Osztályozása források beruházásfinanszírozás
Beruházási teljesítmény, a beruházási aktivitás erősítése, a versenyhelyzet szorosan kapcsolódik a rendelkezésre álló források finanszírozására kidolgozott beruházási program, ami komoly problémát jelent a legtöbb hazai szervezet.
Finanszírozási források beruházási - ez a pénz, ami átalakítják a befektetési alapok. A források kiválasztására beruházásfinanszírozás nem csak attól függ az értéke a jövőbeni bevételek és költségek, hanem a életképességét a beruházási tevékenység.
Posposobu látnivaló kapcsolatos beruházási tevékenysége a befektetési forrásokat vonzott a belső és külső forrásokból.
Makrogazdasági szinten a belső források beruházásfinanszírozás tartalmazza: a kormány költségvetési támogatást, a lakossági megtakarítások, megtakarítások intézmények, kereskedelmi bankok, befektetési alapok és vállalatok, magán nyugdíjpénztárak stb A külső források közé :. külföldi befektetések, külföldi hitelek.
A mikrogazdasági szinten belső források beruházási finanszírozás saját források, a szervezet által létrehozott, hogy biztosítsa annak fejlődését. A saját tőke a következők:
· Szív- alakult a projekt során. Ezeket fel lehet használni, mint befektetés (olyan esetekben, amikor a befektetési alapok továbbra megadása után akcióban), és tartalmazza a nettó eredmény és az értékcsökkenés a tárgyi eszközök és immateriális javak. Az említett eszközök használatának az úgynevezett önfinanszírozó projekt.
A külső finanszírozási források közé beruházások:
· A befektetők alapok, amelyek az alaptőke a projekt. Ezek az alapok nem lehet visszaküldeni: hogy a fizikai és / vagy jogi személyek társtulajdonosok a termelési eszközök létre, és az ügyfél, mivel alkalmazásuk a nettó jövedelem;
· Támogatások - alapok nyújtott támogatás alapján: juttatás a költségvetés különböző szintű üzleti támogatási alapok, karitatív és egyéb hozzájárulásokat szervezetek valamennyi formájának személyek és vagyontárgyak, beleértve a nemzetközi szervezetek és pénzügyi intézmények;
· Készpénz hitelek (hitelek, kölcsönök) vissza kell adni az előre meghatározott körülmények között (visszafizetési ütemezését, kamatláb);
· Alapok formájában ingatlan bérbe (lízing). visszatérési politika ilyen alapok határozzák meg a szerződés a bérleti (lízing);
Támogatások, készpénz hitelek, biztosított források a bérleti (lízing), nem tartalmazza a saját tőke a projekt, és nem ad a jogot, hogy részt vegyenek a projekt bevételének.
Beruházási források a szervezet, vonzott a külső forrásból származó, vannak kialakítva kívül. Ezek közé tartozik a saját és kölcsönzött források. Ezek a következők: az állami finanszírozás, beruházási hitel, szerzett források elhelyezése saját értékpapírokat, és mások.
Szerint a nemzeti tőketulajdonosok ellátás megosztása beruházási forrásokból a nemzeti és költségére a külföldi tőke.
A befektetési alapok alakult rovására a külföldi tőke, elsősorban küldött a megvalósítása nagy valós beruházások.
A befektetési alapok alakult rovására hazai tőke, a pénzügyi, a kis- és közepes méretű vállalkozások számára.
Alapján ingatlan befektetési alapok vannak osztva saját és idegen források.
Saját forrás a beruházás jellemzik a teljes költsége a források a szervezet, a hozzá tartozó jobb tulajdonosi és biztosítja annak beruházási tevékenység. A szavatolótőke beruházásfinanszírozás tartalmazza: az engedélyezett tőke; profit; értékcsökkenés; speciális alapok kialakítva a nyereség rovására; biztosítótársaságok által megtérített veszteségek; adományozott alapok célzott beruházásokra.
Tőkeelemek alakult elsősorban a korábbi megtakarítások, az értékcsökkenés és az eredménytartalék terhére. Azonban az említett források a hazai gyakorlatban miatt korlátozott a nagy tárgyi eszközök értékcsökkenése (amortizáció) és a termelés alacsony jövedelmezősége (nettó eredmény). Míg a fejlett országokban a nyereség rovására támogatott mintegy
25-30% -a az oroszországi befektetések és a számlák mintegy 10%.
A szavatolótőke a szervezet lehet belső (nyereség, értékcsökkenés) és a külső (nem kötelező ajánlattétel). Kölcsönvett összegek szervezet ezeket a forrásokat nem lehet visszaküldeni. Alanyok, akik pénzeszközöket biztosított ezeken a csatornákon keresztül, általában eladásából származó nyereség a beruházások a saját tulajdonosi jogokat.
Kölcsönözte a beruházási források leírják tőkebevonási a visszaváltható alapon. Minden formája adósságfinanszírozási szervezet által alkalmazott finanszírozására beruházási tevékenysége a pénzügyi kötelezettségek, amelyek a visszatérítendő bizonyos előfeltételeket (visszafizetési ütemezését, kamat). Alanyok, akik kölcsönzött források, bevételek befektetési tevékenységből származó általában nem vesz részt.
