A diszkontráta, mint eszköz a monetáris szabályozás
Egy fontos szabályozási módszer a monetáris forgalomban etsya kedvezmény (érdek) politikája a központi bank, utalva a jól schayasya közvetlen ellenőrzési módszereket. Ez azért van, mert ellentétben a tartalékolási követelmények, ez egy változata közvetlen szabályozás árak bankhitelek. Következésképpen a rendelet a kamatok gyorsabban és Nepos-kotrók befolyásolja a pénzforgalomban. Az a képesség, hogy a jegybank befolyásolja a hitelek ára határozza meg a szerepet, mint a téma a hitel kérdése, valamint a létezés, Niemi többféle típusú banki kamatok fix otno-sheniya az arányok a központi bank, fogadott részmunkaidős személyi jellegű bankközi megállapodások vagy döntések a magasabb hatóságok.
A sok állam, a kedvezmény mértéke a hivatalos árfolyam a központi bank. Ez szolgál alapjául CHECK Denia kedvezmény politika, amely azt jelenti, hogy a rugózást CIÓ a pénzpiaci megváltoztatásával kamatlábak. Az eszköz a kamatláb fordul viszontleszámítolási ha szükséges átkonvertálni banki hitelek. Ily módon az átalakulás kereskedelmi hitel Minkowski-fürdőben. Ez azonban nem teszi lehetővé, hogy teljes mértékben ellenőrizni a pénzkínálatot a kereskedelmi bankok, a mint a fő cél most megváltozott.
Viszontleszámítolási jött létre az Egyesült Államokban, hogy megszüntesse a keresett Lenie betétesek átalakítani a betétek a készpénz miatt bizalomvesztés megbízhatóságát bank-UCH rezhdeny. Ezért viszontleszámítolási jött létre, mint egy módszer, bla Godard, aki pénzt befizetni amellett, hogy a pénzpiaci vezették, majd visszavonták. Ebben az esetben, a kereskedelmi
bankok kaphatnak hitelt időben kielégíteni betétek a betétesek kérelmeket leltári eszközök és a megfelelő, de szerez értelmében „végső hitelező”, amellyel kapcsolatban a központi bank. Pos-Lednev válság idején olyan helyzetben, hogy az elsődleges arc-láthatóság szükséges az átalakítás betétek elkerülése érdekében átmeneti kifizetések felfüggesztését a bankok, vagy jelentős csökkenése a pénzmennyiség.
Account kamatláb a felszámított ár, a központi bankok nyújtott hitelek kamatainak azok com-kereskedelmi bankoknál. Abból a szempontból az utolsó érték a diszkontráta az elkerülhetetlen kapcsolatos költségeket a megnövekedett-Niemi tartalékok. Ha a diszkontráta csökken, a kötet a kereslet a részét a kereskedelmi bankok a hitelek a központi bank növeli és növeli a hitelezési kapacitásukat, illetve, és növelte a pénzkínálat. Fordított D-eredményt kapunk növekedése a jegybanki kamatok.
Rendelet a kamatok történelmi szempontból egyik első eszközök befolyással a hitel gömb (úgy gondoljuk, hogy ez volt az első használható restrikciós-cheniya uzsora). Peak használatát a banki kamatok, mint a módszer szabályozza a központi bank monetáris forgalomban esett 50-60-es években. XX században, amikor az ellenőrzési arány egy adott megvalósítási módban használt országokban a piacgazdaság. Nagy jelentőséget tulajdonítottak annak a százalékos távú politika a 70-es években. XX században, amikor alá extension-CIÓ nemzetközi tőkemozgások csak lehetővé teszi a kamatok befolyásolják az árfolyamot, és ezen keresztül a belső forgalomban. Ez annak volt köszönhető, hogy a tartalékok a központi bankok a legtöbb fejlett országban nagyon alacsony volt, és a nyílt piaci műveletek - viszonylag fejletlen. Azonban a jelen idejű infúzió az értéke ennek a szabályozási módszer fokozatosan csökken.
Hogy az ilyen felülvizsgálat társul állandó időben vitiem pénzpiaci, valamint szintjének változásai és az infláció-CIÓ. Az utóbbi gyakran felveti a kamatok, így a csepp képesek szabályozási feladatait.
A központi bankok könyvelési műveletek alkalmazott minő-stve fontos eszköze pénzügyi támogatást Commertial-cal bankok. Így a növekedés a diszkontráta növeli az árat kapott a kereskedelmi bankok által kiegészítő tartalék alapok, ami viszont növeli a költségeket a hitel-dit, ki az ügyfelek. Az eredmény egy meghatározott-nek féken piaci feltételeknek és a visszaesés az üzleti tevékenység a gazdaságban. De hiperinfláció diszkontráta van kötve a gazdaságilag indokolt szinten az infláció-CIÓ. Az a tény, hogy egy alulértékelt szinten a diszkontráta képest az infláció egyik formája vneeko-dasági készpénz források elosztása, további forrást támogatások révén a vállalkozások erőforrás Commercial-nek a bankok (meghibásodás esetén való kötődésének hiteleket a diszkontráta).
