Lízing a hosszú távú finanszírozás formájaként, elitárium
A lízing (lízingszerződés) tárgya mostanában főleg a tőketermékek: gépek, berendezések, járművek és egyéb befektetési termékek. Lízingügylet végrehajtásakor a bérlő általában bizonyos előnyöket kap. A gyakorlatban a legnehezebb pontosan meghatározni a lízingbevevőnek fizetett bérleti (lízing) összegeket.
Irina Alexandrovna Nikonova. Közgazdaságtudományi Doktori Iskola, egyetemi tanár, a Regionális Beruházási Bank Igazgatótanácsának elnöke, a MAI előadója.
Az Országos Lízingtársaságok Európai Szövetségének alapvető meghatározása szerint
„Lízing - a bérleti szerződést a növény, ipari termékek, gépek, ingatlanok későbbi felhasználásra kereskedelmi bérlő, míg a megvásárolt árut a lízingbeadó által, és hogy fenntartja a tulajdonjogot (beleértve a teljes időszakra a bérleti szerződés)» .
Lízingügylet tárgyai és tárgyai
A lízing (lízingszerződés) tárgya mostanában főleg a tőketermékek: gépek, berendezések, járművek és egyéb befektetési termékek. Ezek a következő alapvető csoportok szerint rangsorolhatók:
- ipari berendezések;
- szállítóeszközök;
- elektronikus számítástechnikai, csomagoló és válogató gépek, különböző típusú irodai berendezések, irodai berendezések stb.
- televíziós és távközlési eszközök;
- licencek, know-how, számítógépes programok stb.
A nemzetközi gyakorlatban három téma általában közvetlenül részt vesz a lízingügyletben:
A lízingügylet második tárgya a lízingelt ingatlan valós felhasználója - a lízingbevevő, amely lehet jogi személy, függetlenül a tulajdonjogra.A lízingügylet harmadik tárgya az ingatlan eladója a lízingbeadónak (szállítónak). Bármely jogi személy is lehet: egy ingatlan-gyártó, egy értékesítési és marketing társaság, egy kereskedelmi vállalat stb.
A konkrét gazdasági feltételek függvényében a lízingügyletben résztvevők tényleges száma változhat.
A résztvevők (jogalanyok) összetételétől függően a tranzakciók közvetlen és közvetett lízingre oszthatók.
A közvetlen lízing feltételezi, hogy az ingatlantulajdonos (szállító) közvetlenül bérli az objektumot (kétoldalú tranzakció). Lízing két oldala (bár a hivatalos statisztikák ezek az ügyletek hiányzik), a szakértők szerint, egy viszonylag szerény helyet az összes számát és összes térfogata kötött lízingszerződés: nem több, mint 5-7%.
A közvetett lízing a tulajdon közvetítése csak közvetítőn keresztül történik. Ez egy klasszikus háromoldalú tranzakció (beszállító - bérbeadó - lízingbe vevő), vagy nagy tranzakciók esetében egy többoldalú rendszer, amely nagyszámú résztvevővel rendelkezik. Több párt (több mint három) bevonásával járó lízing finanszírozása egy komplex nagyberendezés finanszírozásának formájában valósul meg.
Az ingatlan típusától eltérően:
- ingó vagyon bérbeadása (különösen gépi és műszaki lízing);
- ingatlan bérbeadása.
A javak visszafizetési idejével kapcsolatban:
- lízing teljes megtérüléssel, ha egy eredetileg megkötött szerződés érvényességi ideje alatt a lízingelt ingatlan vételárának bérbeadó részére történő teljes kifizetése valósul meg;
- lízing hiányos megtérülési idővel, amikor egy elsődleges szerződés időtartama alatt a bérelt ingatlan értékének csak egy része fizeti ki.
Az értékcsökkenés feltételeitől függően megkülönböztetik a következőket:
- lízing teljes értékcsökkenéssel és ennek megfelelően a lízingelt eszköz vételárának teljes kifizetésével;
- a lízing hiányos amortizációval, és ennek megfelelően részleges (osztalék) értékvesztéssel.
A fenti két azonosított osztályozási kritériumnak megfelelően,
- A lízingbeadó nem áll helyre lényegében a teljes összköltség miatt kézhezvételét lízingdíjak egyetlen lízing.
