Value at Risk - ez
Kockáztatott érték (VaR) - kockáztatott érték intézkedést. Kering világszerte elterjedt jelképe «VaR». Fejezik ki, pénznemegységben értékelési érték, amely nem haladja meg az várható egy adott ideig egy adott valószínűséget. Továbbá az úgynevezett index „16:15”, mert ez volt ebben az időben kellett lennie az asztalon élén a bank igazgatótanácsa J.P.Morgan. Ebben a jegybanki alapkamat VaR és Qször érdekében hatékonyságának növelése a kockázatokat.
VaR jellemzi három paraméter:
- Az időhorizont. ami függ a helyzetet vizsgálják. Basel dokumentumok - 10 nap, ahogy az kockázati mérőszámokat - 1 nap. Gyakran elosztott számítás időtávlatban 1 nap. 10 nap kiszámításához használt tőke összegét, amely az esetleges veszteségeket.
- A megbízhatósági intervallum (megbízhatósági szint) - ezen a szinten elfogadható kockázat. Basel dokumentum értékét használja a 99% -ot, a RiskMetrics rendszer - 95%.
- Bázisvaluta. amelynél a sebesség mérjük.
Var - ez az összeg a veszteség, amely a valószínűségi megbízhatósági szint (például 99%) nem szabad túllépni. Ezért, az 1% -os veszteség értéke nagyobb, mint a VaR.
Egyszerűen fogalmazva, a számítás értékének VaR végezzük, azzal a céllal, hogy a jóváhagyást az ilyen típusú: „Biztosak vagyunk benne az X% (X / 100 esély), hogy a veszteségek nem haladják meg az Y dollárt a következő N nap.” Ebben a javaslatban, az ismeretlen mennyiség Y VaR.
: 1) a történelmi, amikor a hozamok veszünk idősor már megvalósult, hogy hallgatólagosan feltételezzük, hogy a jövőbeli jövedelmezősége fog viselkedni hasonló ahhoz, amit észleltek megfelelően. 2) paramétert, amikor számítások készülnek, feltételezve, hogy az ismert formája a hozamok (leggyakrabban akkor rendszerint vállalt).
Alternatív kockázati számítási módszerek
Van jó néhány kritikus megjegyzést a módszertan és a folyamat az index számításakor a gyakran nem tulajdonítanak jelentőséget, mint a kevesebb eredményt. Az egyik terület a fejlesztés módszertana CVaR (Feltételes VAR) vagy várható Shorfall (ES) (esetenként középérték veszélyeztetett (avar) vagy várható farok veszteség (ETL)) - várja a kárösszeget (azzal a kockázattal jár, ebben a horizont) azzal a megkötéssel, hogy meg fogja haladni a megfelelő érték a VaR. Ez az intézkedés lehetővé teszi, hogy ne csak kiosztani atípusos szintű veszteségek, de az is kiderül, hogy a legvalószínűbb, hogy megtörténjen azok végrehajtásához. Ez egy alternatív számítási módszere a kockázati érték. amely sokkal érzékenyebb a forma elosztását veszteség a farkát az eloszlás. „A várható hiány% Q” a várható hozam a portfolió% a legrosszabb esetben. Hiány várhatóan nem veszi figyelembe csak a leginkább katasztrofális eredménnyel. Olyan érték, amelyet gyakran használnak a gyakorlatban, 5%.
A képlet a várható veszteségek
Ha (ahol Lp (space)) - a győztes portfolió valamikor a jövőben majd meghatározzuk, ahol a várható veszteség - Value_at_Risk.
Kiszámítása a parametrikus VaR
- index azt jelenti, „hozam eszköz i” (a σ u), és „eszköz i” (más esetekben)
- index azt jelenti, „portfolió hozam” (a σ ek) és a „portfolió” (más esetekben)
- Az összes hozam számítani a kiválasztott időszakban
- N rendelkezésre álló eszközök
- - várható hozam, azaz a az átlagos értéke a hozam
- σ - szórás
- V - a jelenlegi költség (pénzben)
- - vektor, amely az összes (T jelenti átültetés)
- - kovariancia mátrix - N kovariancia mátrix az eszköz visszatér, azaz NxN mátrix
Az a feltételezés, a normalitás hozamok eloszlása lehetővé teszi számunkra, hogy meghatározzuk a z-szint egy adott megbízhatósági szint, mint a 95% -os megbízhatósági szint mellett, van:
(III), ahol 1,645 - kvantilise normális eloszlás a valószínűsége 95%.
