2. fejezet, hogy a pénzügyi piac - az amerikai tőzsde új befektetők
Hogyan működik a pénzügyi piacon
2.1. Major piaci szereplők és céljaik
Amint világossá vált a fejezetben a történelem az amerikai tőzsde, hogy ugyanabban az időben van a résztvevők különböző csoportjainak, amelyek közvetlenül vagy közvetve hatással vannak a munkájára.
A legnagyobb számú résztvevő a csoportban - ez természetesen magánbefektetők.
Mivel az 1980-as években, az amerikai piac uralja az intézményi befektetők, az általuk felhalmozott bo legtöbb a részvények és kötvények (biztosítási és nyugdíj társaságok, kölcsönös befektetési alapok).
Magánbefektetők is működik a piacon, mind közvetlenül, mind a különféle mechanizmusok kollektív befektetések: a kölcsönös (egység) és a nyugdíjalapok. Ennek célja, befektetők egyszerű -, hogy megőrizze és növelje a tőke. Úgy tűnik, hogy ezek a célok révén valósítható más befektetési formák, például a banki betétek. Minél több, hogy a bankok, viszont része az alapok elhelyezett értékpapír-piacon. Általában azonban bankbetét arány valamivel alacsonyabb az infláció, így a pénzt hozott betéti is leértékelődött. Csak befektetni készletek hosszú ideig valóban védi a pénzt az infláció, valamint a utolérni. Semmi értelme, hogy elrejtse, hogy a befektetés a tőzsdén, a polgárok és hajtsák végre az ilyen implicit vágyat játékszenvedélyük ügylet szomjúság adrenalin, a kíváncsiság és így tovább.
Felismerve a saját céljait, magánbefektetők ugyanakkor jelentős mértékben hozzájárul a fejlődéséhez a tőzsde. Nagyszámú kisbefektetők nyújt mélyreható tőzsdei növeli likviditását és rezisztenciát. A tapasztalat az amerikai tőzsde egyértelműen azt mutatja, hogy megfelelő védelmet a magánbefektetők, a beruházások olyan nagy, hogy még idején erős piaci sokkok mindig azok, akik nem eladni papírokat, és készen áll arra, hogy vásárolni - és ez a legfontosabb feltétel, hogy esik megszűnt.
Rendszere fő résztvevői a pénzügyi piacon
A következő csoport a résztvevők - ez, persze, portfolió és a nagy befektetők. Ezek egyrészt a kölcsönös (kölcsönös) és más befektetési alapok. A leghíresebb és nagyvállalatok, ezen alapok kezelésének az USA-ban - a Fidelity Investments BlackRock és mások. Kölcsönös alapok eljussanak a hatalmas értéket: például eszközök önmagukban Fidelity Magellan Alap a család Fidelity kölcsönös alapok meghaladja a $ 16 milliárd és a kezelt vagyon összege akár több billió dollár - elég azt mondani, hogy ez inkább az Orosz Föderáció GDP-je. (!). Ez a csoport az értelme portfolió befektetők, mint egy jól ismert cég Warren Buffett Berkshire Hathaway.
Célkitűzései portfolió befektetők egyszerű - ez is profitálnak értékpapír-műveleteket és növekedése az eszközök, ami azt jelenti, hogy a főváros a részvényesek. Köszönhetően a hatalmas mérete a források nagy hatással az amerikai tőzsdén, és a sorsa a kibocsátók, köztük a legnagyobb. Elég annyit mondani, hogy általában ezek az alapok a legnagyobb részvényese amerikai vállalatok részvényei 5-7%. Például a legnagyobb részvényesei a Google - ez a Fidelity Investments (7%) és a BlackRock (5,7% -os részesedéssel). A Berkshire Hathaway például szívesebben vesznek részt a menedzsment a vállalat, amelynek részvényeit tulajdonában. Így a portfolió befektetők és alapítványok - egy nagyon komoly és befolyásos erő az amerikai tőzsdén.
Ezen túlmenően, ez a csoport magában foglalja a nyugdíjalapok és biztosító társaságok. Céljuk - elsősorban, hogy megőrizze a beruházás, így alapvetően a vagyon kötvényekben, hanem a tőzsde és származékai is kap jelentős mennyiségű alapok jövőbeli nyugdíjasok és a biztosítási tartalékok.
Globális fedezeti alapok különböző típusú befektetők. Ezek ritkán vezetett a hosszú távú beruházások vagy vásárlása nagy blokkokat. Olyan eljárás működtető fedezeti alap általában korlátozódik azokra az agresszív kereskedési eszközök, amelyek eléggé illékony: indexek, áruk, származékai. Nagyon gyakran a fedezeti alapok használják short, kereskedelmi kölcsönöket, és a különböző kereskedelmi robot stratégia. A fedezeti alapok megpróbál, hogy a befektetők hozam meghaladja az átlagos megtérülés a részvények, azaz a piac előtt, és még sok más, és a tőzsdén, ezek fontosak a likviditást biztosító. A kötet az eszközök a világ legnagyobb hedge fund Bridgewater - körülbelül $ 160 milliárd.
Teljes kezelt vagyon a fedezeti alapok teszik ki közel $ 2000000000000.