- A lízingszerződés általában 2-5 év, ami objektíve sokkal kisebb, mint a korszerű berendezések fizikai kopásának időtartama. Ezenkívül a szerződést és ennek megfelelően a lízinget a lízingbevevő bármikor megszüntetheti saját belátása szerint.
- A kár és az objektum elvesztésének kockázata általában a bérbeadó teljes egészében. A lízingszerződésben azonban előírható a lízingbevevő kárért a berendezésekért való kár megtérítése, de mérete mindig lényegesen kisebb, mint az eredetileg megállapított ingatlanár.
- A lízingdíjak mértéke alapvetően mindig magasabb, mint egy bankhitel és pénzügyi lízing. Ez annak a ténynek köszönhető, hogy a bérlő, amelynek nincs teljes garancia megtérülési, kénytelen figyelembe venni a különböző üzleti kockázatok többek között az ár a lízingszerződés költségek növekedése a szolgáltatások.
- A tranzakciók tárgyai a modern technológia által gyártott gépek és berendezések.
- A működési lízing keretében a lízingvállalat általában előre megvásárolja a felszerelést, és nem tudja, mikor vásárol egy adott bérlőt. Az operatív lízingbe bevont lízingvállalatok általában jól ismerik a piaci helyzetet és a beruházási termékek piacának dinamikáját. A lízingcégek (vagy bankok) ezen a típusú lízingen maguk biztosítják a bérbeadott ingatlanokat, és gondoskodnak karbantartásukról és javításukról.
- Az időszak végén az eredetileg aláírt egy lízingszerződés a lízingbevevő jogosult kiterjeszteni a lízing futamideje kedvezőbb feltételekkel, hogy visszatérjen a lízingbeadó berendezéseket vásárolni a berendezést a bérbeadó, ha van egy megállapodás (opció - az opciós szerződés) vásárlására ez a berendezés piaci érték, figyelembe véve a kezdeti kopás. A működési lízing jellemzői intenzív alkalmazást jelentettek a mezőgazdaságban, a közlekedésben, a bányászatban, az építőiparban, az elektronikus információfeldolgozási folyamatokban és a különböző területeken.
(Pénzügyi lízing) - van egy megállapodás, amely időszakra a fellépés fizeti lízingdíjak lefedő teljes értékcsökkenését berendezés vagy annak jelentős részét, valamint az ebből eredő többletköltségeket, és biztosítja alapvető jövedelem a lízingbeadó pénzügyi lízing jellemzi néhány jellegzetes vonását:
- Harmadik fél (közvetítő beszállító vagy tranzakciós objektum eladója) kötelező részvétele.
- A szerződés megszüntetésének lehetetlensége az úgynevezett alap bérleti időszak alatt, i.e. a bérbeadó teljes saját költségeinek visszaköveteléséhez szükséges időszak. Eközben a gyakorlatban az ilyen szerződések (szerződések) megszüntethetők. A szerződés felbontásának ilyen potenciális lehetősége tükröződhet a lízingszerződésben, de ebben az esetben lényegesen megnövekszik a lízing teljes költsége.
- Hosszabb, mint az operatív távon a bérleti szerződés (általában közel a maximális megengedett időtartama szolgáltatás tárgya).
- Általában a lízingügylet tárgyának viszonylag magasabb összértéke.
Miután lejárt a szerződés, valamint az operatív lízing a bérlő vételi tranzakció célja a maradványérték, egy új megállapodás néhány rövidebb idő alatt kedvezményes áron, vissza az objektumot a bérbeadó.
A pénzügyi lízing gazdasági alapon nagyjából hasonló a hosszú lejáratú banki befektetésekhez nyújtott tőkebefektetésekhez. Ezért természetes, hogy a pénzügyi lízing piaca jelenleg a bankok által elfoglalt hely.
A lízingfizetések végső összegének kiszámításának módja
A lízingszerződés tervezetében a gyakorlatban a legnehezebb pontosan meghatározni a lízingbevevőnek fizetett lízingdíjak összegét. A táblázat egyes típusú lízingfizetések besorolási jellemzőit (állapotát) mutatja be.
