termék-swap
Áru swap-ügyleteket - a felek közötti megállapodás, amely szerint egy vagy több fizetések sorozata határozza meg az ár az áru vagy áruindex.
A legszélesebb körben alkalmazott az áru swap kapott egyszerű OTC megállapodások cseréje rögzített úszó-kockázatot. Ez egy tisztán pénzügyi tranzakciók, amelyek nem járnak a fizikai szállítás az áru.
Áru swap-ügyleteket által használt számos fogyasztók és a termelők áru termékek hosszú távú fedezeti ellen emelkedő árak. Például, a gyártók a kenyér és a pékáru fedezeti gabonaárak, és a légitársaságok - az ár a repülőgép-üzemanyag.
A termelők és a fogyasztók árutermékeket kötni a hosszú távú szerződések vásárlására vagy eladására, ahol az ár a szállítás függ index idézi. Ebben a helyzetben az átvételi ár ismertté válik csak az átadás időpontjában, vagy röviddel annak előfordulása, ami a megjelenése változó árat kockázatot.
Példa egyszerű termékár csere
Légitársaságok kell rögzíteni, vagy állítsa a jegyek árát az elkövetkező évre, megjósolni a jövőbeli bevételeit. Az üzemanyag ára számlák mintegy 35% -a légitársaság működési költségek, így az árak ingadozása hatással lehet a profit fix áron jegyet. A légitársaság célja, hogy vásárolni üzemanyagot a hosszú távú szerződések havi szállítások. Ezek a szerződések garantálják a szállítás, de a szállítás ára alapján állítja be az átlagos havi index idézi. Platts idézetek általában használt, független kereskedési platform olajtermékek.
A légitársaság rögzített bevétel jegyeladások, de a működési költségek is eltérőek.
Rögzíteni a lebegő árkockázatot Airlines aláírja két évre szóló megállapodást áru swap (ellentétben más származékai OTC energia swap hosszú távú eszköz, amely a rugalmasság), melynek gyakoriságát a kifizetések félévente. Ugyanakkor meg fog fizetni, vagy készpénzfizetésre mennyiségétől függően üzemanyag Platts árindex. Swap meghatározza az üzemanyag mennyisége, hogy a légitársaság kell fogadnia a szállítás, illetve megvásárolható az azonnali piacon.
Miután megállapodást írt alá az áru (energia) csere Légitársaság megbízhatóan rögzíti az üzemanyag ára két évig.
Reakcióvázlat Az áru swap-
Légitársaság köt swap egy bank
A légitársaság, amely hordozza a lebegő ár-, vásárlás energia swap, a Bank és vállalja, hogy fizet egy fix árat cserébe fizetések sorozata futamideje alatt a csere. Az eladó a swap, a Bank vállalja, hogy támogatja Airlines garantált kifizetés alapján Platts üzemanyag árindex az egyes elszámolási időszakok.
Ábra. 1. A rendszer a kifizetések áru swap.
Az ügyfelek fizetési csere
Számítja nettó különbsége fizetés, amelyet készpénzben vagy banki légitársaságok. Ha az üzemanyag ára lemegy, a légitársaság előnyeit az alacsonyabb spot árak, de fizet a bank a különbség a fix és változó költségek.
Ha az üzemanyag ára emelkedik, a légitársaság többet fizetnek érte, de kap a bank a különbség a fix és változó költségek. Ezek a kifizetések ellensúlyozza a költségek növekedését az üzemanyag. Általában az energia swap lehetővé teszi a légitársaságok, hogy rögzítik a költségeket. Ezt a folyamatot szemlélteti a következő ábra.
Ábra. 2. rendszer fizetési függően az üzemanyag ára az áru swap.
A megállapodás értelmében az áru swap fix fizetés Airlines pot 10 $.
A légitársaság köteles a Bank $ 2 nettó különbség, ha az üzemanyag ára 8 $. A végső ár üzemanyag Airlines 10 $.
A bank fizet Airlines $ 1 nettó különbség, ha az üzemanyag ára 11 $. A végső ár üzemanyag Airlines 10 $.
kettős swap
Az árupiacon a színesfém teszi a dupla swap árjegyző - közvetítő, aki vállalja a hitelkockázat a termelő és a fogyasztó.
Ábra. 3. rendszer fizetési megduplázódik áru swap.
Jellemzők áru swap
Termékár csere - egy egyszerű pénzügyi eszköz, amely nem biztosítja a szállítás a fizikai áru.
A piaci szereplők oldalán a lebegő árfolyamok általában vásárolni és eladni a szerződési feltételek kapcsolódnak áruindexek.
Ez azt jelenti, hogy a valódi szállítási költség ismertté válik a szállítás időpontjában, vagy röviddel annak előfordulása.
A résztvevők oldalán rögzített árak vállalja a magas kockázatú rejlő illékony árupiacok. általában kockázat ellensúlyozására megnyitásával az ellenkező irányba, előre vagy határidős.