Elméletileg a diszkontrátát kell felelnie a kamatláb bankközi hitel (kölcsön adott ki, egy com-helyeken való bank a másikra), vagy az arány a kormányzati kincstárjegyek, cheyskih (finanszírozására szolgáló emissziómentes-Bani állami költségvetés). Egy stabil gazdaság uro-Wen kamatemelés az időszakban a gazdasági növekedés és csökken a recesszió idején, de ez a törvény nem teljesül keretében magas infláció. Összekapcsolása betét pro-cent egy diszkontráta kivéve azon a feltételezésen alapul, Guy infláció csökkentése elég magas privlekaemost lejáratú betétek és serkentik teljesítménycsökkenés pro-kamatok a kereskedelmi bankok hitelek egyidejű Mr. fenntartása a valódi pozitív érték (pereschi-tannyh figyelembe véve az inflációt ).
A központi bankok szabályozzák a szintje és szerkezete kamatok rögzítése kamatlábai a hitelek, egyes alkalmazottak viszonyítási piaci árak, valamint az ellenőrzési kamatlábak és hitelintézetek. Az első esetben, a hatása a központi bank általánosabb jellegű, amint ezt a hivatalos diszkontrátát a központi bank határozza meg az árat a források vonzza a bankok, a növekedés uchet-
Noah emelkedett az ára bank refinanszírozási opera TIONS és fordítva. A második esetben a szabályozó hatása a központi bank-ció meglehetősen szűk a természetben, mint a kontroll kamatlábak hitelintézetek az ár bizonyos hitelügyletek, illetve az egyes hitelintézetek. Ilyen sebesség beállítása variáns (kevésbé intézkedés-edik vagy több közigazgatási) jelenleg prima nenie, például formájában létrehozó egy felső határa a hitel aránya.
A hatás a jegybanki kamatok fog terjedni etsya a gazdaság egészében, mint a kereskedelmi bankok, így vagy egy másik címet a hitelforrások a központi bank. Tény, hogy a kamatok a jegybanki eszköz szabályozza a kereslet a hitel-WIDE források. Jellemző, hogy a gyakorlatban, a kapcsolat egyre kami jegybanki hitelnyújtás és banki kölcsönök kamatlábai fenntartható. Jellemző a legtöbb országban alacsonyabb a jegybanki kamatok érdekében serkenti a vérkeringést, hogy a hitel, de a 60-as években. XX századi Franciaországban és Olaszországban, az árak központi bankok határozzák meg az alsó határát a banki kölcsönök kamatlábai és Németországban éppen ellenkezőleg - a tetején. A kapcsolat a kedvezmény mértéke a központi bank banki betéti kamatok elengedhetetlen, mert ez biztosítja az alapot a hatását a kamatpolitika a jegybank a dinamikáját kamatok a tőkepiacon.
Sok állam létrehozott hivatalos és törmelék-bardnaya sebességgel, hogy egy százalékponttal magasabb, mint a kamatszint és a változások után (Németország, Olaszország, Egyesült Államok). Ez az arány tükrözi a különbséget a természet a számviteli-CIÓ és a Lombard hitelek (hitelek ellen értékpapírok), valamint a skála azok használatát. Jellemző a modern ÁLLAMI körülmények fokozott használata lombard hitel ve gyermekek, hogy erősítse a független értéke a diszkontráta-cent-eral bank fedezetként hitelek. Jelenleg azonban az értéke szelektív (szelektív) vezérlés a kamatláb csökken, és előnyben részesítjük a teljes gazdasági hatása a kamatpolitika.
A fő célja a kamatpolitika minden ipari ately fejlett országok rövid távú kamatlábak, amely tekinthető rugalmasságot tényezőként nem csak elsősorban a hosszú távú fenntartása a stabilitás a monetáris forgalomban, hanem, hogy kompenzálja a hatása is különböző
egyfajta gazdasági sokkok, a devizapiaci nyomás és egyéb jelenségek. Meglévő feltételek szabályozása érdeklődés száz wok elég változatos, lehet megkülönböztetni, köztük:
• stabilizálása a legtöbb rövid távú pénzpiaci kamatlábak, és biztosítja számukra a megfelelő válasz a host-mye ellenőrzési módszerek (a legtöbb figyelmet a tevékenység a központi bankok a fejlett országok által ennek az állapot-Vey);
• stabilizálása pénzpiaci kamatlábak hosszú távú (egy héten két hónapig) kapcsolatban már a befektetési döntések;
• meghatározása pénzpiaci reakció a javasolt változtatásokat a kamatszint.
