Mi kifejezés magában foglalja a jüan számú tartalék valuta - Közlöny

Ábra. 1. Az arány a világ főbb devizák a szerkezet devizatartalékok, a kosarat az IMF, a globális GDP, az áruk és szolgáltatások *

USD - USD, EUR - Euro GBP - angol font sterling, JPY - japán jen, RMB - Yuan

* Az adatok az euro adott kereskedelmi euróövezeten kívüli / Forrás: SWIFT, IMF, Bloomberg, Arbat Capital

Most mi fog változni a kínai? A rövid távú, szinte semmi - kivéve, hogy az új valóság kedvét a Central Bank of China a drasztikus lépéseket, ami a sok a jüan volatilitás (mert elriaszthatja a többi központi bankok a vágy, hogy fektessenek a tartalékok benne). Hosszú távon, a közvetlen haszna származik, hogy az renminbi az SDR és a folytatása a nemzetközivé válás folyamata (ez sokkal fontosabb folyamat, a beilleszkedés az SDR - csak egy kis része) mellett a nyilvánvaló geopolitikai, a következők:

- Kína aktívan részt vesz a „szolgaság” országok pénzügyi támogatásban részesülő az IMF, az azokat előíró feltételeket a nyújtott kölcsönök SDR;

- a központi bankok a fejlődő országok képesek lesznek vásárolni a tartalékok jüan és fogadni kétoldalú kölcsönök Kínából jüan, ami automatikusan növeli a méretét a aranytartalékainak, megkönnyítve, hogy a vizsgálaton az IMF pénzügyi stabilitást. Central Bank of China már aláírt több mint 30 ország deviza swap megállapodások 3300000000000 jüan (több mint $ 500 milliárd), a Vol. H. Oroszországgal 150 milliárd jüan ($ 23,4 milliárd), és most ezek az országok képesek lesznek használni azt esetében a fizetési számla a válság;

- Kína lesz könnyebben kezelheti arany tartalékok, így a jüan maga vált tartalék valuta és aranytartalékainak kell jelentősen csökkent, és már nem kell vásárolni a külföldi valuta exportőrök; ..

- csökkenteni deviza kockázatok a kínai vállalatok, amely arra ösztönzi őket, hogy növeli a globális terjeszkedés a kereskedelem és a beruházások, és el fog tűnni, vagy jelentősen csökkenti annak szükségességét, hogy a fedezeti;

- a tranzakciós költségek csökkentésére külkereskedelemben, azaz, hogy nem kell „hajsza” pénzt a dollár és a levelező számlák amerikai bankok, ami pénzt takarít meg a jutalék, mind a deviza ... Érdemes megjegyezni, hogy a külkereskedelem volumene és a beruházások közvetlenül a jüan, növekszik évről évre, de nem haladja meg a 25-30% -át a teljes külkereskedelmi forgalom (lásd 2. ábra ..);

- A pénzügyi piaci reform továbbra is, ami növeli a hatékonyságot és az átláthatóságot a kínai bankok és pénzügyi szolgáltatók. Ez ösztönözte a növekedést a foglalkoztatás az ágazatban, és hozzanak létre egy nemzetközi pénzügyi központ Kínában;

- majd „kifújja” ki a hitelpiac, különösen a vállalati és önkormányzati szektor, ahol a hazai finanszírozási források határán kimerültség. A nemzetközivé a renminbi segítene „mozog” része az adósság a külföldiek.

Ábra. 2. Yuan a külkereskedelemben és a közvetlen külföldi befektetések (FDI), milliárd jüan / hó

Forrás: National Bureau of Statistis Kína, Bloomberg, Arbat Capital

De egyre nagyobb jogokat mindig együtt jár a nagyobb felelősség. Íme néhány negatív következmények várnak Kínában:

- fennáll a veszélye a túlzott erősödése a jüan, ami véget vet a régi merkantilista növekedési modell. De ez ösztönözze a hazai fogyasztás és a gazdaság, amely átkerül a piszkos és alacsony profit termelés. A fő probléma - a munkanélküliség, és ezért kell az állami kiadások növelése létrehozásáról szóló szolgáltatási ágazatok és a hazai outsourcing

- a folyó fizetési mérleg hiány megy, hogy van, hogy a világ többi része egyébként nem lesz képes „elég”, a jüan ... Vannak azonban olyan megoldás van: „telíteni” a jüan a világot a pénzügyi egyensúly, azaz a vásárlás kínai eszközök vállalatok a partner ország gazdasága nem dollárban, valamint a jüan, vagy aktívan hitelezés a külföldi országok és vállalatok .. RMB;

- cseréje nélkül korlátozások növeli volatilitás a hazai pénzügyi piacon, a spekulatív tőke lesz az áramlás, az áramlás és mindig extrém méretekben. Ez viszont, szorosan kapcsolódik a másik probléma. Ideális esetben (ahogyan azt az IMF), Kína lesz, hogy végre radikális reformok megnyitását a pénzügyi piacon, ami vezet a veszteség jelentős része a felett a hazai pénzpiacon. Talán Peking megpróbálja figyelembe venni a tapasztalatok Japánban és végrehajtása nemzetközivé nélkül teljesen nyitott a pénzügyi számla és a belső piac, azaz kialakítja műveletek offshore jüan (CNH) ..;

- fennáll a veszélye a negatív reakciók kereskedelmi partnerek, különösen az Egyesült Államokban, ami lehet kezdeni, hogy zavarja a fejlesztési kínai gazdaság, hogy megakadályozzák csökkentése dollár hegemóniáját.

Megéri a befektetők és a rendes oroszok menekülni vásárolni, nem készpénz és készpénz-Yuan? Szerint Banki.ru, akkor nyissa meg a betét RMB a kilenc bank Moszkvában (a legnagyobb közülük - Svyaz-Bank és Promsvyazbank) 1-3 év, és a kamatláb 2% és 4,25% évente. Ez hasonló az aránya betétek dollárban és euróban, és figyelembe véve a lényegesen szélesebb elterjedése a vételi és eladási árfolyam renminbi hatékony lehet teljesen negatív. Készpénz Yuan is van egy jelentős hátránya (amellett a nagy spread alakításakor a rubel): a legnagyobb „drága” bankjegy Kínában 100 jüan névértékű, azaz körülbelül $ 15, - több mint egy „párna”, hogy tartsa őket az Yuan ... Tehát ez a megtakarítási lehetőséget csak tanácsot azoknak, akik valóban félnek a teljes „disconnect” Oroszország a nyugati pénzügyi rendszer, és ennek eredményeként - a tilalmat dollár van forgalomban, az euró és a font Oroszország, valamint műveleteket velük (a vonatkozó törvényjavaslatot Mikhail Degtyarev lehet tekinteni az „első fecske” e tilalom).

Alapvető változás a szerepe a renminbi az orosz gazdaságban csak akkor kerülhet sor, amennyiben a fordítását gáz és az olaj szerződéseket Kínával a számítások jüan. Aztán Oroszország lesz egy hatalmas beáramló valuta, amely a nyersanyag exportőrök kénytelenek lesznek eladni a piacon, a hazai likviditási jüan emelkedik, ami növeli lehetőségeket nem készpénzes vásárlások és az egyének számára.