Osztályozása a fő forrásai a kialakulását beruházási források a szervezet ábrán látható. 2.1.
Ábra. 2.1. A fő forrásai a beruházási források
Beruházások finanszírozásában. Válogatás a megbízható finanszírozási források a projekt alapvető előfeltétele a befektetési döntés.
A nemzetközi gyakorlatban a fő finanszírozási forrás a beruházási projektek a következők:
· Finanszírozási (tőke);
Saját tőke a szervezet a következők:
A jegyzett tőke van kialakítva, ahol a kezdeti befektetését. Értékét nyilvánították a regisztráció a szervezet, és semmilyen módosítást a méret a jegyzett tőke hagyjuk, összhangban az alkalmazandó jog és az azt alkotó dokumentumokat.
A kiegészítő tőke, mint finanszírozási forrása a szervezet tükrözi a növekedés a tárgyi eszközök értéke eredményeként a befektetett eszközök átértékelését és egyéb tárgyi eszközök hasznos élettartama 12 hónap alatt. Azt is tartalmaznak, amelyek meghaladják a tényleges ára elhelyezése részvények több mint a névleges érték őket. Átértékelt mindenfajta tárgyi eszközök.
Időszakos újraértékelése végezzük, hogy csökkentse a könyv szerinti tárgyi eszközök értéke a jelenlegi költség a szaporodás. Ez lehetővé teszi, hogy a kedvező gazdasági környezet és ösztönzők a helyettesítő tárgyi eszközök.
Tőketartalék hozható létre a szervezet, vagy nem, vagy ha ki van kötve az alkotó dokumentumokat. A tartalék alap végzi kötelező éves előirányzatokat a nyereség, míg a megállapított összeget. Ezeket fel lehet használni a döntés a közgyűlés veszteségeinek fedezésére a szervezet, hogy megváltsa a kötvények vagy vissza saját részvényeit hiányában más eszközökkel. Más célra a tőketartalék nem lehet használni.
A nettó profit. Profit - nettó jövedelem formájában a szervezet, kifejező forma értéke a többlet termék. Kiszámítása árbevétel a termékek, építési és szolgáltatási végzett adatok alapján a áruválasztékot, az eladási volumenének a hazai és a külföldi piacokon, és az ár minden egyes faj. A bruttó bevétel a realizált árbevétel a teljes áru (szolgáltatás). Belőle az adót levonta, és egyéb adók értékesítés. Ebben az esetben a HÉA összegét csökkenti az összeget fizetett, nyersanyag, üzemanyag és egyéb anyagi javak. Ennek alapján összesen nettó jövedelem határozza meg a jövedelem egységnyi kibocsátás.
Profit számítás alapja a nettó árbevétel mínusz a termelési költségeket. A kapott pozitív változást jelent a bruttó nyereség és negatív - veszteség. Levonása után a jövedelemadó marad nettó nyereségét, amelyből az osztalékot fizetik előnyös és a közös részvények. A fennmaradó fel nem osztott nyereség felhalmozódott az évek során, és a finanszírozására használják fel beruházási program.
Profit - a fő forrása a források a szervezet. A nyereség az orosz szervezetek önfinanszírozó korlátozza a következő tényezők:
· Csökkent a termelés és a versenyképesség hiánya termékek sokféleképpen;
· Nehézkes adópolitikával;
· Előmozdítása növekedését költségek összehasonlítva a növekedés az árak
A jelentős hatással a nettó profit elkülönített befektetési célra, a tulajdonosok a politikai szervezete a nyereség felosztására a fogyasztás és a felhalmozás.
Hiánya szavatolótőke befektetési kompenzálja pénzt gyűjtsön külső forrásokból.
Között saját finanszírozási források különleges helyet foglal el az értékcsökkenést.
Értékcsökkenése a monetáris kifejezése tárgyi eszközök értékcsökkenése. Ők szerepelnek értékesítési költség a termékek a bevétel, egyre belső forrásból egyszerű és bővített újratermelés tárgyi eszközök. A fejlett országokban az értékcsökkenési leírás fedezésére 70-80% -a vállalatok igényeit a beruházás.
Az érték az értékcsökkenés függ objektív értékelése tárgyi eszközök értéke, a számítási módszere értékcsökkenés, az üteme a tudományos és technológiai haladást.
Valójában értékcsökkenés - egy részét eladásából származó bevétel a termékek mentesek a jövedelemadó alól. Ez a forrása az egyszerű reprodukció a szervezet aktivált eszközök.
Két leírási módszerek:
· Egy lineáris, ahol a csillapítás mértéke alapján számítják élettartama és költségei a tárgyi eszközök;
· Gyorsított amortizáció - tárgyi eszközök értéke írják le gyorsabban és nagyobb arányban.
A tényleges érték a gyorsított amortizáció a szervezet - a késedelem visszafizetését jövedelemadó, mint az első éves működése tárgyi eszközök jelentős része a bevétel arra irányul, hogy a kialakulását értékcsökkenés, nem pedig a profit.
