A Rosneft ..., az olajipar legfrissebb kijelentésein keresztül

A termelés 1,4% -kal csökkent az első negyedévhez képest - 5,703 ezer hordó naponta. Ez azonban a tervezett csökkenés volt, mivel Oroszországnak az OPEC-vel szembeni kötelezettségei voltak a termelés csökkentése miatt.

A Rosneft teljes működési költségei igen jelentősen nőttek, 1,144-ről 1,281 milliárdra, mintegy 12% -kal. Ezeknek a többletköltségeknek a felét az adóbevételek növekedése jellemzi, főleg a MET.

A helyzet az eredménykimutatás egy kevéssé megtakarított külön tétele. A nyereség 71 milliárddal emelkedett a társaság deviza adósságainak átértékelése miatt, vagyis az értékük rubel egyenértékének csökkenése miatt. E tisztán "papír" bevételek nélkül a vállalat negyedéves nyeresége nulla lesz.

Általánosságban a számviteli nyereség szempontjából a negyedév végén a helyzet meglehetősen homályosnak tűnik, semmi jó nem történik, de semmi különös.

Pénzáramlás

Minden tapasztalt pénzember tudja, hol kell látni, mi lenne, ha megértenék, mi történik a cégnél - a legérdekesebb a pénzforgalomban.

Először is, figyelemre méltó, hogy a vállalat likviditása ebben a negyedévben jelentősen csökkent.

• A negyedév elején a pénz 16,2 milliárd dollár volt.
• A pénzbevétel 21,0 milliárd dollár.
  A jelenlegi költségek -8,2 milliárd dollár.
  Tőkebefektetések -3,6 milliárd dollár.
  Részösszeg 9,2 (21,0-8,2-3,6) milliárd dollár, annyira a társaság kereshetett volna, ha nem lenne adó vagy kamat a hitelekre.
• Adó -10,9 milliárd dollár MET, kiviteli vámok, jövedelemadó
  A hitelek kamatlába -0,9 milliárd dollár.
  Működési aktivitás -2,6 (9,2-10,9-0,9) milliárd dollár A cég aktuális tevékenységének eredménye.
• Venezuela ad 1,2 milliárd dollárt.
  Új vállalatok megszerzése -0,8 milliárd dollár.
  A hitelek visszafizetése -0,5 milliárd dollár.
  Kapott a kínai 1,5 milliárd dollárt. Előfizetés egy 20% -os részesedéssel a Verkhnechonskneftegaz
  További 0,2 milliárd dollár
  Összesen a pénzmozgás -3,8 milliárd dollár.
• pénz a negyedév végén 12,4 (16,2-2,6-3,8) milliárd.

Így a tényleges működési aktivitás a vállalat "cache" -jének 2,6 milliárd dollárra történő kiáramlását eredményezte. Ez a kép azonban nagyrészt az állam számára jelentıs adók kifizetésének eredményeképpen jött létre - végül is, szinte az összes orosz ország olajpénzt él.

Venezuelai történelem

A hiány ellenére a vállalat nem vált gazdaságosabbá, és továbbra is pénzt költett más vállalatok és nemzetközi események megszerzésére.

A közelmúltban, valamilyen oknál fogva mindenki meglepte, hogy Venezuelának Rosneftnek 6 milliárd dollárt kell fizetnie. Valójában senki sem rejtette el ezt, és mindezen összegek egyértelműen tükröződtek a vállalat számláin.

A valóságban Rosneft fektetett Venezuelában, még inkább ezek 6000000000 nem tartalmazza beruházások közös vállalkozásokban - az összeget, amelyet valószínűleg számíthat a sorsra, mint PDVSA hitelek.

Mit tartalmaz ez a beruházás?

Így a Venezuelába fektetett teljes összeg 7,44 milliárd dollár volt.

Ugyanakkor a munkavállalók a Rosneft azt mondta, hogy Venezuela már kifizetett a kőolaj- 747 millió dollárt a tőke és a 489 millió százalék, de mint mindig, nem mondja, hogy milyen áron kellett volna, és mikor. Rosneft menedzsment azt is elmondta, hogy több pénzt nem kell átruházni Venezuelára.

Vállalatok megszerzése

Ebben a negyedévben a Rosneft viszonylag szerény összegeket költött arra, hogy új társaságokat vásároljanak más időszakokhoz képest.

„- Projektek Független Olaj- és Gázipari Részvénytársaság” Enterprise „amelyben fejlesztés végzik Konda, West Erginskoye, Chaprovskogo és New Endyrskogo koncessziós területeken a Hanti-Manysi Autonóm Körzet”, amint azt a negyedéves jelentés 40 milliárd rubelt, a cég megszerezte. Mi is pontosan ez az egyensúlyt a darabjai a összeesett „birodalom” E. Khudainatov, Sechin elődje elnöke „Rosneft” ismeretlen. Az előzetes felmérések, a könyvvizsgáló, a költségek a beolvadó társaság vagyona elérte a 100 milliárd rubelt, a nettó adósság -. Mintegy 60 milliárd.

A 9 milliárd rubelre a Drilling Service Technology céget megszerezték. Ez a vállalat is tagja volt a NOC csoportnak. Az Interfax szerint. „Technológiai Park vállalkozások teszik ki 11 fúrók lépcső típusa hasznos kapacitása 320 tonna, amelyből öt már működnek, három a telepítési fázisban, és várhatóan átadja a másik három egység.” Mivel mind a 9 milliárd rubelt küldtek közvetlenül az elem „goodwill” - azaz a megszerzett társaság nem rendelkezik a tőke - lehet következtetni, hogy a megszerzett társaság adósságállománya eléri vagy meghaladja a piaci értéke az összes ilyen tornyokban.

Az kétségtelen előrelépés, hogy az akvizíció ebben a negyedévben (bármilyen minőségű) legalább kapcsolódnak az alapvető üzleti Rosneft - Oroszország olajtermelése Szibériában és annak feldolgozását. Sem megvesztegetett európai finomítók, sem projektek nem részesültek a bolygó egzotikus sarkában lévő nulla fokozatban.

Amint azt már bemutattuk, nagyon kicsi pénzt küldtek a vállalat adósságának kifizetésére ebben a negyedévben.

A kínaiak adósságának egy része - körülbelül 1,5 milliárd dollár - az olajelláték miatt lett leírva. Mint mindig, a Rosneft nem hozza nyilvánosságra az egyes szállítmányok mennyiségét és árát, hivatkozva a kereskedelmi titkokra. Jelenleg az adósság egyenlege a kínaiaknak körülbelül 25 milliárd dollár.

A jó hír az, hogy a külföldi bankoktól kapott 31 milliárd dollártól a Friedman and Co. a TNK-nak még mindig csak 1,3 milliárd forintja van, a rossz hír az, hogy ezt az adósságot visszafizetni, a vállalatot másutt kellett kölcsönöket fizetnie.

• kibocsátott kötvények 60 milliárd rubel értékben;
• 87 milliárd rubel volt az orosz bankoktól;
• folytatta a saját kötvényeinek "visszavásárlására" irányuló pénzét a "repo" típusú állítólagos tranzakciók révén. A megbízható név ellenére a tranzakció lényege egyszerű: a Rosneft nagyon rövid idő alatt kölcsönkölcsönt vesz fel a Központi Bankból; a negyedév végén az ilyen tranzakciók eladósodottsága 1.087 trillió rubel volt, vagyis körülbelül 18 milliárd dollár volt; a második negyedévben ezek az adósságok 159 milliárd rubelrel csökkentek, amit a már említett kötvények és kölcsönök miatt megtérítettek.

A Rosneft nem osztja meg terveit arról, hogy hogyan fogja visszafizetni ezeket az adósságokat. A vicces dolog az, hogy a vállalat továbbra is elismerik, hogy nincs probléma az adóssággal, és adóssága csak az 1,7 EBITDA mutatóval egyenlő.

Az aritmetika egyszerű. Először is, valamilyen oknál fogva, a kínai adósságot ki kell vonni az összes adósságból - a venezuelai PDSVA szintén nem veszi figyelembe a Rosneft által a külső adósságból származó hiteleket. Másodszor, az adósságból le kell vonni a társaság által elszenvedett pénz összegét. Formálisan igaz, de figyelembe véve, hogy ezt a pénzt elköltötték - a gúnyolódás. A pénzt más "likvid eszközök" is kiegyenlítik - és az adósság csodálatosan 38 milliárdra csökken. Nem tisztázott, tényleg, kik akarnak megnyugodni ilyen egyszerű trükkökkel.

Azonban feltételezhetjük, hogy ha a Rosneft teljesen beszünteti az adókat, akkor néhány év alatt képes lesz teljesen kifizetni az adósságot - ha az olajárak nem esnek markánsan. Nem világos, hogy ez az idő az oroszoknak fog élni.