A fedezeti alapok gyakran nevezik a ragadozók és keselyűk a tőzsde, hogy kísérletet tesznek készpénzt az összeomlás és a földcsuszamlás. Tehát egyik stratégiák az amerikai fedezeti alapok - felvásárolni kötvények latin-amerikai országok teljesítettek, egy dalt, majd a bíróságokon kényszeríteni az ország fizetőképességét (valamint a politikai befolyás, hogy az Egyesült Államok Latin-Amerikában igen jelentős). Különösen az ilyen intézkedések az amerikai fedezeti alapok kapcsolatban hozott Argentínában és Peruban.
A legfontosabb a résztvevők csoportjának a tőzsdén - a cserék maguk, valamint ECN. Érdekük, valamint az közvetítők - a jutalékot, amelyeket ügyletek után felszámított befektetőkkel, valamint irodák és egyéb szakmai résztvevők tőzsdei tagság. Ugyanakkor a cserék és az ECN állandóan harc az ügyfelek számára, és ma létrehozott egyfajta kényes egyensúlyt: azok, akik a kereskedelem az amerikai tőzsdék, lásd a kereskedési platformok idézetek és alkalmazása, odaért keresztül ECN és alkalmazásokat, hogy esik a tőzsdéken - az annak köszönhető, hogy egyetlen szalagos idézi nemzeti piaci rendszer.
Menetrend SP-index és a Fed mérlege
Ebben az esetben a csere továbbra is támogatja a szervezeti struktúra a tőzsde rovására a lista, de nincs felsorolás már nem akadályozza a kereskedelmet értékpapírok.
Szobor a töltés bika New Yorkban
2.2. Mik irodák
A bróker közötti közvetítő a beruházó és a tőzsde. Azonnal meg kell jegyezni, hogy ez a közvetítés kellene: irodák végezhet a különböző fontos funkciót, és valójában érdekeit képviselik több tízezer ügyfelek a csere. Egy befektető nem lehet megvenni részvények vagy kötvények közvetlenül a kibocsátó vagy az Exchange.
Bid (Exchange) keresztül irodák megszabadul hogy meg kell vizsgálni a helyzetét értékpapírok és pénzeszközök több millió ügyfél, hogy az ügyfeleknek a hitel értékpapír nyitó rövid pozíciók, valamint készpénzt kereskedni tőkeáttétel. Ez tette felügyeli és vezérli a kockázata, hogy a kliens helyzetét, valamint ennek a szükséges a mai világban az ügyfél-átvilágítási eljárások megfelelnek a törvény a terrorizmus és a pénzmosás. Ha ezeket is részt önmagában csere, akkor viszont egy bróker, amely elkerülhetetlenül vezet összeférhetetlenség és különféle egyéb komplikációk.
Így a bróker - a szükséges kapcsolatot a pénzügyi piacon. Szinte minden országban, ahol van egy modern módon szervezett tőzsdén, jogilag megalapozott, hogy a pénzeszközök ügyfelektől által előterjesztett őket a bróker értékpapírügyletet, kell egy speciális ügynöki számla. Sőt, a törvény kimondja, hogy végre műveleteket közvetlenül a tőzsde csak a szakmai értékpapírok piaci szereplők - brókerek és üzletkötők és vagyonkezelők. Minden más befektetők kell dolgozni ezeken a szakmai résztvevők. Ez úgy történik, hogy a kényelem és a biztonság valamennyi kereskedelem, beleértve a magánbefektetők: a számos szakmai piaci szereplők korlátozott, és a pénzügyi helyzetük könnyebb követni, mint a szavatoló millió kisbefektetők. Azt is biztosítja a rendszer stabilitását a tőzsdén: a csere (valamint a szabályozó testületek, mint az SEC) gondoskodnak arról, hogy a szakmai szereplők időben és teljes mértékben teljesítették, és volt elég pénz és irodák, viszont figyelemmel kíséri a megfelelő végrehajtása tranzakciók és hitelképességét az ügyfelek.
Mindenekelőtt néhány országban, attól függően, hogy a funkciók a jogszabályok iroda is ellátja a adó szer, azaz adót levonni, a befektető kell fizetnie a nyereség működésüket. Oroszországban van. Ez a funkció nem lebecsülendő: nem lehet egy iroda adóként ügynök, a polgárok aktívan kereskednek a tőzsdén kellene kitölteni és adóbevallást minden évben. Arra is szükség van, hogy az orosz befektetők, akik a kereskedelem a tőzsdén a külföldi irodák, hiszen adó szer funkció orosz állampolgárok, nyilvánvaló okokból, nem tudja ellátni.
Az Amerikai Egyesült Államokban a brókerek és ügyfeleik törekszik, hogy ellenőrizzék a SEC. Most vesz részt kéréseket ügyletek a tőzsdén, brókerek elkövetett ügyfelek. SEC kérheti elkövető az adott művelet milyen mértékben, ahonnan fiókjába, és így tovább. Ez az úgynevezett kék lapot, mert mielőtt az ilyen kérelem nyomtatott kék papíron és át brókerek.
brókerek kereslet folyamatosan javult. Tehát, az Advent az ECN, amikor a közvetítő képes volt, hogy „csökkenteni” a tranzakció az ügyfelek, még akkor is figyelembe azokat a tőzsdei, felmerült a kérdés, ami a betartását az ügyfelek érdekeit. Milyen áron fog közvetíteni üzletet? Amennyiben az ügyfél tudja, hogy ez előnyös az neki? Ezért az USA-ban volt egy szalag idézetek (lásd. 2.1), és a szabály, hogy egy bróker ne csak tranzakciókat, ahol akar, de teljesítette az ügyfél kérelmét a legjobb feltételeket.