Azonban a gyorsított értékcsökkenési leírás nem elterjedt, sok szervezet használja a lineáris módszer.
A használata egy adott számítási módszere értékcsökkenés nagymértékben függ az eredmények a gazdasági tevékenységek a szervezet. A növekedés az amortizációs kulcs szempontjából pénzbevételtöl hatékonyan, amíg a pénzügyi eredmény pozitív.
Az előnye az értékcsökkenés befektetési forrásként, mint mások, hogy bármilyen pénzügyi helyzetét, ez a forrás is zajlik mindig a rendelkezésére áll. A szervezetnek meg kell használni őket céljukra - finanszírozására beruházási tevékenység. A gyakorlatban azonban sok szervezet használja értékcsökkenés más célokra, főleg, hogy pótolja a működő tőke, ami csökkenti a befektetési lehetőségeket a szervezet.
Hogy javítsa a beruházás lehetséges miatti értékcsökkenés beruházási források, a szervezeteknek szükségük van, hogy hatékony értékcsökkenési politika, beleértve a politikát a szaporodás a tárgyi eszközök javítása, az értékcsökkenés számítási módszerek, a választott prioritások használatának értékcsökkenés és egyéb.
Meg kell jegyezni, hogy a használata home equity a beruházások jellemzik a következő pozitív tulajdonságai:
- Könnyen vonzzák, mivel nem szükséges a beleegyezése egyéb gazdasági szervezetek;
- hiányában kell fizetni hitelkamat különböző formái;
- pénzügyi fenntarthatóságának biztosítása a szervezet, annak fizetőképessége hosszú távon, és ennek következtében csökken a csőd.
Azonban a következő hátrányok rejlő tőke:
- szűkös anyagi lehetőségei jelentős bővítése beruházási és üzemeltetési tevékenységét a szervezet időszakokban a kedvező piaci feltételek;
- A magas tőkeköltség képest alternatív források hitelfelvétel felhalmozás.
Így a szervezet, amely csak a rovására méltányosság, nagy pénzügyi stabilitás, de a fejlődés üteme is korlátozott, mert nem használják a pénzügyi kapacitás növekedése a befektetett tőke megtérülése.
Hitelek (hitelek a bankok és beszállítók). Podzaemnymi azt jelenti, hogy a pénzügyi források kapott egy meghatározott időszakra, és vissza kell juttatni a kamatfizetést. Extra források közé bevételt a kötvénykibocsátásból és más hitelviszonyt megtestesítő értékpapírt, valamint a kapott pénzeszközök formájában hitelek a bankok, a pénzügyi és hitelintézetek az állam.
A használata kölcsöntőke finanszírozására a szervezet tevékenységét gazdaságilag nyereséges, mivel használatáért fizetett hitelek alacsonyabb átlagos, mint a méltányosság. Ez azt jelenti, hogy normális körülmények között, hitelfelvétel olcsóbb forrást a saját tőkéhez képest. Vonzereje a forrás lehetővé teszi a pénzügyi vezetők, hogy jelentősen megnöveli az ellenőrzött pénzügyi források és ezzel bővíteni a befektetési lehetőségeket a vállalkozás.
Adósságfinanszírozási jellemzi a következő pozitív tulajdonságai:
- elég lehetőséget, hogy vonzza, különösen a nagy hitelminősítő szervezet a rendelkezésre álló biztosíték vagy garancia kezesség;
- Pénzügyi potenciális növekedés a szervezet, ha szükséges, lényeges bővítése az eszközök és a növekedés a növekedés üteme az üzleti tevékenységek;
- alacsonyabb költséggel összevetve saját tőke, beleértve a rendelkezésre „adópajzs” hatást.
Ugyanakkor, a használata idegen tőke a következő hátrányai:
- használata kölcsöntőke növelheti pénzügyi függőség, hogy van, hogy csökkentsék a pénzügyi stabilitás;
- nagymértékben függ a tőke költségét a pénzügyi piaci feltételek;
- összetettsége az eljárás, mivel a hitelezők bizonyos esetekben előírja az érintett harmadik fél garanciát vagy biztosítékot.
Így a hitel alapok fontos forrása a befektetési finanszírozás. Szervezet segítségével felvett tőke magasabb anyagi lehetőségeit a műszaki és gazdasági fejlődés és a növekedés lehetőségét a pénzügyi nyereségesség tevékenységet. Azonban ez a forrás számára nehezen hozzáférhető orosz befektetők több okból is. Először is, a kereskedelmi bankok ritkán adnak ki egy hosszú távú beruházási hitel hiánya miatt megbízható garanciákat annak vissza. Másodszor, maga a kölcsön romos hitelfelvevők a kamatláb használatáért gyakran meghaladja a megtérülési ráta, még a nyereséges vállalkozások.
Credit szállítók feldolgozó berendezések széles körben elterjedt a külföldön, de nyújtható garancia mellett egy megbízható bank vagy garantált a kormány.