Számítása a névleges kamatláb
Az infláció közvetlen hatással van a kamatszint. Első hitelek keretében az infláció miatt növekvő aránya a banki kamatok, amelyek tükrözik az inflációs várakozásokat. Ezért különbséget tenni a nominális és a reálkamatok.
A „névleges” és a „valódi” széles körben használják a gazdaságban: a névleges és a reálbérek, a névleges és a valós jövedelem (jövedelmezőség), és mindig ezek a kifejezések azt jelzik, hogy néhány, a számított mutatók. nem veszi figyelembe az inflációt (névleges) és tisztított infláció (-sectoral).
Nominális kamatláb - ez a kifizetés összegét pénzben a kapott hitelt a hitelfelvevő. Ez az ára a hitel pénzben.
A reálkamat - a visszatérés a hitel, vagy a hitelek ára kifejezve természetes szelvények az áruk és szolgáltatások.
A „névleges” és a „valódi” alkalmazandók valamennyi mutató által érintett infláció.
Átalakítani a nominális kamatláb, a reálkamat a következő jelölést:
i - névleges kamatláb;
r - reálkamat;
f - az infláció.
Ezután i = r + f + r · F, (15)
Az ellenőrzési munka kell számítani mi legyen a névleges éves jövedelmezőségét a vállalkozás, a tényleges éves jövedelmezőség egyenlő a meghatározott kamatláb táblázat 3. oszlopa. A3 az infláció az elmúlt hónapban, egyenlő a megadott értékkel táblázat 5. oszlopában. A3.
Például. hogy valós üzleti nyereség 20% -kal nőtt, az infláció 1,5% -os havi eléréséhez szükséges névleges nyereségesség összege:
Rh = 0196 + 0,2 + 0196 · 0,2 = 0435 = 43,5%.
Az éves infláció képlet szerint kiszámított tényleges kamatláb (számítási № 8 ennek az ellenőrzési művelet).
Kiszámítása hatékonyságát beruházási projektek
Ebben a blokkban meg kell kiszámítani két mutató a gazdasági hatékonyság a beruházások és összehasonlítani az eredményeket. A befektetés nagysága a két tervezet megjelölt összegek táblázat 2. oszlopában. A3. A kamatláb összhangban elfogadott adatoszlopai 3. táblázat. A.3 (teljes hiteldíjmutató № 1).
A különbség a projektek csak az, hogy a második beruházási projekt költségei nem végzik el egy év alatt, mint az első, és két évig (osztani az érték a gróf beruházások 2. táblázat A3 két). Azt vártuk, hogy a tiszta jövedelem több mint 5 éve a megjelölt összegek táblázat 6. oszlopa. A3. A második beruházási projekt részesül éves jövedelem lehetséges a második évtől 5 évig.
Ábra. 11.1, 11.2 képviseli grafikus értelmezése ezek a projektek.
Ábra. 11.1. Grafikus értelmezése a beruházási projekt száma 1
Ábra. 11.2. Grafikus értelmezése a beruházási projekt száma 2
A következő mutatókat kell kiszámítani, hogy értékelje a hatékonyságát a beruházási projekt:
• A nettó jelenérték (NPV);
• A nettó tőkésített költség (EW);
• A belső megtérülési ráta (IRR);
• megtérülési idő (PBP);
• jövedelmezőségi index (ARR);
• jövedelmezőségi index (PI).
Költséghatékonysági elemzés komplex beruházások végezzük dinamikus szimuláció a valós pénzforgalom. Ha a dinamikus modellezés a költségek be- és kimenetek, mint a távoli idővel csökken, mivel a beruházások korábban fog nagyobb nyereség. Összehasonlíthatósága érdekében folyó kiadások és az eredményeket az értékük határozza meg egy adott időpontban.
A gyakorlatban értékelése gazdasági hatékonyságának beruházási költsége a jelenlegi költségek és előnyök teszik, hogy megtalálják a végén, vagy az elején a számlázási időszakra. Value végén a számlázási időszak tárolt kapitalizáció értéke elején a számlázási időszak által meghatározott leszámítva. Ennek megfelelően a két dinamikus értékelési lap: a nagybetűs rendszer és a kedvezményrendszer. Mindkét dinamikus rendszereket azonos készíteni az eredeti információt, és azonos értékelését a gazdasági hatékonyságot.
A gazdasági hatása a számlázási időszakban a többlet költség a tőkésített (diszkontált) nettó jövedelem felett a költség a tőkésített (diszkontált) beruházások a számlázási időszak során.
Például a beavatkozás után a rekonstrukció a vállalkozás, amelynek költségét 1000 USD lehetővé vált, hogy csökkentsék a termelési költségeket a 300 $ évente. Üzemidő garancia 5 év. Számolja hatásfok adatok beruházásokat azzal a feltétellel, hogy a kamatláb az alternatív tervezet 15%.
Becslése a gazdasági hatékonyság a kedvezmény rendszer
A nettó jelenérték (NPV) kiszámítása a különbség a jelen érték (DD) és a diszkontált beruházási (Id)
A döntés, hogy kiadja az asztalra. 11.1.
11.1 táblázat mutatói beruházási aktivitás a kedvezményrendszer
Általános információk vannak tárolva 1. és 2. oszlopában a 12. táblázat. A 4. oszlopban szerepel diszkontráta, amelynek kiszámítása a (17) képletű.
t - az évek száma.
