Tudományos Elektronikus Könyvtár
8. kérdés kritériumai hatékonyságának értékelése beruházási projektek
A fő szempontok értékelésére alkalmazott hatékonyságát aktuális projektek következő tartozik.
- 1. nettó jövedelem.
- 2. A nettó jelenérték.
- 3. A belső megtérülési ráta.
- 4. A megtérülési idő a beruházás.
- 5. foka megtérül.
- 6. A szükséges további finanszírozást.
- 7. értékelése jellemző mutatókat pénzügyi helyzetét a társaság - résztvevő a projekt (a paramétereket a pénzügyi stabilitás, a nyereségesség, az üzleti és piaci aktivitás).
Hatékonyságának felmérése az egyes projektek szükséges mértékének megállapításához a pénzügyi megvalósíthatóság (ez a paraméter két érték - „igen” vagy „nem”), amely kifejezi a pénzügyi képes végrehajtani. Az a követelmény, pénzügyi megvalósíthatóság meglétét feltételezi a szükséges finanszírozást a projekt. Ha van egy pénzügyi lehetetlen megvalósítani, akkor a projekt finanszírozási rendszer felül kell vizsgálni. A megvalósíthatósági csekket a konszolidáció tőke valamennyi fél (beleértve a befektetők, a hitelezők és az állam).
Pénzáramlás minden résztvevő a projektben együtt jelennek meg a „plusz” és az adatfolyamok érkező minden résztvevő a projekt - A jel „mínusz”. Ezen túlmenően, figyelembe véve a cash flow a projekt. Ebben az esetben az összeg áramlását eladásából származó bevétel és más jövedelem minősül beáramlás és felvett egy „plusz”. Ezzel szemben a beruházási és üzemeltetési költségek (beleértve az adókat) jelenik pénzkiadásokra A jel „mínusz”.
Szabály: A projekt akkor tekinthető gazdaságilag lehetséges, ha minden lépésnél kiszámítása az algebrai összege (jeleivel) beáramlásának minden résztvevő és a projekt cash flow egy nem negatív értéket.
Ezért a feltételek a pénzügyi megvalósíthatóság és a teljesítménymutatók alapján határozzák meg a pénzforgalom (DDT), egyedi alkatrészek, amelyek típusától függ a tárgy értékelni. Különböző szakaszaiban számítás alapján a célok és specificitását pénzügyi megvalósíthatóság, a projekt becsült jelenlegi vagy tervezett árakon. A jelenlegi hívás aránya megállapított tervezet kivéve az infláció. Előre hinni árak várható (inflációval kiigazított) kiszámítása során jövőbeli lépések. Leeresztett úgynevezett target árak szintjét figyelembe véve az árak fix időt elosztjuk a teljes bázis inflációs index.
A nettó eredmény (BH - NetValue, NV) tekinthető az együttes hatást (nettó cash flow) Az elszámolási időszak:
ahol az összegzés az egész lépéseit a számlázási időszak. A legszélesebb körben alkalmazott gyakorlat kapott mértéke a nettó jelenérték (NPV - NetPresentValue, NPV), azaz a kedvezményes kumulatív hatás idővel ...
ahol aT - diszkontráta alapján számított diszkontráta (R), az arány egységet.
BH és NPV hívják meghaladó teljes pénzbevételek az összköltség a projekt (anélkül, hogy figyelembe véve a különbségeket, és a hatások kapcsolatos különböző időpontokban). Ezek a számok az összes teljesítmény jellemzőit kell, hogy pozitív. Ha összehasonlítjuk a ezeket a paramétereket a különböző variánsok egy és ugyanaz a projekt, előnyben részesítjük a kiviteli alak a legmagasabb értékű NPV (amikor a feltétele annak pozitivitás). találunk:
Kedvezmény BH = projekt - NPV.
Egy projekt elismerés hatékony szempontjából befektető van szüksége, hogy a pozitív NPV (NPV> 0).
A gyakorlatban vannak olyan esetek, amikor az ingatlan hozzájárult a projekt azzal a céllal, hogy folyamatos használat, hanem létre végrehajtása előtt, akkor ajánlott, hogy vegyék figyelembe részeként a pénzáramlások a lehetőséget költség. Ez fejezi ki a legnagyobb előny a diszkontált veszteség alternatív felhasználására (pl. E. használata más projektekben) az ingatlan.
A következő lehetőségek használatát meg kell venni, amikor értékeli a lehetőséget költsége az ingatlan:
- Kínál (kétoldalas végrehajtás);
- áthelyezés másik személy a bérleti díj;
- beruházás hatékony alternatív projektek.
Elmaradt haszon (bevétel) eladásából származó ingatlan értékelik az ár, amelyen az ingatlan lehet értékesíteni (nettó kapcsolatos költségek a végrehajtás). Ha szükséges, az ár leszámítva az elején a tulajdon használatát a tervezetben. Veszteség az előnye segítségével a tulajdonság (B) hatékony alternatív tervezetet van beállítva az alábbi képlet szerint:
ahol ChDDap - nettó jelenértékét egy alternatív projekt számított alá Gratuitous ingatlan beruházás a projekt;
NPV. AP - nettó jelenértékét egy alternatív projekt, számított a feltétellel a projekt ragaszkodás nélkül a tulajdonság (egy NPV> 0.).
Belső megtérülési ráta (IRR - InternalRateofReturn, IRR) jellemzi jövedelmezőség (jövedelmezőség) a projekt. A projektek, kezdve a beruházási költségek és a pozitív, fekete lyuk, a belső megtérülési ráta az úgynevezett pozitív szám Rx, ha:
- 1) ha a diszkontráta r = rx nettó jelen projekt bevételének eltűnik;
- 2) egy egyetlen szám.
Egy még általánosabb esetben, belső megtérülési ráta az úgynevezett pozitív szám Rx, amely, amikor a diszkontráta r = Rx felhívja a nettó jelenérték (NPV) projekt nullára. Amikor az összes magas értékei r- negatív, míg az összes alsó értékei r - pozitív. Ha legalább nem a fenti feltételek bármelyike, úgy véljük, hogy a GNI nem létezik.
GNI definiáljuk, mint egy nem-negatív érték a következő egyenlettel:
ahol aT (r) - leszámítva faktor (az r diszkontráta) egységek részesedése.
Ha az összes bejövő és kimenő alapok elején fordulnak elő (vége) minden egyes lépés, és így a gyakorlat, hogy az elején (vége), a nulla lépés az egyenlet:
DPM - pénzforgalmi egyenlege (kumulatív hatás) a számlázási időszak során;
r - diszkontráta vagy hozamot, az egység részesedése;
TM- időtartama a számítási időszak (évek száma).
Annak megállapításához, a belső megtérülési ráta nem szükséges előre tudni a diszkontráta, mivel ez egy szabványos mutatók kiválasztása. Ha a fenti egyenletek nem egy nem-negatív oldatok vagy több ilyen megoldás, az IRR a projekt nem létezik.
Hatékonyságának felmérése a projekt célszerű összehasonlítani az értéke IRR a diszkontráta (r). Projekt, amelynek GNI
GNI is lehet használni:
- 1) A gazdasági értékelése tervezési döntéseket, ha tudjuk, hogy az elfogadható értékek GNI projektek ilyen típusú;
- 2) a projekt értékeléséhez stabilitási különbséget (IRR - R);
- 3) meghatározza a projekt résztvevőinek diszkontráta (r) szerint a belső megtérülési ráta az alternatív irányok tőkebefektetés, vagy a saját források.
Megtérülési idő (egyszerű megtérülési idő) az úgynevezett időszak hossza a kezdési időpont, amíg a megtérülés. Kezdeti nyomaték figyelembe a tervezési megbízás (általában ez a kezdete a nulla lépést, vagy az elején a jelenlegi tevékenységek).
Abban a pillanatban, megtérülési nevezett a legkorábbi időpont az elszámolási időszakban, ami után a nettó eredmény (BH) válik - és a jövőben is - nem negatív.
Meg kell jegyezni, hogy a megtérülési idő beállítható különböző ponton: az elejétől a projekt attól az időponttól számítva, amikor az első kiindulási komplex; időszak befejeződése abszorpciós kapacitás.
A hatékonyságának értékelése a megtérülési idő, általában szolgál csak a korlátozás.
Payback kedvezményes hívás időtartamát a kezdeti pillanatban a „megtérülési pont C diszkontálás”. Abban a pillanatban, megtérülési és diszkontálás hívják a legkorábbi időpontban az elszámolási időszakban, ami után a jelenlegi nettó jelenérték (ChDDk) válik - és a jövőben is - nem negatív.
hozam index mutatja a relatív „hatású projektek” a befektetett benne. Azt várják, hogy mind a névérték és nem diszkontált cash flow-k. Annak megállapítására, a projektek eredményességét ezekkel jövedelmezőségi mutatók.
Jövedelmezőségi mutató a költség - az arány a pénzbevételek (kumulatív bevételek), hogy az összeg a pénzkiadásokra (elhatárolt kiadások).
Jövedelmezőségi index a diszkontált költségek - az arány összege kedvezményes beáramlás összegével a diszkontált cash-kiáramlás.
Befektetési jövedelmezőségi index (DI) - az arány a elemek összege a cash flow a működési tevékenységből származó abszolút értékének összege cash flow befektetési tevékenységből származó elemek.
Ez eggyel nő tekintetében a felhalmozott nettó jövedelem beruházási volumen. Jövedelmezőségi index kedvezményes beruházási (IDD) - az arány az összeg a diszkontált cash-flow tételeket a folytatódó tevékenységekből származó abszolút értéke az elemek összege a cash flow befektetési tevékenységből származó. DID eggyel nő a relatív nettó jelenérték a felhalmozott érték diszkontált beruházás. Kiszámításakor az azonosítót és a DID kell vizsgálni vagy az összes szükséges tőkebefektetések az elszámolási időszak (beleértve a beruházásokat a csere nyugdíjas állóeszközök), vagy csak a kezdeti beruházás előtt elvégzett üzembe helyezés a vállalkozás.
Jövedelmezőségi mutató, a költségek és a beruházások nagyobb, mint egy, ha egy adott pénzforgalom pozitív nettó jövedelem. Jövedelmezőségi index kedvezményes költségek és beruházások meghaladják az egyik, ha erre flow nettó jelenértéke pozitív. Hozam indexek és a költségek a diszkontált költségek mindenféle hatékonyság nagyobbnak kell lennie, mint egy. A közelsége index hozama kedvezményes egységnyi költségek jelezheti hiánya a projekt fenntarthatóságát a potenciális ingadozása a bevételek és kiadások. jövedelmezőségi mutató beruházások (ID és IDD) is kell több, mint egy. Ezeket az indexeket lehet használni, ha a finanszírozandó projektek kiválasztásakor.
Mi hozza meg a folyóirat által közzétett Publishing House "The Academy of Natural Sciences"
(High impakt faktor RISC, folyóiratok téma, amely minden tudományos területen)