VTB és a tanulságokat a „nép» IPO, pénzügyi és befektetési
Az állam hosszú ideig nem mertem nyilvános ajánlattétel
„Az emberek az IPO”, amely öt évvel ezelőtt azt mondta, VTB menedzsment, mint „... a legsikeresebb elhelyezése részvények között az orosz lakossági befektetők”, kitölt egy egyedülálló akció. Bank vásárolja tüntetők elhelyezését a árakkal (13,6 kopecks.), Ami majdnem kétszer nagyobb, mint az aktuális piaci ár.
Így a piaci logika zavart, mert a jelentését visszavásárlás - visszavásárolja saját részvényeit annak érdekében, hogy csökkentsék azokat kezelni. Vagy, hogy értékesíti őket a jövőben magasabb áron. Azaz, a cégek vásárol vissza részvényeket, amikor olcsó, és a visszavásárlási egy jel, hogy a piac, hogy a cég úgy véli, a piaci ár a részvények alulértékelt. Most ennek az ellenkezője igaz: a bank vásárol értékpapírokat áron lényegesen magasabb, mint a piacon, figyelembe véve a veszteség közel fele mennyiség megváltás.
Ön is érdekelt
Mit látunk? Az egyenlő bánásmód követelményét az összes részvényes, ahogyan az a charta a bank, azt figyeltük meg alakját, de aligha lehet egyetérteni azzal, hogy ez történt érdemben. Elvégre szerint az ajánlat, a részvények megszerzi nem a bank is, és „VTB Pension Administrator”, amely korlátozza a száma foreclosures résztvevők (felidézni egy másik fontos korlátozása VTB vesz egy papír nem több, mint 500 000 egy részvényes).
Kevesebb mint egy hónap példátlan művelet befejeződött az orosz piac számára. Milyen következtetéseket tenni a piacon? IPO résztvevői egy váratlan ajándék, amely azonban sérti a logikája a piac befektetés-állomány. De talán ez a mostani az állam a jövőben, hogy az emberek gondosan értékelni a kockázatokat. Ezen túlmenően, a befektetők bizonyította beruházások eredménye részvények orosz állami tulajdonban lévő vállalatok. Most azt látjuk, hogy az előnyöket az ilyen cégek - kivételesen magas szintű támogatást. És a kockázatok - az állami beavatkozás a vállalati folyamatok, valamint az elfogadásában populista és gazdaságilag indokolatlan döntések.
Ön is érdekelt