5. oszlop tükrözi a kedvezményes beruházási és a kedvezményes éves bevétele. Olyanok, mint egy vonal-mellékterméke a gróf értékeit a 2. és 4. oszlopban 6 „A pénzügyi helyzet a beruházó,” azt mutatja, hogy fokozatosan a diszkontált nettó bevétel ellensúlyozza a kedvezményes beruházásokat. A nulladik év már csak a beruházások és az értéke a száma 2, 5, és 6 egyenlő. Az év során a tárgyi eszközök használatával nettó jövedelem jelenik meg. A beruházás részeként kompenzálja. A fedezett része a beruházás talált algebrai összege nulla értékek és az első évben a 5. oszlop mutatja a 6. rovatban.
Az utóbbi érték az az érték 6 oszlop gazdasági hatása. Ez pozitív és az értéke a nettó jelenérték (NPV) egyenlő 5,64 USD Plus nettó jelenérték azt jelzi, hogy a projekt előnyös az alternatív befektetések. Befektetés ebben a projektben visz minket további nyereség $ 5,64 USD
A táblázat jelenértéke nem kompenzálja a beruházás, amíg az ötödik évben. Tehát a megtérülési idő (PBP) több mint 4 éve. A pontos érték hányadosa határozza meg az értékét a diszkontált beruházások nem tért vissza a tulajdonos az értéke a diszkontált jövedelem 4 éve az ötödik évre. Azaz, 4 év + 143,51 / 149,15 = 4,96 év.
A megtérülési idő rövidebb, mint a garantált a berendezés élettartamát; hogy van, és aszerint, hogy ez a mutató, a projekt pozitívan kell értékelni.
Jövedelmezőségi index (ARR) az aránya a nettó jelenérték a diszkontált teljes beruházás értéke, azaz:
ARR = NPV / Id (18)
A példánkban 5,64 / 1000 = 0,0056> 0 beruházások tekinthetők költséghatékony, ha a jövedelmezőségi index nagyobb, mint nulla.
Jövedelmezőségi index (PI) jellemzi a nettó jövedelem az aktuális időszakra jutó beruházás. A rendszer Diszkontálás jövedelmezőségi index meghatározása a következő:
A mi projekt Ax = 260,87 + 226,84 + 197,25 + 171,53 + 149,15 = 1005,645, akkor PI = 1005,64 / 1000 = 1,0056.
jövedelmezőségi index nagyobb, mint az index nyereségesség egységnyi; Ennek alapján a befektetések tekinthetők költséghatékony, ha a jövedelmezőségi index nagyobb, mint egy. Ez is igaz a projekthez.
Nettó tőkésített költség (EW) képviseli a többletköltségét tőkésített bevételt a költségek beruházásoknak a számlázási időszak során. Nettó aktivált értéke kerül meghatározásra különbség a nettó jövedelem nagybetűs (DK) és a nagybetűs beruházás (Ik)
A pozitív nettó tőkésített értéke jelzi a gazdasági hatékonyságot a beruházás. tőkeáttétel aránya képlet által meghatározott (21):
A javasolt megoldás a feladatot ad ki egy asztalt. 11.2.
Táblázat 11.2 indikátorai a beruházási aktivitás a kapitalizáció rendszer
Nettó aktivált beruházás költségeit (EW) A 11.35 USD Annak ellenőrzésére, hogy újraszámolja a gazdasági hatása a kedvezményrendszer. Ehhez:
- sem szaporodnak a hatás nagyságrendje a kedvezményrendszer a tőkeáttétel aránya az 5. év (hozza a végső időpontban) · 5.64 = 2,0113
Cu = 11,34.;
- sem szaporodnak a hatás nagyságrendje a kapitalizációja a rendszer faktorral leszámítva az 5. év (hatás előnyét nulla időpont) 11,35 × × 0,4972 = 5,64 USD
Pontosabb számításokat mind kis mennyiségben a kerekítés miatt az értékek kiszámítása.
Az ötödik év maradt, hogy visszatérjen 288,65 USD beruházásoknak. Következésképpen, a megtérülési idő (PBP) lesz:
4 év + 288,65 / 300 = 4,96 év.
Megjegyezzük, hogy a visszatérő időszakok kapitalizáció és akciós rendszere azonos.
Annak megállapításához, a belső megtérülési ráta (IRR), a tulajdonos a beruházás szükséges, hogy talál egy értéket a kamatláb, amellyel a nettó jelenérték és a tőkésített nettó nulla. Ehhez a kamatlábat 1-2% -kal. Ha a hatás (NPV és EW> 0) van szükség kamatemelésre. Ellenkező esetben (NPV és EW <0) необходимо понизить процентную ставку.
Ebben a példában egy kamatlábak emelkedése 1% veszteségekhez vezetett becsült NPV = kedvezményrendszer - 16,46 USD (Ábra. 3).
Ábra. 11.3 grafikus értelmezése változások a belső megtérülési ráta
Kiszámításakor a belső megtérülési ráta kell alkalmazni interpoláció vagy extrapoláció. Interpolálásával kapott érték index értéke a belső megtérülési ráta az összege:
IRR = 15 + 5,64 / (5,64 + 16,46) = 15,226%.
Ezért IRR = 15,226%.
A belső megtérülési ráta és az alternatív kamatláb összehasonlításával arra a következtetésre jutunk, hogy a szóban forgó projekt magasabb százalékot kínál, és ennek megfelelően sikeresen megvalósítható.
A fentiek alapján számított összes mutató projektünket nyereségesnek és gazdaságilag megvalósíthatónak jellemzi. Meg kell jegyezni, hogy a diszkontrendszerben pozitívnak tekintett projekt ugyanolyan pozitív a kapitalizációs rendszerben. A nettó jelenérték megegyezik a tőkésített nettó értékkel, amely egy időpontra csökken. A diszkontálás és a tőkésítés összes többi mutatója nagyságrenddel egyenlő. Egy adott rendszer kiválasztását a döntéshozók követelményei és képzettsége határozza meg.
FÜGGELÉK
A vizsgálati munka teljesítményének kezdeti adatai