Számításba véve a változó tényezőt a fedezet objektumok piaci értékének meghatározásakor
Számítás az időbeli változás tényezőjéről
a fedezeti objektumok piaci értéke a likvidációs értékük meghatározásakor
· Először is a biztosíték tárgyának felszámolási értékének alapjául kell szolgálnia a biztosíték összegének meghatározásához. A felszámolási érték gazdasági lényege a legnagyobb mértékben megfelel a banki szükségletnek a fedezet objektum lehető leghamarabb megvalósításához szükséges szükség esetén. Beszél a felszámolási érték azt jelenti, hogy „az az ár, amelyen az objektum az értékelés lehet eladni a nyílt versenypiacon, ha a végrehajtási időszakában az objektum rövidebb lenne, mint a” ésszerűen hosszú „az ilyen típusú tárgyakat a piacon”. [1]
· Másodszor, a piaci értékének értéke alapul kell szolgálnia egy objektum felszámolási értékének kiszámításához. Ezt a piac és a felszámolási érték alapja egységével magyarázzák. Végtére is mind a piaci, mind a felszámolási érték jelenti a csereértéket, azaz az objektum értékét a piacon, és nem az adott felhasználó szempontjából értéket. Ez azt jelenti, hogy a felszámolási érték meghatározása és a piaci érték meghatározása esetén az értékelési objektum nyílt versenypiacon értékesített tárgynak minősül, és semmilyen más szempontból sem. A felszámolási értéket a piaci értéktől megkülönböztető fő jellemző a tárgy expozíciójának rövidített időszaka a piacon [1-3].
· Harmadszor, egy objektum felszámolási értékének értéke mindig kisebb, mint annak piaci értéke. Végül is egy tárgy árának csökkenése a gyors megvalósításának valószínűségét növeli [1-3].
Ennek során a gyakorlati megvalósítása a fenti rendelkezések annak érdekében, hogy csökkentsék a hitelkockázat és hatékonyságának javítása a hitelezési aktivitás a bankok, a számítási módszer az objektumok felszámolási érték azt javasolták, amely figyelembe veszi az olyan tényezőket, amelyek befolyásolják az értékét a felszámolási érték az objektum, mivel az idő pénz értékét és rugalmasságát az ár iránti kereslet. Tény, hogy figyelembe véve a hatása az első tényező - a pénz értéke idővel lehetővé teszi, hogy az tükrözze a pontos részletek a pénz méter, míg a felvétel a második tényező - a kereslet rugalmassága olyan áron, amely lehetővé teszi, hogy az tükrözze a sajátosságait az értékelés tárgya.
Az alábbi képletek képezik az értékelési objektumok felszámolási értékének meghatározására szolgáló módszertanunk alapját.
ahol C az értékelési objektum felszámolási értéke, a megfelelő
a megvalósítás meghatározott időtartamát (tll);
Cp - az értékelési objektum piaci értéke;
n - a kedvezményes időtartam (td), év;
m - az év során felhalmozódott kamatok száma;
n х m - a kamatlábaknak az adott időszakra vonatkozó időszakainak száma
a diszkontálás időtartama (td);
i - éves diszkontráta;
- az együtthatók értékeinek olyan terméke, amely figyelembe veszi a különböző tényezők befolyását az értékelési objektum felszámolási értékének értékére;
Ke korrekciós tényező, figyelembe véve a kereslet árrugalmasságának hatását a tárgy felszámolási értékére;
td = tpd-tp, (2)
ahol td - a diszkontálás időszaka;
trd - a biztosíték tárgyának meglehetősen hosszú időtartamú megvalósítása;
tll - egy meghatározott időtartam a biztosíték tárgyának megvalósításához.
ahol h a hiperbolikus tangens;
e = 2,71828 (const).
Ugyanakkor vannak olyan gazdasági helyzetek is, ahol az értékelés tárgya az értékelést követően meglehetősen hosszú idő után végrehajtásra kerül. Például a biztosíték tárgyának értékelése a hitelnyújtást megelőzően történik, és a biztosíték tárgyának megvalósítása szükség esetén leggyakrabban a hitelezési időszak végén történik. Sok esetben a hitelezési időszak hossza elegendő ahhoz, hogy a biztosíték tárgyának piaci értéke lényegesen megváltozzon.
