Általános számítási módszer részvényindexek
Mi a tőzsdeindex
Ahhoz, hogy megértsük, mi történik a tőzsdén, meg kell átlaghozam beruházások különböző állományok és több ezer őket a piacon. „Mérőműszer” Ezért van szükség. lehetővé teszi a befektetők, hogy az ítélet az állam az értékpapír-piac általában. Mivel ezeket az eszközöket használják indexek. Szolgáló módszereket az index különböző. Ezért, bár előfordulhat, hogy néhány (vagy akár több) különböző indexek ugyanazon a piacon. Ez lehetővé teszi, hogy értékelje a piac különböző nézőpontokból. Például az amerikai tőzsde általában vezet két index - Dow Jones index és az SP 500-at, mert egy csomó, hogy „ideális” index, amely kielégíti az összes piaci szereplővel, nem lehet építeni. Ebben a tekintetben, széles körben alkalmazzák a tőzsde kapott egy család indexek: a beruházó kiválaszthatja az index, amely megfelel a piaci szektor, amelyben tevékenykedik. Sokan beszél a tőzsdeindexek, de nagyon kevés - járatos bennük. Ahhoz, hogy megfelelően megítélni, hogy az átlagos változás az index, célszerű, hogy megértsék a módszer szerkezetét. Itt van az alapvető rendelkezések, amelyek meghatározzák a számítási módszereinek a tőzsdeindex.
Általános számítási módszer részvényindexek
A szervezet, az index számítása. Az indexek számíthat brókercégek, tanácsadó cégek és hírügynökségek. Sok befektetési bankok elvárják, hogy saját készletek. Ha az index kiszámítása kereskedők, akkor biztos lehet benne, hogy a számítási módszert kell optimalizálni, hogy figyelembe véve a piaci körülményeket és módosítsa. A fő hátránya az a képesség, hogy manipulálják az index értéke annak érdekében, hogy a piac befolyásolására. Tanácsadás és információ a cégek nem voltak közvetlenül érdekeltek a piac befolyásolására. Ezért a legszélesebb körben használt indexeket úgy számítjuk ki őket, például StandardPoor egy független ügynökség az Egyesült Államokban vagy az Egyesült Királyságban újság Financial Times. Hiánya indexek - saját „elmaradottság” a változó piaci körülmények között. De a fejlett piaci viszonyok lassan változnak, és azok időben tükröződik az indexek általában létre tanácsadó testületek, egyesítve képviselői a legnagyobb brókercégek.
Valuta. Index számításához ár a legtöbb részvény veszik a nemzeti valuta. RTS index kiszámítása dollárban - egyike azon kevés kivételek. Ha az index számítása helyi pénznemben kell, a menetrend nem látja a válságot, ha nem kíséri erős leértékelését.
Indexek és átlagok. A legegyszerűbb módja annak, hogy megkapjuk az átlagos részvényár - megtalálni a számtani átlaga a minta a készletek. Dow Jones Industrial Average (történetileg először), és azt tervezték - számított számtani átlaga részvényárak a 30 legnagyobb vállalatok, az átlagos rendelkezik monetáris dimenzió. Dow Jones valójában nem index és a másodlagos, amint az a teljes neve az eredeti nyelven (DowJonesIndustrialAverage). Index szerint ez egy félreértés, hogy jobb lenne, hogy hívja kijelzőn. Indexek a szigorú értelemben vett tekinthető relatív (dimenzió nélkül) kapott értéket elosztjuk átlagosan átlaga az előző záró árak.
átlagolási módszerrel. Kiszámításához használt módszerek indexek és az átlagok a különböző átlagolási módszerek. Leggyakrabban számtani átlag részvényárfolyam, és a tömeg a komponensek az index különböző lehet. Ha összeadja a részvény ára egység súly írja index vagy a Dow Jones index, ár szerint súlyozva.
Ahhoz, hogy elkerüljük a nem kívánt hatások a fent leírt, akkor lehet építeni egy index, a változást, amit kell kiszámítani, mint az átlagos változás minden alkatrészével együtt. Sajnos, az ilyen típusú kódok (megegyező súlyú) nem terjedt. Tól széles körben publikált, megadhatja csak Valueline index.
Ehelyett a teljes kibocsátott részvények száma is lehetséges, hogy a részvények száma szabad forgalomban, a kibocsátott részvények számát, kivéve az állami tulajdonú és így tovább. De ezek a mutatók nem használják széles körben. Kiszámításakor az index a befektetési portfólió súlyok kényelmes, hogy a részvények száma a kibocsátó a portfolió - akkor az index portfolió változását tükrözik a piaci értéket. Szintén használhatja a számtani átlagát geometriai átlag (négyzetgyöke a termék fokú N N összetevője). Tehát elrendezve az Egyesült Államokban és az Egyesült Királyságban index Valueline FT-SE 30. A mértani átlaga alulértékeli a változás az index képest számtani átlagolás. Építünk egy indexet két hipotetikus készletek YYY és ZZZ és hogyan lehet változtatni attól függően, hogy az átlagolás módszere. T0 - kezdeti, T1 - jelenlegi. Az első kiviteli alaknál, a 100% a cselekvés növekszik a magas és az alacsony ár sapka a második - az alacsony ár és a magas nagybetűk. A különbség óriási lehet. Az egyenlő súlyok index növekedés 50% kapunk aritmetikai átlag vagy a mértani növekedés során lett volna 41,4%.
