Kamatswap
Kamatswap - származéka, amely magában foglalja a csere a rendszeres kamatfizetés. Keretében a felek egyike egyenlő nagyságú rögzített mértékben, a második fizet a változó kamatozású, amely lehet csatolni, mint a LIBOR vagy MOSPRIME mutatók. Kamatswapügyletek - OTC ezt az eszközt, így az ilyen származtatott termék, mint általában, a nagy pénzügyi intézmények - bankok, befektetési alapok, fedezeti alapok.
3 típusú kamatswapokat
Kamatswapügyletek három csoportba sorolhatók:
- Fix -A-Fix. Mindkét fél fix áron, de különböző valutákban fizetés.
- Lebegő -A-Lebegő. Mindkét fél egyes mutatók kapcsolódó változó kamatozású. Ez a típus a fedezeti kockázata ellen bővítése a terjedését.
Az itt használt kamatcsere?
Két fő céljai a használata kamatswapokat: spekuláció és arbitrázs.
- -spekulyant beruházó reméli, hogy profitálni változások hozammal. Például, ha egy befektető úgy véli, hogy a központi bank ráta várhatóan növekedni fog a közeljövőben, megveszi a csere, amelyben a kifizetés alapján rögzített árfolyamok (legyen ez 8,5%). Ha Mosprime arány emelkedni fog, a befektető részeként swap képes lesz számíthat kapok vissza kifizetéseket az arány 8,5% + növekedési ráta. Az ilyen ügylet egyértelműen az ábrán látható:
- Amikor arbitrázs befektető támaszkodik kifinomultabb modelleket. Például előfordulhat, hogy egyesítik a rövid lejáratú hitelek és határidős kamatláb, hogy az optimális arány a jövőre nézve.
Árak, a kamat swap
Az ára fix és változó kamatozású-swap lábak számítják különböző módon. Kiszámításához a rögzített lábai vonatkozik ez a képlet:
Ez meghatározza, hogy a C - a kamatlábswapokat, P - hipotetikus művelet összege, t - a napok száma az egyik időszakban, T - a pénzügyi valuta bázis, M - összesen időszakok száma, DF - leszámítva faktor.
Ami a változó láb, akkor minden egyes kifizetés alapján számított határidős kamatlábak. Minden folyam felvitele a diszkontráta nulevokuponnoy. A képlet a következő:
Sok a változók már találkoztál az előző képlet - pihenés a következőket jelenti: f- határidős árfolyam, N - számos változó kifizetések.
Ha az üzlet megkötésekor a felek egyike sem rendelkezik semmilyen előnnyel a második, azaz:
Idővel az arány az előre (f) változik, és az értéke a változó láb kezd eltérnek a rögzített értéket.
Kamatswap: a kockázatok
Kamatswapügyletek jellemzi kétfajta kockázatot:
- Érdeklődjön - felmerül következtében a változások lehetőségét a piaci kamatlábak az ügylet típusa Rögzített-for-Lebegő.