A lízingdíj teljes összegének a következő alapvető elemeket kell tartalmaznia:
- a berendezések értékcsökkenése;
- a lízingbeadó által az ügylethez vonzott források díja;
- beleértve a lízingbevevőnek a szolgáltatásokhoz kapcsolódó jövedelmét (a lízingberendezések költségeinek 1-3% -a);
- kockázati prémium, amelynek értéke attól függ, hogy a szint a különböző kockázatokat, amelyek végrehajtása a tranzakció viseli bérbeadó.
Táblázat. A lízingfizetések besorolása
Az erőforrások, a lízingtartalék és a kockázati prémium együttesen képezik a kifizetést
lízing kamat. Összegének kiszámításához a lízingdíjak a járadék képlet (éves kötelező kifizetések egy adott kölcsön), amely tükrözi a kapcsolódó hatással a tényleges érték a lízingdíjak minden körülmények között a bérleti megállapodás, különösen az összeg és a szerződés időtartama, a szint a lízing kamat kifizetések gyakorisága utólag.
A lízing üzlet előnyei
A lízingügylet végrehajtása során a bérlő általában bizonyos előnyökkel jár:
- A bérlő vállalkozás bővítheti a termelést, és gondoskodik a berendezések karbantartásáról a nagy egyszeri saját pénzügyi költségek és hitelfelvétel nélkül, különösen bankhitel nélkül.
- A lízingbevevő korlátozott likviditási problémáinak súlyossága lelassul, az ipari berendezések beszerzésének költségei egyenlően oszlik meg a lízingszerződés teljes időtartamára.
- A gazdálkodó mérlegében a saját és a kölcsönvett tőke optimális arányát (arányát) állapítják meg és tartják fenn, mivel új, további kölcsönbe vett pénzeszközöket nem vonzanak.
- A bérlő időszakosan frissítheti az öregedő berendezéseket jelentős pénzügyi költségek és tőkebefektetések nélkül.
- Az adókedvezmények és egyéb befektetési előnyök és ösztönzők, amelyek a lízing műveletek lehetővé megegyezni a bérleti díjak szinten néha még alacsonyabb árak a jelenlegi banki kamat.
- Bizonyos lízingszerződés a bérlő megszerzi a jogot arra, hogy kedvezményes megszerzése a lízingelt vagyonukat (berendezés) a végén a szerződési feltétel a bérleti szerződés.
- Nagy rugalmasság és mérlegelése feltételek lízingszerződésekkel lehetővé teszi, hogy gyorsan reagálni a jelenlegi piaci változások bizonyos ágazatokban az ipari termelés.
- Biztosítja az árképzés megfelelőségét, mivel a lízingcég objektív módon érdekelt ipari berendezések vásárlására a beszállító vállalatoktól a legjobb áron.
- A lízing fontos előnye, hogy nem rontja az ország külső fizetési pozícióját és fizetési mérlegét. A Nemzetközi Valutaalap szabályai szerint a lízingszerződésekből származó teljes fizetési kötelezettségek nem szerepelnek az ország teljes külföldi adósságmutatójában.
- Leasing kiegészítő forrás (eszköz) a finanszírozás, ami fontos a bankok és a kapcsolt lízingcégek (vállalkozások) szempontjából aktiválását és diverzifikálása rendszeres tevékenység. Ugyanakkor hangsúlyozni kell, hogy a bankok és egyéb hitelintézetek ténylegesen végre kell hajtani a számukra új körét és vegyen részt a lízing, mivel a lízing piac fejlődése teremt komoly verseny, és bizonyos mértékben hozzájárul a banki kamatszint csökken, elsősorban a hosszú távú hitelezés.
- A lízingfinanszírozás objektíven kisebb kockázattal jár, mint a hosszú lejáratú bankhitelek nyújtása (különösen megfelelő biztonság vagy garancia nélkül).
- Az adókedvezményeket (ha vannak ilyenek) részben a bérbeadó valósítja meg.
- A gyártókkal való szorosabb kapcsolatok új üzleti partnerségi lehetőségeket teremtenek a bérbeadók számára.
Teljesen lízingműveletekre szakosodott gyakorlati "Leasing" tanfolyamon tanulhat.