Meghatározása a származékos vagy határidős ügyletek
A legegyszerűbb példa határidős szerződés TFIs.
Például egy olyan megállapodás, az ellátás havi $ 1 rögzített időpontjában a szerződés megkötésekor az ár -. 30 RUR / USD .. Akkor a becsült érték a valuta a vevő kötelezettségeit változatlanul 30 rubelt. és az értékelési értékének az eladó kötelezettségeinek pénzneme változó, attól függően, hogy az árfolyam.
Azon a napon, a végrehajtás a forward szerződés értékelési értékeket eladó valuta kötelezettségek teheti több vagy kevesebb, mint 30 rubel. A különbség a költség becslése kötelezettségeit az ügyfelek, mint a dátum a szerződés alapján a megjelölés, illetve nyereség vagy veszteség az egyes szerződő felek.
A jellemzője határidős ügyletek az a tény, hogy abban az időben azok megkötésének nincs mozgás bármilyen anyagi javak vagy pénzügyi eszközök.
Tehát, a koncepció tágabb összefüggésben a koncepció. azaz minden származtatott ügylet sürgős. Az ellenkezője nem igaz.
Itt egy példa a sürgős ügylet nem, hogy egy származékát abban az értelemben a fenti definíció.
Megállapodást írt alá az ellátás havi 1 $ és fizetési összhangban a megállapodás kerül sor áron merülnek fel a piacon a kínálat nap. Ebben az esetben az értékelést a kötelezettségeit a vevő az értékelési az eladó kötelezettségeinek minden időpontban? M intervallumot a következtetést a tranzakció napjától kezdődően az annak végrehajtását.
Az ilyen ügyleteket a következtetést lehet levonni, hogy biztosítsák garantált szállítás az eszközök minősége és bizonyos mennyiségű bizonyos ideig a jövőben.
Egy másik példa az azonnali ügyletek anélkül, hogy a származék lehet a termékek értékesítése a hitel.
Az eredményeket a gazdasági tevékenység a piacgazdaságban függ a jövőbeli érték az áruk és szolgáltatások. Így a gazdasági tevékenység a piacgazdaságban végezzük körülmények kapcsolatos bizonytalanság az időtényező.
A fő jellemzője az a képesség, hogy foglalkozik PFI az időben a szerződés rögzíti a jövőbeli értékét a mögöttes eszköz. Más szóval, a tárgy eladó a PFI piac a piac az alapul szolgáló eszköz.
Ez a tulajdonság lehetővé teszi PFI fedezeti ügyletkötők hogy a pénzügyi eredmények folyamatos üzleti tevékenység nem függ a jövőben az áru értékét a piacon. Mivel fedezeti ügyletkötők a termelők és a fogyasztók az áruk.
Emellett a fedezeti ügyletkötők másik nagy csoportja a résztvevők a PFI piacon spekulánsok. Gazdasági tevékenység nem kapcsolódik a termelési vagy fogyasztási termékek, amelyek alapján a TFIs. Ezek azonban készek végrehajtani az egyik fél, hogy a tranzakciót. Ugyanakkor ösztönzést lép ügyleteket a spekulánsok a lehetséges hozamok kapnak, eltalált az irány az ár változik.
Megjegyezzük, hogy a TFIs a legtöbb esetben nem hoznak létre új kockázatokat, hanem csupán újraelosztása meglévő kockázatok a gazdaságban. Ez a helyzet akkor fordul elő, ha legalább az egyik szerződő egy PFI hedger, azaz tranzakció típus-hedger hedger, spekuláns, hedger, spekuláns, a hedger.
Így a besorolás körébe tartozik PFI az osztály határidős ügyletek, mint már említettük, a létezése a tranzakció körülményeit tényt rögzítő eszköz értékét, amelyre valamikor a jövőben az ügyletet.
SÜRGŐS ÉS CASH TRANZAKCIÓK
Hol van a határ az azonnali és határidős ügylet?
Mivel a határ között az azonnali ügyletek és tranzakciók tekinthető sürgős készpénzes tranzakciók, amelyek közbenső jellemzőit. Célszerűségét elosztásának készpénzes tranzakciók egy külön osztályt annak a ténynek köszönhető, hogy bizonyos esetekben, mert a technológiai sajátosságai a mögöttes eszköz piaci infrastruktúra, elvileg nem lehet elvégezni ügyletek kevesebb idő alatt. Ebben az esetben a végrehajtott művelet egy vagy két munkanapon belül a tranzakció dátuma végzik, nem azért, mert a vágyak a résztvevők a tranzakció, és a piaci erejét.
Például tranzakciók vételi és eladási a regisztrált megtestesítő értékpapírok tulajdonjogának megváltozása kerül sor, csak szükséges módosítások elvégzését követően a nyilvántartásokban szervezetek regisztráció tulajdonjogok ezen értékpapírok. Ez a művelet időigényes és szabályok szerint kell elvégezni három napig.
Mivel jelentős változások általában akkor jelentkeznek a piacon egy ideig nagyobb, mint két munkanapon belül igazolni elosztásának PFI van egy osztály a határidős ügyletek, hanem egy szélesebb osztálya készpénz és lejáratú ügyletek. Ha ezt az elvet a kiválasztás az osztály a készpénzes tranzakciók értéke és a horizonton, mint meghatározásában szereplő ?, - 2, 3 vagy 5 nap a vita tárgya.
Annak fontosságát és szükségességét terminológiai diktálta a helyzet napján a határidős piacon, ahol a tranzakciók hasonló feltételek a piaci szereplők különböző határidős ügyletek, vagy éppen ellenkezőleg, ez teljesen összeegyeztethetetlen eredendően ügylet tartoznak azonos típusú határidős ügyletek . A kétértelműség fogalmak értelmezése nem teszi lehetővé, hogy megoldja a problémákat, az adózás, számviteli, statisztikai jelentések, megfelelő kockázatelemzést.
A gyakorlatban sokszor olyan helyzet áll elő, ahol nehéz, hogy készítsen egy adott ügylet egy adott típusú határidős ügyletek. Például ez az üzlet, amelynek feltételei hasonlóak a feltételek a határidős ügylet fent tárgyalt, kivéve, hogy a kifejezés kötelezettségek teljesítésének kicsi - 3-5 nap. Tud-e a megállapodás minősíthető határidős szerződés, ha megfelelően nemzetközi gyakorlat, a teljesítés időtartama határidős ügyletek távolságban van a megkötésének időpontjában az ügylet több hónapig?
Egy másik példa, egy üzlet, amelynek értelmében a felek vállalják, hogy egy hét alatt egy adott mennyiségű értékpapírt fix áron, és egy hónappal később vásárolni őket vissza egy fix jól időpontjában a tranzakciós ár. Ez ügylet repo ügylet vagy ő kell utalni egy speciális fajtája a határidős ügyletek, amely kap egy speciális neve, például?
Összehasonlítva a megkötött ügyletek az azonnali piacon, tranzakciók a határidős piac megköveteli összehangolásáról nagyobb számú paramétert, amely viszont meghatározza a legkülönbözőbb kötött ügyletek a származékos piacon. Például, a kifejezés tranzakciós feltételek magukban foglalhatják a végrehajtását ügyfeleket eltérő időkben, a szállítás a mögöttes eszköz vagy készpénzfizetés alkatrész, termék, vagy elszámolási ügyletek a következtetést lehet levonni a származékos piacon.
Ez a nagy tér dimenziója határidős ügyletek csak kiemeli az osztályozó lejáratú ügyletek. Azonban az elérését terminológiai egyértelműség nem öncél, ez csak az egyik szempont, amely szemlélteti az állam a probléma, és hogy szükség van a gyors létrehozásának jogi keretét a származékos piacon. Hiányzó jogi keret egyik fő akadálya a további fejlődést az orosz piac egészére határidős ügyletek és annak egy szegmense - a származékos pénzügyi piac különösen.