A nyilvános hitelek kilátásai a fejlődő országok fő pénznemeiben és pénznemeiben

NYILVÁNOS KÖLCSÖNÖS JELENLEGI ELJÁRÁSOK AZ US DOLLÁROKBAN

Így a hitelfelvevő szempontjából az amerikai dollárban nincs idő (legfeljebb hat hónap), hogy az erőforrásokat alacsony áron vonzzák, amíg el nem éri az új szintet. Ebben az esetben jövedelmezőbb a fix kamatozású és hosszú időtartamú kölcsön. A rövid lejáratú ingadozó kamatok növekedni fognak, ami további nehézségeket okozhat a hitelfelvevő számára mind a hitelfelvételi költségek növelése, mind a rövid távú likviditás biztosítása tekintetében. Például egy 3 hónapos LIBOR USD (évi 0,245% éves érték) a swappiacon egy évre vonatkozóan évente 0,43% fix kamatozású kupont biztosít.

Dynamics jövedelmezőségét Ext-Ekonombank helyezi az egész egyre csökken, ami tükrözi az általános kép az orosz szegmens kvázi-szuverén és vállalati hitelfelvevők, a hozam értékpapírok, amelyek jelenleg a történelmi mélypontra. Ez a tendencia nagyrészt az árupiacok stabil árainak köszönhető.

KÖZÖS KÖLCSÖNÖK ELLENŐRZÉSE EURÓBAN

Jelenleg a következő nagy orosz kibocsátók eurókötvényei vannak forgalomban ezen a piacon: Moszkva, Gazprom, VTB. A hitelfelvétel teljes összege mintegy 9 milliárd euró.

• Az SP csökkentette Portugália (a BBB-) és Görögország (a CCC-ig) besorolását, valamint a ciprusi minősítést (A-ig), mivel a szigeti bankok a görög adóssággal szembeni erős függőségéből adódtak. A Moody's leértékelte Portugália minősítését (a Baa1-re);
• a PIIGS hozamok múltbeli csúcspontokat értek el, a Portugália és Spanyolország közötti elterjedési arány alapján ítélve azt mondhatjuk, hogy a helyzet negatív forgatókönyvben fejlődik ki. Portugália hivatalosan 80 milliárd euró összegű pénzügyi támogatást kért az EU-tól.
• a hitelminősítő intézetek negatív módon reagáltak arra a kezdeményezésre, hogy létrehozzák az új európai alapot a válság leküzdésére és hitelezői státusra bocsátásával, ismételten felhívva a PIIGS-országokban a nemfizetési kockázat növekedését.

Miközben a PIIGS visszatér az adósságproblémák nyomására, az inflációs ráták befolyásolják az uniós vezetők arányát (Németország, Franciaország és Nagy-Britannia).

Középtávon a hitelfelvételi költségek emelkedését várjuk az EU adósságpiacán és a hitelfelvevők viszonylag alacsony szintjén (az EU tagországainak kivételével). Ugyanakkor az euró dollár dinamikájára vonatkozó előrejelzések viszonylagos stabilitását mutatják.

NYILVÁNOS KÖLCSÖNTÉSI JAVASLATOK A KÖZLEMÉNYEKBEN

Az év elején a külső tényezők kedvelték az orosz rubelben denominált adósságinstrumentumok elhelyezését. A magas olajárak és a rubel felértékelődése ösztönözte az orosz és a külföldi befektetők iránti keresletet a rubel eszközökre mind a külső, mind a belső piacokon.

Az Oroszország Pénzügyminisztériumát követően a Rosselkhozbank egy másik kibocsátási egységet hozott létre 5 évre, összesen 20 milliárd rubelrel. évente 8,7% -kal. Ez a szám volt a leghosszabb kiadása az eurokötvényeknek az orosz banktól kapott rubelben.

A rubel eurókötvények számos előnnyel rendelkeznek a hitelfelvevők számára: kiterjedt befektetői alap; nincs szükség devizakockázatokra; hogy a hazai piaccal összehasonlítva nagyobb mennyiségű kibocsátás álljon rendelkezésre.

Így úgy véljük, hogy az orosz hitelfelvevők számára az árfolyam-növekedés ciklusának elején kevés idő maradt a jelenlegi piaci feltételek alkalmazására és hosszú távú, alacsony fix kamatozású forrásokra.