A számítás az index, az átlagos kapitalizáció. Jellemzően, az indexek által kiszámított kiújulás. Ismerve az index az előző időpont (n-1) átlagos piaci kapitalizáció, akkor ki lehet számítani egy indexet az aktuális dátum (n) képlet szerint:
ahol MC - teljes piaci kapitalizációja a kibocsátó.
A kezdő dátum index számításakor a beállított érték tetszőlegesen sokszor 100. felosztása és konszolidációs módosításokat, akkor nem kell - kapitalizációja a kibocsátó nem változik.
Reprezentativitást. Jellemzően az index kiszámítása nem minden forgalmazott részvényeket a piacon, és egy viszonylag kis mintán. Darabszáma vett mintában a vezető végén a név index - SP 500, FT-SE 100, Nikkei 225, DAX 30 stb Ha módosítani index tükrözi helyesen a változások a piaci kapitalizációja kibocsátók elosztás és ipari szektor a mintán belül meg kell felelnie az eloszlást a piac egészére. reprezentativitás követelménye gyakran megsértik - általában index számításához szelektáljuk a legnagyobb cégek, és a változások az ágazat kis- és közepes vállalatok nem tartalmazza. Ipari arányok megváltoznak, akkor lenne szükség, hogy vizsgálja felül a minta túl gyakran, hogy helyesen teszik ezeket a változásokat. A számítógép-használat lehetővé tette, hogy kiszámítja a mutatók az összes forgalmazott részvények nélkül kiválasztása. Például az index a New York Stock Exchange (NYSE) kiszámítása az összes törzsrészvény jegyzett (3000).
Likviditás. Index számításához általánosan használt utolsó ügylet ára. Ha valamilyen részvény tranzakciók hosszú ideig nincs index „mögött a korral”. Ha az ilyen intézkedések számos, az index túlságosan tehetetlenségi és rosszul kielégíti a befektetők. Kijátszása ezt a nehézséget azáltal, hogy a tranzakciós ár közötti átlagos ára a legjobb ajánlatokat vásárolni és eladni nem vezetnek sikerre - alacsony likviditása kenhető kíséri magas árak a ritka olcsón át, közel a vételi ár és az ajánlat árak többszöröse, mint az ár a kereslet. Ezért az ébredés a likviditás és a növekedés tranzakciós árak részvények ilyen típusú csökkenése kíséri való hozzájárulása az index, ami ellentétes a józan ész.
A korrelációs indexek. Indexek épített az ugyanazon a piacon, mindig erősen korrelál, függetlenül a minták és módszerek átlagosan a piac növekedését fogja okozni emelkedés szinte minden index. Ugyanakkor ez az arány a változás a különböző indexek jelentősen változhat, rövid időszakokra divergencia merülhetnek fel, és így tovább. N. különbségek (divergencia) az indexek alkalmazhatók előrejelzésre. Például, ha egy új, nagy az index „blue chip” nem támasztja alá egy új, nagy szélesebb index, a piac várhatóan csökken. A globalizáció beruházási folyamatok vezetett a korrelációs indexek a különböző országokban, így az Egyesült Államokban indexek magatartás miatt a becslés a változás index, például Németországban vagy Oroszországban, és így tovább. D. Futures az SP 500 és a Nasdaq 100 futures kereskednek éjjel-nappal, amely lehetővé teszi, hogy folyamatosan vizsgálni a hatásait változások az amerikai piacon.
Család indexek. Amikor létrehozunk egy család indexek szétválasztás végezhető a régióban (az adott földrajzi régió - az index), nagybetűk (általában kiosztani nagy, közepes és kisvállalkozások) és az ipar (az egész iparág, az ágazat, a közlekedés, a kereskedelem, stb ...).
Stock indexek már régóta általánossá válik mutatók az állam a gazdaság. Ők mindig szerepel az oldalakon az újságok és televíziós hírek. Ismerje meg a lényegét a világ legnagyobb állomány indexek, valamint eljárások ezek számításokat.
De hogy a befektetők hogyan értékeli a részvénypiacok egészének? Mozgás és ezért az állami indexek tőzsdék jellemzi, például az index 100 részvény Financial Times - London Stock Exchange (FTSE 100 vagy Foot-sie, Egyesült Királyság); Nikkei index 225 (Japán); ipari Dow Jones (DJIA, USA).