A modern körülmények indulás létrehozó előre fürdőben Minkowski árak fokozatos és egyenletes. WHO-ble változatai megközelítés egyaránt jár a követő távú liberalizáció folyamatában az új eszközök a pénz és a piaci szegmensek, amelyeket nem lehet kemény th vezérlése és deregulációja kamatlábak. Bár differenciálódás mértéke eltér a közvetlen száj-ment az árak igen jelentős (kivéve Németország, USA, Anglia és Svájc), azonban a legtöbb országban továbbra is komoly adminisztrációs szerepe a c-banki kamatok, ami befolyásolja a különböző típusú az utóbbi. Így tehát szigorúbb ellenőrzés az árak a betétek (kiskereskedelmi árak), irányítása alatt a kevésbé súlyos - az árak a nagykereskedelmi pénzpiaci, és szinte az összes gosu darstva nem szabályozott lejáratú bankközi kihelyezés. Mindazonáltal a legtöbb esetben közvetett szabályozás pro-kamatok magában való közvetlen helyettesítő módszerek aránya közvetlenül ható dinamika és hangerő-ku banki tartalékok.
Megváltoztatása politika központi bank bankok ellen Minkowski árak vezet egy megváltozott kapcsolatát a futómű vezérlés Rui és a piaci árak.
Relatív növekedése kamatlábai a központi bank támogatja a piaci alapú hitelek, és csökkenti a szerepe közvetlen ellenőrzése alatt a szint árak. Ezért használatának visszaszorításában jegybanki hitel emelésével érjük el a szintje a diszkontrátát bevezetése révén Denia mennyiségi korlátozások (vagy elszámolási kvóta Lombard), létrehozva egy úgynevezett büntetés kamatszint meghaladó ezeket a korlátozásokat. Például az US legfőbb eszköze hozzáférést szabályozó nyilvántartások
hitelek együtt adminisztratív korlátozások voltak működését a Federal Reserve System, a nyílt piacon.
Különböző szerepe mennyiségi korlátozásokat a mechanizmus szabályozása kamatok különböző országokban döntően a pontos hitelezés a gazdaság és a szerepe a hitele-nek a központi bank. Mindazonáltal kívül Mykh-készletek kamatlábak mennyiségi korlátozások szinte elengedhetetlen a kamatpolitika az árak, a központi bankok, bizonyos mértékig kompenzálja a hatása alá kamatlábak szintje és dinamikája a költségek a tilalmat banki hitelek. Tehát a 80-es években. XX századi modell, amely lehetővé teszi a központi bankok változtatni a hitelezési feltételek a bankok inkább szabadon Angliában kifejlesztett és Japánban. Franciaországban a feleslegben lévő kvóták kredit központi láb bank nyújtott piaci áron, így a jávorszarvas az a tény, hogy azokban az országokban, széles körben elterjedt diszkontálás tnyh hitel értéke elszámolási kvóta nagyon nagy és jelentős-nek, mint a legtöbb hitel, mielőtt a bankrendszer -stavlyaetsya keresztül diszkontálás.
Kvótákat általában külön-külön egymás után az egyes bank. Lehetőség van arra is, hogy létrehozza saját magáé elf Lombard kvóták, bár gyakran nem a törvény által meghatározott és a hagyományos eljárások vannak rögzítve fix kapcsolatban az elszámolási kvóta. Így hiányában hivatalos NSZK Lombard kvóta jegybank nem több mint 30% -a az elszámolási kvóta hitel Lombard dits, és amikor a 1979-1980. szigorúbb jegybanki hitel által diktált az állam a pénzt húzott-CIÓ, a Lombard kvótákat hivatalosan rögzített 15% kedvezmény kvótát. Az egyik lehetőség a kvóta számviteli kormányzati hitelek a központi bank célja, hogy meghatározza az alany-nek diszkontálás vagy viszontleszámítolás meghatározás függő, együttes Thoroe is elvégezhető egyenként és -kal csökkent, de a szelektív vagy szelektív felfüggesztés vezérlő CIÓ.
A modern körülmények kamatpolitika egyre inkább függ nem az abszolút szintje állítható-Mykh arányok, és az arány az utóbbi szintjét a piaci kamatok. Mivel az alkalmazkodás a kamatok a központi bank-CIÓ, hogy az állam a piac nem automatikus, a nagyobb rugalmasság e mechanizmust kell tekinteni, mint egy alapvető feltétele hatékonyságának javítása kamatpolitika.