A bevételszerzés deficit kérdése készpénz
A bevételszerzés a hiány: a pénzkibocsátás. Azokban a gazdaságokban, egy fix összeget forgalomban kormány hagyományos módon, amely a költségvetési hiány - ez állami hitelek és a szigorodó adózás.
De van egy harmadik módja annak, hogy a növekedés a pénzkínálat, akkor saját termelését a pénz, vagy a „seigniorage” (nyomtatás pénz). Azonban a „seigniorage” ma nem veszik formájában egyszerűen nyomtatás pénz (ez is nyilvánvalóan összefügg a intenzívebbé infláció). Jelenleg ez a folyamat valósul létrehozása tartalékok a kereskedelmi bankok. Meg kell jegyezni, hogy ezek a műveletek kell egy kis méretű, különösen, ha a káros hatások nem viszik.
De ha a kormány túlzottan támaszkodik a mechanizmus „seigniorage”, mint fizetési eszköz a költségeit, a pénzösszeg forgalomban növekedni fog túl gyorsan (a szorzó a pénzmennyiség), ezáltal az inflációt. Seigniorage következménye a felesleges pénzmennyiség növekedés a növekedési ütem a GDP, ami ahhoz vezet, hogy az átlagárak növekedése. Ennek eredményeként minden gazdasági szereplő fizetik egyfajta inflációs adó, és része a jövedelem újraelosztása mellett az állam a megnövekedett árak. Az összefüggésben nőtt az infláció, az úgy nevezett „Tanzi hatás” - a tudatos szigorítás adófizetők időzítése adókedvezményekkel, hogy az állami költségvetés, ami jellemző a sok átmeneti gazdaságokban.
Építmény az inflációs feszültség teremt gazdasági ösztönzőket „elhalasztása” az adók, mint az idő a „szigorítás” meghatározására szenvedő pénzt, amelynek eredményeként az adózó nyer.
Ennek eredményeként az állami költségvetési hiány és az általános bizonytalanság a pénzügyi rendszer növelheti. A bevételszerzés állami költségvetési hiány nem lehet csatolni közvetlen kibocsátás készpénz, és végzik más módon - például mint egy kiterjesztése a Központi Bank által az állami vállalatok kedvezményes árak, vagy a forma halasztott fizetések. Halasztott díjak - a finanszírozási módjának a költségvetési hiány, ahol a kormány vásárol árukat és szolgáltatásokat, nem fizet nekik időben. Ha vásárlások a magánszektorban, a gyártók a pre-növekedés árakat annak érdekében, hogy biztosítsák a lehetőségnek alapértelmezett. Ez ad okot, hogy a növekedés az általános árszint és az infláció.
Ha elhatárolások felhalmozódott állami vállalatok, ezek a hiányok gyakran közvetlenül finanszírozott központi bank által, vagy felhalmozódnak, ellentétben bevételszerzési hivatalosan tekinthető a nem inflációs finanszírozási módjának a költségvetési hiány, a gyakorlatban ez a felosztás nagyon feltételes.
Az átmeneti gazdaságokban a bevételeit a hiány ez általában használható olyan esetekben, amikor van egy jelentős külső adósság, és ez kizárja kedvezményes finanszírozást külföldi forrásokból, és a lehetőséget a belső adósság finanszírozása is kimerültek, ami gyakran a fő oka a magas hazai kamatok. Ez a finanszírozási mód indokolt, ha a hivatalos devizatartalékok a központi bank lecsepegtetett, ahol a fizetési mérleg elsődleges fontosságú, és azt feltételezik, hogy a gazdaság ellenálljon a magas infláció. 2.2.2. A külső adósság finanszírozása Alternatív lehetőség kívülről kedvezményes finanszírozást a költségvetési hiány (például támogatásban részesülő külföldi vagy kedvezményes hitelek mérsékelt áron hosszabb lejáratú) a legvonzóbb, mivel ebben az esetben a hiány, nem csak nincs negatív hatással a gazdaságra, de ez is nagyon hasznos, ha az ilyen finanszírozás társul az erőforrások hatékony kihasználásához.
