Mikhail Khazin
Az elmúlt napokban, az alany aktualizáljuk, látom jól kérések egy interjúra. Emiatt, bár az utóbbi években igyekeznek csökkenteni a számát tevékenységüket „a téma a nap”, egy pár szót mondani erről a témáról érdemes. És én kezdődik az elméleti megfontolások.
Két olyan piac létezik, amelyek bár szorosan kapcsolódó, elvégre más. Ez pénzpiacon. amelyre a nemzeti valuta forgalomba kiadott hitelek, kibocsátott értékpapírok minden. És ott van a devizapiacon. amely kapcsolatban van kísérletet, hogy a nyereséget (vagy megoldani néhány egyéb problémák) változása miatt a pénznem, amelyben az eszközök kifejezték. Van egy elmélet, hogy ezek között piacokat nem lehet akadály, hogy ez az elmélet tartani az liberasty (ne feledjük, hogy „liberast” - a szó kombinálásával létrehozott a „liberális” és a „kollaboráns”, arra utal, hogy az emberek, akik a liberális retorika végrehajtására a nyugati érdekek az országban). Azonban ebből a szempontból, vannak komoly kérdések.
Ha valamilyen oknál fogva (amit a későbbiekben majd) a nemzeti valuta kezd aktívan változtatni a külföldi (ebben az esetben rubel dollár), akkor ezzel foglalkozni folyamat kétféleképpen. Az első -, hogy csökkentse a rubel a pénzpiaci, a második -, hogy növelje a korlátok között piacokon. A második probléma megoldódott nagyon könnyen, minden eszközt, hogy ezt, a monetáris hatóságok: ez kötelező eladó deviza jövedelem, és a határ a nyitott deviza bankok helyzetét, és erősíti a valuta-szabályozás ... Fehéroroszországban, csak drámaian megnövelte a valuta tranzakciókat sújtó adót (30%) és egy nagyon rövid idő alatt. És - elég.
A második út - rövidítése rubelt a pénzpiacon. Itt vannak különböző módon, a liberálisok ezen kutya megette (fizetési válság sok emlékszem), de kiderült, hogy egy hatalmas negatív. Az emelkedő költségek a hitel, ennek következtében - a hiánya kormánymű beruházás, haldokló kis- és közepes méretű vállalkozások, a csökkenés a magán kereslet és a GDP, és még sok más akkor. De - teljes szabadságot tőke kimenet.
Az a tény, hogy a hiba, hogy a túlságosan drága hitelek rubel (és a problémák deviza refinanszírozási hiányában refinanszírozási olcsó, rubel) lezárja a bankok a lehetőséget, hogy vegyenek részt a tevékenységet, amelyre az, sőt, a gazdaság és annak szükségességét -, hogy hitelezés a gazdaság. Azaz, teljesen tudatosan szorult spekulatív piacon - többek valutaspekulációban. És elkezdenek céltudatosan „szikla” a rubel a dollárral szemben. Ha ehhez hozzáadjuk a különböző pánik jeleket „felülről”, mint a „miért van így esett tartalékok” vagy „Miért a rubel, mert esett tőlünk”, s ezért a jegybank reagál nem túl megfelelő iránymutatást, kiderül, az ideális talaj rendszeres pánik amely tökéletesen fűtött média.
Megjegyzendő, hogy a felelősséget az ilyen pánik senki (Putyin CBA útmutató még dicsérte), semmi sem akadályozza a monetáris hatóságok, hogy megoldja a fő probléma, ami előttük tesz az IMF -, hogy a stabilitás a dollár, beleértve, de nem okoz gondot a tőkekiáramlás Oroszországból. Miért nem értik a Kremlben? Talán azért, mert van egy merev monopólium gazdasági elmélet?
És ha a gazdaság válságban van, akkor ceteris paribus, a nemzeti valuta esik. Mivel a spekulatív játékot nem ismer határokat, csak serkenti, ennek eredményeként, a rubel árfolyama a dollár egy hullámos ívben, melyek átlaga fokozatosan csökken (vagyis az egy rubelt így egyre kevesebb dollárt). De ugyanakkor meglehetősen drasztikusan csökkent a rubel néha helyébe egy enyhe növekedés, amely lehetővé teszi a menedzsment a központi bank, miután beszámolt arról, hogy „a helyzet ellenőrzés alatt.”
Néha egy kis korrekció az egyik vagy a másik irányba, hogy más tényezők, mint például az olaj ára, de általában az alap háttérben vannak másodlagos. Annak érdekében, hogy az összkép általában elég szomorú, és bizonyítja, hogy a nyugati menedzsment orosz gazdaság folytatódik.