Mi NPV és hogyan kell kiszámítani, hogy - az új kiskereskedelmi
„Minden befektető akar tudni, hogy hol a hozzáadott érték ül.” Befektetői vadászik „zsákmány” - növekménye megtérülését a befektetések. A fő kitevő mondja a szakértő a heti kategóriában New Retail.
A befektető fektet $ 100, és azt akarja, hogy újra ő 100 rubelt, plusz, mint a minimálisan szükséges, az indexálás az infláció, sőt, komolyan beszél, arra számít, hogy kap néhány nagyobb hozzáadott jövedelmezőségét.
Ha ő befektetett $ 100, és egy évvel később kapott 106 rubelt az infláció 6% -os évre, akkor nyilvánvaló, hogy ő nem kapott és nem lett gazdagabb, mert az infláció megette a teljes értékét bevételeit.
Ennek megfelelően, szükség volt befektetni úgy, hogy több mint 106 rubelt - például 110 vagy még jobb, 120 rubelt. Itt akkor a befektető megkapja hozzáadott értékét, és egy kicsit gazdag.
Amikor azt gondoljuk, az új beruházások, merészkednek egy új projekt, keres lehetőségeket, amelyek a pénzüket, meg kell becsülni a jövőbeni értéknövelt - hogyan jutunk be a fekete az összeget, amit befektetett.
Matematikai értékelését jövőben hozzáadott érték (jövőbeli érték növekmény) a mai beruházás kifejezve egy ilyen egyszerű és bonyolult, ugyanakkor mutatók NPV nettó jelenérték, vagy orosz nyelven - „a nettó jelenérték (érték).”
Az mit jelent ez a mutató az, hogy a számtani összessége pénzkiadásokra és beáramlás a projekt fennállása alatt. Ha ez az összeg nagyobb, mint nulla - gazdagok vagyunk pontosan azt (nagybetűs nő), ha kevesebb, mint nulla - bedneem ezen összeg (kapitalizáció csökken).
Kiáramlás a beruházások vittek pénzt malacka bank és befektetett az üzleti - a bank „mínusz”. A beáramló pénz kell megszerezni a projekt által lefoglalt bevételeit a projekt, és tegye vissza a malacka bank - a „plusz”.
A szakértő Aleksey Grebenyuk
Például, most - ebben a pillanatban - ruházunk be a projekt 100 $, miközben tudjuk, hogy a projekt időtartama 3 év. Egy évvel később, a projekt fog 10 rubel nettó pénz (10 rubel cash flow 10 rubel cash flow), a végén a második évben a projekt lesz sodorva és további 50 rubelt nettó készpénz, a harmadik pedig még 100 $. Ezt követően a projekt befejeződött.
Amit a végén? Azt hogy a „mínusz” 100 rubelt, és megkapta a „plusz” 10 + 50 + 100 = 160 rubel rubel. A teljes összeg egyenlő „-100 + 160” = 60 rubelt. Ez azt jelenti, hogy mi vagyunk a 3 éve keresnek 60 rubelt plusz.
Azonban van egy kis ez a történet, hanem egy nagyon fontos „de”. Minden érvelését, azt nem vette figyelembe, hogy a tiszta pénzt keresett egy, két vagy három évig, majd egy másik értéket, eltérő vásárlóerővel.
Nagyjából elmondható, hogy 100 $ ma, és 100 $ 1 év után, és még inkább, miután 2 vagy 3 év, majd a „költség” különböző módokon. Az a tény, hogy meg tudjuk vásárolni a 100 $ ma lesz drágább, mint egy éve, például, hogy a 106 rubelt, mert az infláció és egyéb alapvető oka az ilyen változásokat.
A tavaly ősszel, a benzin ára 32 rubel literenként, de most már 36. Az elmúlt évben a 100 $ tudtunk vásárolni 3125 liter üzemanyagot, és most már csak 2,78. Érti a logika?
Általában meg kell számolni az összes ...
Szóval, ma már befektetett $ 100 és „negatív”. Egy év után megkapjuk 10 rubelt, és egy „plusz”. De most már értem, hogy a 10 rubelt valahogy csökkenteni, hogy azok a jelenlegi vásárlóerő. Az összeg, amellyel csökkenthetjük a 10 rubelt, az úgynevezett „diszkontráta”, és ez a fogalom elválaszthatatlanul kapcsolódik az egész elmélet és a gyakorlat a beruházások tervezése (szimuláció).
Sok megközelítés számítása - a súlyozott átlagos tőkeköltség a vállalat által a finanszírozási költség a vállalat számára, stb de lehet egyenlővé az értéke az éves inflációs ráta a háztartások szintjén.
Így csökkenteni 10 rubelt az inflációs ráta 6%.
Úgy néz ki, mint ez - "10 / (100% + 6%)" vagy a "10 / (1 + 0,06)" = 9,4 dörzsölje. Mit tettünk? Adtunk a jövőbeli érték (érték) 10 rubel megadva.
A pénz is a második évben csökkenteni kell 6% -kal, de a négyzet, mert az infláció az első év helyezett a második infláció.
A számítás a következő - "50 / (100% + 6%) * 2" vagy "50 / (1 + 0,06) ^ 2" = 44,5 dörzsölje.
A számítás lesz a harmadik év „100 / (1 + 0,06) ^ 3” = 84,0 rubelt.
Most adjuk hozzá a cash flow a projekt:
"-100 + 9,4 + 44,5 + 84" = 37,9 rubelt.
Ez így van - a jelenlegi inflációs és elvárásaink megszerzésének pénzt a projekt a 3 év alatt, kapunk 37,9 rubel jólét növelését a jelenlegi (mai) értékelést.
Így megértjük a szörnyű jelző NPV - «nettó jelenérték":
1) Mi már megtisztították az összes jövőbeli folyik az inflációs komponens,
2) adtunk nekik (vonzott) az aktuális időpontban,
3) megvan az ár vagy érték a mi beruházás a projekt.
Jó szerencse, hogy mindenki a számítások, és a növekvő jólét a jövőben!