Mivel az objektum piaci értéke a felszámolási érték kiszámításának alapja, a biztosíték tárgyának piaci értékének változása a felszámolási értékének változását vonja maga után. Ennélfogva a fedezet objektum felszámolási értéke a megvalósulás időpontjában jelentősen eltérhet az objektum felszámolási értékétől a hitelnyújtás időpontjában. Abban az esetben, ha a hitelfelvevő a hitelkötelezettségét megszegi, ez jelentősen befolyásolhatja a banknak a követelései fedezéséhez szükséges képességét.
Tehát, hogy csökkenti a kockázatot a pénzügyi veszteségek miatt nem sikerült teljes mértékben megfelelnek annak követelményeit miatt eladásából származó bevétel a felajánlott tárgyat, akkor figyelembe kell venni az időbeli változása a piaci értéke a biztosíték objektumot.
Mi már említettük tekintetében meg kell fontolni az idő változása tényező a piaci érték nem csak igaz abban az esetben, felszámolási értékének meghatározására fedezet tárgya, hanem bármilyen alkalomra meghatározzák a felszámolási érték az objektum, ha a piaci értéke az objektum változtak jelentősen az időszak napjától értékelés az értékelési objektum javasolt végrehajtásának időpontját.
Ahhoz, hogy figyelembe veszik a tényező az időbeli változások a piaci értéke a biztosíték tárgya, szükséges elvégezni a számítást a felszámolás fedezet értéke tárgy alapuló, tervezett piaci értéke megfelel a végén a hitelezési időszakának és nem az alapján a piaci értéket, amely megfelel a kezdete a hitelezési időszakának.
Így a biztosíték tárgyának felszámolási értékének meghatározása határozott prognosztikai jellegű, ami különösen akkor nyilvánvaló, ha hosszabb időre kölcsön nyújtja a kölcsönt.
Figyelembevétele céljából a időbeli változása faktora biztosíték piaci értékét tárgy, meghatározásakor a végérték az objektum, helyénvaló a közölt általános képletű (1) van alkalmazva, hogy kiszámítja a felszámolása fedezet értéke tárgy, az alábbiak szerint.
ahol C 'az értékelési objektum tervezett piaci értéke, amely megfelel a tervezett megvalósítás pillanatának.
Az értékelési objektum piaci értékének előrejelzett értéke, a várt megvalósulás pillanatának (Сp ') függvényében, a következő képlet alapján számítható ki.
ahol Cp az értékelési objektum piaci értéke, amely megfelel az értékelés pillanatának;
Tp - olyan korrekciós tényező, amely figyelembe veszi az értékelési objektum piaci értékének változását az objektum értékelésének pillanatában és a tervezett megvalósítás pillanatában.
A Tp korrekciós tényező értékének meghatározásakor az értékelőnek figyelembe kell vennie az ésszerű prudenciát. Mivel azonban a korábbi vizsgálatok eredményei azt mutatják, hogy nincs értéke felszámolási értéke a tárgy vagy a nagyságát a piaci érték nem lép értéke kisebb vagy egyenlő nullával, azt lehet mondani, hogy a korrekciós Tr nagyobbnak kell lennie nullánál [4] .
Tekintsük a fent ismertetett megközelítés alkalmazását. Képzeljük el, hogy meg kell határozni egy új, 3 évre szóló biztosítékkal fedezett hitelhez használt új autó felszámolási értékét.
A Tp korrekciós tényező értékének meghatározásához a Mr. (Ukreximbank) által megadott kedvező adatokat (lásd az 1. ábrát) használjuk.
A kapott görbét leíró egyenletnek exponenciális jellege van:
ahol Y az új autó költségének százalékában kifejezett költség;
t - az autó üzemideje.
Amint az az 1. ábrán látható, a hitelezési időszak végén (3 év alatt) az autó piaci értéke az autó piaci értékének 72% -a lesz a kölcsön nyújtásakor. Így a Tp korrekciós tényező 0,72.
Az egyértelműség érdekében összeállítunk egy olyan táblázatot, amely a számítások kezdeti paramétereit és az autó felszámolási értékének értékét tartalmazza, az ebben a cikkben megadott képletek szerint számítva.
Az értékelési objektum piaci értéke
Meg kell jegyezni, hogy ha a számítás a likvidációs érték az autó nélkül került sor, figyelembe véve a tényező a változások a piaci érték, felszámolási érték túl magas lenne ($ 6561), amely abban az esetben hitelfelvevő hitelkötelezettségeit vezethet pénzügyi veszteséget a Bank számára.
Összefoglalva az említetteket, meg kell jegyezni, hogy az objektumok piaci értékének időfaktorát figyelembe véve sok esetben jelentősen javul a felszámolási értékük meghatározásának pontossága.
Használt irodalomjegyzék: