Az intézményi befektetők tevékenységei
A tőzsdei belül a beruházási területen az utóbbi években kezdtek megjelenni az úgynevezett speciális nem banki pénzügyi intézmények (biztosítótársaságok, a magánnyugdíjpénztár, a befektetési társaságok és alapok).
Ezeket a szervezeteket a kereskedelmi bankokkal együtt rendszerint intézményi befektetőkre utalják.
Ha összehasonlítjuk az európai bankrendszert és az orosz banki rendszert, akkor a számok a következők:
Az európai rendszer: a befektetési pénzforrások 5% -a átkerül a központi bankból; kereskedelmi bankok révén 35%; intézményi befektetők 60%.
Az orosz bankrendszer: 90% a bankrendszeren keresztül, 10% intézményi befektetőkön keresztül.
A nemzetközi gyakorlatban olyan intézményi befektetők aránya nőtt, akik az intézményi piac erőforrásainak elosztásával foglalkoznak.
A kereskedelmi bankok intézményi befektetőként is fellépnek, és a következő területeken dolgoznak:
befektetési alapok és vállalatok alapítói lehetnek;
befektetési jegyeket részvényekre vagy tőkeinstrumentumokra;
végezze el a brókerek, a kereskedők az állampapírpiac működését;
letétkezelőként, elszámolóintézetekként működhetnek.
A kereskedelmi bankok tevékenységére vonatkozó korlátozásokat az állam és a CBR szabja meg. A kereskedelmi bankoknak nincs joga a részvénytársaságok részvényeinek 10% -át megilletni. A bank megtiltja, hogy az egyik kibocsátó részvényeinek több mint 5% -át fedezze eszközeinek részeként.
A biztosítótársaságok befektetési tevékenységet hajthatnak végre a nyereségesség, a likviditás, a diverzifikáció elvein.
Biztosító társaságok szabad forrásokat fektethetnek be a pénzügyi stabilitás biztosítása és a biztosítási követelések kifizetésének garantálása érdekében.
A biztosítótársaságok számára lehetséges befektetési objektumok listája nagyon korlátozott. Példa: a vásárlás állampapírok, a befektetési alapok a banki betétek, részvétel a tevékenységét kormányzati szervek, az akvizíció a deviza értékek és aranyrúd.
Kollektív befektetők. Az utóbbi években jelentek meg. Ezek több befektető kisebb befektetéseit foglalják magukban, akik ezeket az alapokat egy alapba gyűjtik, és további nyereséget várnak a felhalmozott pénzeszközök nyereséges befektetéseiről.
A kollektív befektetőket az ágazati sajátosság jellemzi, és a kisbefektetők (polgárok) számára készült.
A tömeges privatizáció során a piaci reformok kezdete óta befektetési alapok jelentek meg Oroszországban. Ez leggyakrabban olyan zártvégű befektetési alapok, amelyek jogaikat és szükségszerűen részvényeket bocsátanak ki.
Egyrészt az alapok ellenőrzése a lakosság pénzeszközeinek befizetését biztosítja utalvány formájában. Másrészt a privatizációban részt vevő vállalkozások.
Közös részvénytőke-befektetési alapok. Az Elnöki rendelet 02.10.92. lehetővé teszi azok létrehozását.
Kezdetben megtiltották a kölcsönzött pénzeszközök felhasználását, lehetetlenné vált, hogy származtatott értékpapírokba és kötvényekbe tegye.
a jogi személyek és magánszemélyek pénzeszközeinek bevonása értékpapírok kibocsátásával;
az értékpapírok forgalmazásának lehetősége;
a készpénzbefektetés lehetősége (eszközének legalább 50% -a más kibocsátók értékpapírjain).
Egy befektetési alap a befektetők (magánszemélyek és jogi személyek) által átruházott ingatlanösszetevők, amelyek az alapkezelő társaságok gazdálkodását a tulajdon növelése céljából kezelik.
- a kölcsönös befektetési alapok nem jogi személyek. Az alap a vagyonkezelés, hiszen nincs tulajdonjogátruházás;
- cél: az alap vagyonának növelése, és nem nyereség. A növekedés nem osztható meg az osztalék fogalmában;
- Az alap befektetői a befektetési jegyek visszaváltási értéke és a beszerzéshez kapcsolódó költségek közötti különbség formájában kapnak bevételt;
- a befektetési jegy tulajdonosának nincs joga arra, hogy részt vegyen az alap kezelésében.
Az ország sikeresen működő befektetési tevékenységei a fenntartható és stabil gazdasági növekedés előfeltételei.
Általánosságban elmondható, hogy az állam a következő eszközök segítségével befolyásolhatja a befektetési tevékenységet: hitel-, pénzügyi és adópolitika; adókedvezmények nyújtása az újjáépítésbe és a termelés technikai újratelepítésébe befektető vállalkozások számára; amortizációs politika; kedvező feltételeket teremtve a külföldi befektetések vonzására; tudományos és technikai politika és mások.
A legfontosabb területeken az állam befektetési politika az Orosz Föderáció: erősíteni az állami támogatás a kiemelt területeken a gazdasági fejlődés, a teremtés intézményi és jogi és gazdasági környezet, amely ösztönzi befektetés az ingatlan szektor a gazdaság, a koordináció a befektetési politika a szövetségi központ és a régiók.
A gazdasági egységek befektetési tevékenységét az általuk létrehozott befektetési forrásokon keresztül végzik. A piacgazdaságban a befektetési források kialakulásának forrása igen változatos.
Egy fontos finanszírozási forrás a beruházási tevékenység a cég a saját források: a nettó nyereség után fennmaradó fizetendő adók és egyéb kötelező kifizetések, az értékcsökkenés és az újrabefektetett az eladása az állóeszközök, amelyet rögzíteni a beruházás a felesleges forgóeszközök, biztosítási kártérítést által okozott veszteségek a vagyonvesztés, egyéb célzott bevételek.
Így a befektetési finanszírozás forrása optimális struktúrája az a struktúra, amely biztosítja a szavatoló tőke legnagyobb nyereségességét. Ezért a befektetési finanszírozás egy vagy másik forrásának megválasztásakor, függetlenül attól, hogy külső vagy belső forrásokról van szó, a legnagyobb gazdasági hatás eléréséhez szükség van.
A kereskedelmi bank üzleti terveket kapott két alternatív projektért a következő paraméterekkel történő jóváírásért. A beruházási projektekre vonatkozó kezdeti adatok a következők: