Zimovets és

8.2. Külső finanszírozási források

1. az anyagi források a külföldi tőzsdei segítségével külföldi kötvények és részvények

2. megszerzése a külföldi hitelek.

Másrészt, a külső finanszírozási származik két fő forrása van:

A befektetők vásárolni által kibocsátott értékpapírok nyilvánosan működő társaság és a pénzügyi piacokon.

Külföldi kötvénypiac egyszerűen egy része a helyi kötvénypiacon által kiadott külföldiek. Külföldi kötvények is szabályozza a helyi törvények és kell denominált helyi pénznemben. Rendelkezésre állnak a rögzített és változó árak, és abban a formában kötvények, származékok a részvények. Kötvények változó sebességgel rendelkezik kuponokat, a kamat, amelyet felül 3-6 havonta. Az új díjszabás van állítva egy fix juttatás változó árfolyam államkötvények vagy váltók megbízható kibocsátók. Származtatva részvények átváltható kötés lehet formájában indokolja. Az első esetben, ők alakították át egy bizonyos számú részvényt lejárati időpont előtt. A második, a parancs birtokosa megkapja a jogot, hogy vesz egy bizonyos számú részvényt meghatározott időn belül. Több mint 20 éve az átváltoztatható kötvények széles körben használják a globális részvénypiacok tőkebevonási finanszírozása fejlesztési programok és egyéb vállalati célra. [73] A kötet a végeredmény átváltoztatható kötvények a fő világpiacon eléri a tízmilliárd dollárt évente. Hagyományos vásárlók átváltoztatható kötvények intézményi befektetők Nyugat-Európában, elsősorban a nagy alapok. Nagy mennyiségű is felkerül a tőzsdéken Délkelet-Ázsiában. Amerikai befektetők elkezdték aktív szerepet elejétől a 90-es évek bevezetése után a 144A, amely lehetővé teszi, hogy a kibocsátók, beleértve a külföldi, a kereskedelem, a nyilvános kibocsátás az Egyesült Államokban a nem regisztrált magán helyszíneken. Ennek eredményeként a külföldi kibocsátók nem tud eleget tenni a szigorú követelményeknek a Securities and Exchange Commission közzététel és jelentés. Továbbá, a népszerűsége átváltható kötvények, mert az átváltható kötvény alacsonyabb üzemeltetési költség, mint a kérdés a szokásos külföldi kötvények annak a ténynek köszönhető, hogy a befektető a lehetőséget származó bevételt a kötvények részvénnyé alakításával, ha ez utóbbi piaci ár jelentősen növekszik. Ezen túlmenően, a követelményeket a kibocsátó, kevésbé szigorúak, mint abban az esetben közvetlen hitelfelvétel.

Egy másik jelentős forrása a nemzetközi hosszú távú finanszírozásának a cég, valamint a mozgósítás befektető alapok, hogy pénzügyi forrásokat a hitelezők hosszú élettartam érdekében.

Tehát, a hitelezők forrásokat biztosít a cég két alapvető formája van:

1. formájában a banki hitel

2. formájában vásárlások hosszú lejáratú értékpapírok, amelyek nem kaptak forgatási a nyílt pénzügyi piacon, és el kell helyezni magántulajdonban között előre meghatározott csoport nagy befektetők.

Chastnorazmeschaemye ilyen hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok eladott korlátozott számú intézményi befektetők (biztosítók, nyugdíjpénztárak, befektetési pénz), valamint az egyéb bankok és vállalatok alapján egyedi hitelmegállapodások és nem alku tárgya. A befektetők hajlamosak nagy ügyfeleknek a befektetési bankok szolgáló ilyen szállást a rend-kibocsátó vállalatok. Hitelszerződések felek által aláírt olyan kibocsátás, meglehetősen bonyolult, amelyek meghatározzák a jogait és kötelezettségeit a felek, valamint a speciális körülmények között. Ezek nagyon részletes és terjedelmes dokumentumok, egy nagyon részletes jogi és pénzügyi-gazdasági tanulmány a fontos kérdéseket.

Ezen kívül a társaság vonzotta a külföldi banki hitelek, amelyek az részesedése a helyi banki hitelezés, amely esetében a külföldiek felhasználásra külföldön. Mint abban az esetben a külföldi kötvények, a helyi törvények gyakran korlátozza az összeg a banki hitelek a külföldiek. Hitelezés a hazai vállalkozások a nemzetközi pénzügyi piacokon végzik formájában szindikált hitelek. Ezeket a kölcsönöket által kínált számos hitelezők az egy adóssal, amely lehetővé teszi, hogy a hitelező, hogy jelentősen csökkenti a kockázatot.

Nagyon magas követelményeket támaszt a bank vezetője és a többi tag a hitel alkalmazni kell az átláthatóságot a pénzügyi kimutatások a hitelfelvevő. Ezen túlmenően, ha a hitelfelvevő a jó hitel hírnevét, és a többség az ő jövedelme kell pénznemben a hitel.

Kezdve egy kis hitel történelem hitel, a hitelfelvevő továbbra is hivatkozhat a kamatlábak csökkentésére és a növekedés volumene a kölcsönök a külföldi piacokon, az átmenet a bonyolultabb formák nemzetközi finanszírozás. Azt is meg kell jegyezni, hogy egy külföldi bank hitel túlnyomórészt a tagállamok kormányai.

Meg kell jegyezni, hogy a hosszú távú finanszírozási struktúra is nagyon eltérő a vállalat a különböző országokban. Így a szerkezet hosszú távú források vállalatoknak az egyik országban következetesen uralja a hazai finanszírozási források, míg a másik - a külső. Másfelől, a részvények többsége között a külső finanszírozási források hitelezők alapok, de lehet - alapok a befektetők.

Tehát, hogy az önállóságot hagyományosan jellemző a nagy amerikai és az utóbbi időben - japán vállalat, és a szerkezet a külföldi hosszú lejáratú források domináló befektetési alapok alapok mozgósítottak az értékpapírok kibocsátását (állami és magán elhelyezések) a tőzsdén. Banki alapítványok vezető szerepet játszott, mint a forrás hosszú távú finanszírozási nagyvállalatok kontinentális Nyugat-Európa (például Németország és Franciaország). Az utóbbi volt köszönhető, hogy a történelmileg szoros kapcsolatot az ipar a bankok, valamint az a tény, hogy a jogszabály ezen országok (ellentétben az USA-ban) nem zavarja meg, és különben is, lényegesen kevesebb fejlesztés a tőzsde ezekben az országokban, mint az angolszász országokban és Japánban .

Szintén az országok közötti különbségek távú finanszírozási struktúra hordozza a lenyomata a fázis a életciklusa, amelyben ez az adott pillanatban. Így egy növekvő cég, ceteris paribus kénytelen nagymértékben támaszkodik a banki hitelfelvétel, legalábbis addig, amíg nem lesz képes önfinanszírozó. Éppen ellenkezőleg, érett vállalat elegendő forrás önfinanszírozó, valamint a jelenlegi hitelbesorolását ahhoz, hogy finanszírozza a pénzügyi piacokon.