Gyakran azonban az a lehetőség, kedvezményes finanszírozást az átmeneti gazdaságokban vagy korlátozott a nagy külső adósság, vagy használt kormányok elsősorban a nem-produktív célokra - fogyasztói szubvenciókat, a nyugdíjak, a növekedés az államapparátus, stb Ilyen további költségvetési költségeket nem lehet csökkenteni gyorsan a megszűnése esetén a külső támogatás a háttérben hiánya garantált belső források lefedettség, ami növeli a teljes feszültséget fiskális.
A külső adósságfinanszírozás a költségvetési hiány viszonylag hatékony, ha a szint a belföldi kamatlábak magasabbak, mint az átlag, és ez lehet, hogy viszonylag stabilizálni az árfolyamot. A hazai kamatláb emelkedése különösen jelentős abban az esetben, ha a kormány ösztönző fiskális politika kíséri korlátozott kínálat központi bank pénzt annak érdekében, hogy csökkentse az inflációt.
Ilyen körülmények között a külföldi kereslet az értékpapír, az ország növekszik, ami a tőke.
Fokozott külföldi kereslet a hazai értékpapírok növekedése kíséri a globális kereslet a nemzeti valuta szükséges vásárolni őket.
Ennek eredményeként az árfolyam növeli, ezáltal csökkentve az export és növekvő import. Ha nem tudja tartani az árfolyam viszonylag stabil, a csökkenés a nettó export elrettentő hatása a nemzetgazdaságra: az export és import-helyettesítő iparágak csökkent a foglalkoztatás és a termelés növelése, a munkanélküliségi ráta. Ezért a kezdeti stimuláló hatása a költségvetési hiány enyhíteni lehet nemcsak a „kiszorító hatás”, hanem azért is, mert a negatív „hatása a nettó export.” romló állapota az ország fizetési mérleg folyó fizetési mérlegben.
De ugyanakkor a tőkebeáramlás megnövekedett belső erőforrásokat, és hozzájárul a relatív csökkenése a hazai kamatok. Ennek eredményeként, a skála a „kiszorítási hatás” relatív csökkenése, de a külföldi adósság nő. Külső adósságszolgálati átadását foglalja magában, a kibocsátás a rendelkezésére álló más országokban, ami csökkentheti a nemzeti termelés a jövőben.
A külső finanszírozására a költségvetési hiány kisebb inflációs, mint a bevételszerzés, mint a termékértékesítés a hazai piacon nőtt olyan mértékben, hogy a külföldi hitelek hozzájárulnak a bővítés az import. Ugyanakkor, a nyitottabb egy átalakulóban lévő gazdaság, és a merevebb - az árfolyam, annál kevésbé külső adósságfinanszírozás lesz az inflációs, de annál nagyobb lesz annak hatása a fizetési mérleg.
Forrásgyûjtés külföldi forrásból finanszírozni a költségvetési hiány lehet viszonylag vonzó lehetőség az átmeneti gazdaságokra azokban az esetekben, amikor: - sikerül rendezni kedvezményes finanszírozást; - a hazai piacon hiány van a tőke a magas belső megtérülési ráta; - a kereskedelmi mérleg kapcsolatban jólét jelenlétében kedvező kilátások piaci terjeszkedés; - az eredeti méret a külső adósság szintje elhanyagolható; # 61485; elsődleges feladata a makrogazdasági politika célja, hogy csökkentse a valószínűsége az infláció. 2.2.3. Belső adósságfinanszírozás, ha a kormány kérdések finanszírozására államkötvényeket, a hitelkereslet növekedése, ami a stabil pénzkínálat növekedését eredményezi az átlagos piaci kamatok.
Ha a belföldi kamatok szabadon mozoghatnak, a növekedés elég nagy lehet ahhoz, hogy eltérítse a bankhitelek a magánszektorban.
Ennek eredményeként a saját hazai befektetési, a nettó export és a fogyasztói kiadások részben - csökken, ami „kiszorítási hatás”, ami nagyban csökkenti a potenciális stimuláló fiskális politika. Ha a belső tőkepiac fejletlen, a kamatlábak viszonylag állandó, és a lehetőséget forgalomba a lakosság kötvények korlátozott, mivel jellemző sok átmeneti gazdaságok növekvő magánszektor az országban általában ró megnövekedett a kereslet a külföldi eszközök, amelyek elkerülhetetlenül zavarja egyensúly a fizetési mérleg a tőkemérleg.
Sőt, ha a kormány kíván finanszírozni egy jelentős része a költségvetési hiány eladásával kötvények, hogy nem lehet egyszerre folytatja a kemény költségvetési politika, miközben a kamatok alacsonyabb a várt inflációs ráta. A kötvények lesz a kereslet csak kellően vonzó szintű jövedelmezőség.
Ha ez a szám alacsony (vagy negatív), a lehetőséget a belső adósság finanszírozása költségvetési hiány jelentősen csökkent, sőt, függetlenül a fejlettségi fokát a hazai tőkepiacon. Ebben az esetben a gazdasági szereplők arra törekednek, hogy áru vásárlására vagy pénzeszközeiknek külföldön, ami korlátozza a kormány azon képességét, hogy finanszírozza a költségvetési hiány a hazai nem banki források és romlik a fizetési mérleg.
Ez a különbség növelheti a várakozáson leértékelődése a nemzeti valuta (különösen a helyzet nem bízik a kormány politikája és a Központi Bank), amely hozzájárul az egyensúly a folyó fizetési mérleg és veszélyt jelent a fizetésimérleg-válság. Ebből a szempontból a belső adósság finanszírozása költségvetési hiány erőteljes negatív hatást gyakorol a fizetési mérleg és a viszonylagos stabilitását a hazai kamatok, mint a figyelem őket, bár az utóbbi esetben a „kiszorítási hatás” jelentősebb.
Abban az esetben, az optimista várakozások keresetek növekedése a magánszektorban a „kiszorítási hatás” lehet részben vagy teljesen megszűnt a növekedés a beruházási kereslet. Így a légkörben a bizalom a politika a kormány és a központi bank ugyanaz a mechanizmus - a belső adósság finanszírozása költségvetési hiány - okozhat mind a kiszorítási hatás, és részben megszünteti azt. A kevésbé rugalmas belső ajánlatot egy átmeneti gazdaság, így jelentősen ceteris paribus lehet „hatás elmozdulás”. Belső adósságfinanszírozás a költségvetési hiány gyakran tekintik az antiinflációs alternatív bevételszerzés.
Ez a módszer azonban a finanszírozás nem szünteti meg a fenyegető infláció, de csak elhalasztja a növekedést. Ha államkötvények kerülnek a lakosság és a kereskedelmi bankok az inflációs nyomás gyengébb, mint mikor kerülnek elhelyezésre a központi bank. Azonban az utóbbi lehet vásárolni ezeket a kötvényeket a másodlagos piacon az értékpapírok, és ezáltal bővíti kvázi-fiskális tevékenységek, hozzájárulva az inflációs nyomást.
Abban az esetben kötelező (kényszerített) elhelyezése államkötvények nem költségvetési források (nyugdíj, biztosítás, stb), kis (vagy akár negatív) kamatok, belföldi adósság finanszírozása a költségvetési hiány lesz, lényegében a további adóztatás mechanizmus.
Ezen túlmenően, ha a magas kamatszint és a jelentős nagysága az állami költségvetési hiány idővel elkerülhetetlenül van egy éles arányának növekedése a hazai államadósság GDP-hez, különösen alacsony a gazdasági növekedést. hazai adósságteher növekedésfokozódás és aránya az állami kiadások a karbantartást, ami az önálló bővítése és a költségvetési hiány és az államadósság.
Ez súlyosan korlátozza annak lehetőségét, csökkentve a feszültséget a költségvetési és az infláció stabilizálása. Általában az átmeneti gazdaságok hazai adósságfinanszírozás a költségvetési hiány miatt a viszonylag szerény költségeket csak azokban az esetekben, amikor: - nehéz ellenőrizni a hitelnyújtást a magánszektorban; - belső javaslat rugalmasan; - külső adósságfinanszírozás viszonylag drága, vagy korlátozott a jelentős teher külső adósság, míg a meglévő hazai adósság elhanyagolható; # 61485; infláció kísérő átmeneti időszak elérte a magas árak és teljesen elkerülhetetlen. 2.2.4.