VaR kockázatkezelés
Filipp Dzhorionom írta: [17] „A legnagyobb előnye a VAR kell alkalmazni strukturált módszertan kritikusan gondolkodni a kockázatot az intézmények, amelyek áthaladnak a kiszámítási folyamatát VAR kénytelenek szembenézni a kitettség pénzügyi kockázatok és hogy megfelelő kockázatkezelési funkciót Így a folyamat, mely során .. VAR lehet ugyanolyan fontos, mint a puszta száma VAR „[1]. Vannak ajánlások alkalmazása [2]
- Egy-három alkalommal egymás után VaR veszteségek normális. Elosztási veszteségek jellemzően vastag farka. és akkor még több mint egy kis szünetet egy rövid ideig. Ezen túlmenően, a piacok kóros lehet. Így olyan intézmény, amely nem tudja kezelni a 3-szoros VaR veszteségek, mint a rutin esemény, valószínűleg nem lesz elég hosszú.
- Három-tízszer VaR az a tartomány, terheléses vizsgálat. Intézmények kell bizonyosodni arról, hogy az általuk tanulmányozott összes ismert események veszteséget okozhat ebben a tartományban, és hajlandó átmenni őket. Ezek az események túl ritka, hogy értékelje a valószínűsége megbízható, ezért a számításokat a kockázat / megtérülési haszontalan.
- Várható alakulása nem okozhatja a veszteséget a tízszer nagyobb, mint a VaR. Ha van egy ilyen eseményt, ki kell őket fedezett vagy a biztosított, vagy egy üzleti tervet kell módosítani, hogy elkerüljük őket, vagy VaR növelni kell. Vannak, persze, és nem várt veszteség több mint tízszerese a VaR, de lehet, hogy nem sokat tudok róluk, és bevonásuk vezet szükségtelen szorongást. Jobb reményt, hogy a fegyelem a képzés minden ismert három tizedes VaR veszteségeket növeli a túlélés esélyeit az előre nem látható és a nagy veszteségek elkerülhetetlenül előfordulnak.
Lásd, amit a „Value at Risk” más szótárak:
Kockáztatott érték - (VAR) egy maximálisan tolerálható veszteség, ami előfordulhat egy adott valószínűség egy adott ideig. VaR egy széles körben alkalmazott fogalom mérésére és kezelésére sok fajta kockázatot, bár ez a leggyakrabban használt mérésére és kezelésére a ... ... Wikipedia
Value at Risk - Der Begriff Wert im Risiko oder Englisch kockáztatott érték (VAR) bezeichnet ein Risikomaß, das angibt, welchen Wert der Verlust einer bestimmten Risikoposition (z B. eines Portfolios von Wertpapieren.) Mit einer gegebenen Wahrscheinlichkeit und in ... ... Deutsch Wikipedia
kockáztatott érték - alue veszélyeztetett (VAR) Az összeget vagy százalékos érték, amely a kockázata, hogy elveszett a változás az irányadó kamatlábak (hasonlóan meghatározott dolgok eltérő kamatok is). Az érzékenység értékének egységes pénzügyi ... ... pénzügyi és üzleti szempontból
értéket kockázati - rizikos vertė statusas Aprobuotas sritis Finansai apibrėžtis finansinių priemonių portfelio galimų nuostolių dėl rinkos kainos kitimo kiekybinis įvertinimo dydis tam tikru laikotarpiu su tam tikra tikimybe. atitikmenys: angl. kockáztatott érték vok. ... ... litván szótár (lietuvių žodynas)
értéke veszélyeztetett - vertės pokyčio rizika statusas T sritis turto vertinimas apibrėžtis Didžiausio nuostolio tikimybė per nustatytą laikotarpį, grindžiama praeityje buvusių kainų tendencijų ir jų pokyčių statistine analize. atitikmenys: angl. kockáztatott érték šaltinis ... ... litván szótár (lietuvių žodynas)
Value at Risk - főnév egyik széles körben alkalmazott intézkedés a veszteség kockázata egy adott portfolió pénzügyi eszközök. Egy adott portfolió, valószínűség és időhorizontja, VaR egy küszöbértéket, így annak a valószínűsége, hogy a védjegy piaci veszteséget a portfolió több mint ... Wikiszótár
- Backtesting Of Value-at-Risk. Zatul Karamah Ahmad Baharul Ulum. Ez a könyv ad elő Value-at-Risk (VaR) modellek alapján Monte-Carlo szimuláció (MCS), amelyek az integrált két volatilitás ábrázolások megbecsülni a piaci kockázatot a ... Tovább Vásárlás 4889 UAH (Ukrajna esetében)
- Cornish-Fisher bővítése és Value-at-Risk. Maria Sjostrand és Ozlem Aktas. Az egyik fő problémái a bankok, hogyan kell kezelni a kockázati kitettség nagy portfóliók. Szerint a Bázel II szabályozás bankok kockázatának méréséhez a Value-at-Risk ... Tovább Vásárlás 4889 UAH (Ukrajna esetében)
- Kiértékelése VaR (Value-at-Risk). Joakim Skoog és David Enocksson. Ezzel a könyv arra törekszünk, hogy hozzájáruljon a hatalmas irodalom feltételes volatilitás modellek. Az ARCH / GARCH- osztály bevezetett modellek Engel s (1982) korszakalkotó cikkünkben előrejelzés egy ... Bővebben Vásárlás 4889 UAH (Ukrajna esetében)