiségnek. A pénzpiac új egyensúlyi helyzetbe kerül. A pénzkereslet csökkenése az ellenkező irányú folyamatokat indítja el.
Összefoglalva:
A változatlan pénzkínálattal:
- a kereslet növekedése - a kamatláb emelkedik,
- alacsonyabb a pénzkereslet - a kamatláb lecsökken.
Az állandó pénzkereslet:
- A kínálat növekedése csökkenti a kamatlábat.
a kínálatcsökkenés növeli a kamatlábat.
Tehát a pénzpiac a kereslet és a kínálat törvénye alá tartozik, így a bankkamatot, a pénzkeresletet és a pénzkínálatot (közvetlenül) befolyásolhatja a forgalomban lévő pénzmennyiség.