Tanfolyamok azonnali és határidős idején megvalósítása deviza tranzakciók különböztetik spot árak és tanfolyamok
Mire a megvalósítás devizaügyletek különböztetik azonnali és határidős árfolyamok.
Spot árfolyam - az árfolyam meghatározott időpontjában az ügylet tárgyát partner bankok csere valuta a második üzleti követő napon a tranzakció.
Határidős árfolyam jellemzi a várható érték a valuta egy bizonyos ideig, és képviseli az ár, amelyen ez a valuta vásárolt vagy eladott, azzal a feltétellel, hogy a szállítás egy adott időpontban a jövőben.
§ 3.1. elülső szélétől
Elméletileg, a határidős kamatláb egyenlő lehet a spot árfolyam, de a gyakorlatban ez mindig fölött vagy alatt. A megfelelő különbözet az úgynevezett elülső szélétől. A gyakorlatban devizapiaci kereskedők, inkább dolgozni egy elülső szélétől, és annak értékeit adottak során vételi és eladási.
Mivel az általánosan használt közvetlen idézet, az elülső szélétől érték meghatározható felsorolt valuta.
Ha az elülső szélétől az év a vásárlás nem éri el az előre árrés az értékesítés során (1. szám kisebb, mint a 2.), ebben az esetben az előre margin call prémium és meghatározza a pálya előre ezt a díjat adunk a spot árfolyam (mondjuk a valuta jegyzése a prémium ).
Ha az elülső szélétől az év feletti vásárlás elülső szélétől az értékesítés során (1. szám nagyobb, mint a 2.), ebben az esetben az előre árrés hívják kedvezményt, és meghatározza a során az előre kedvezmény levonásra kerül a spot árfolyam (mondjuk a valuta jegyzése a kedvezmény) .
8. példa Rate A / B: Spot 29,65-29,75; 1 hónap 5 - 3. találunk természetesen előre.
Mivel 5 gt; 3, akkor A deviza jegyzése a kedvezménnyel kapcsolatos valuta B. meghatározásához során az előre kedvezmény levonjuk a spot árfolyam. A várható mértéke A / B 1 hónap után 29,60-29,72.
8. célszámot A / B: Spot 29,75-29,95; 1 hónap 12 - 8. Keressen természetesen előre.
9. példa Rate A / B: Spot 34,83-35,21; 1 hónap 22 - 37. Meg fogjuk találni a pálya előre.
22 Mivel a lt; 37 És a valuta jegyzése a prémium kapcsolatban pénznemben B. meghatározásához természetesen előre ezt a díjat adunk a spot árfolyam. A várható mértéke A / B 1 hónap után 35,05-35,58.
9. célráta A / B: Spot 35,60 - 35,95; 1 hónap 30-50.
§ 3.2. Pontos és közelítő értékek elméletileg előre árrés
Ennek alapja a számítás a határidős árfolyam lehet tekinteni az elméleti (fedezeti), a határidős árfolyam Yap.
Használt francia gyakorlatot (1 év = 360 nap, 1 hónap megegyezik a tényleges napok száma). Ismert természetesen az A / B spot YA8, egyszerű éves kamatlábakat és / d valuta A és B, ill.
Majd miután t nap Yar = ID (1 + * g * / 360) / (1 +? A * / 360).
Előre árrés RMG - I ^ - YA8 YA8-- = - - = YA8
* 1 + A * / 360
Th = N- \ A _-. Ez mit jelent pontosan az elméleti
* 1 + A * / 360360 előre árrés. Ha RMG gt; 0 (lt; 0), akkor a valuta idézett egy prémium (kedvezmény).
Mivel a tényleges 1D * / 360 sokkal kisebb, mint 1, a közelítő értéket használjuk az elméleti elülső szélétől D8 * (a * - a *) * / 360.
Ezután az elméleti (fedezeti), a határidős árfolyam I ^ * + VaUv * a) * / 360 = D8 (1 + (B - 60?) Ha bA lt ;. LB (* A gt; * AT) gt; Készpénzinformációs A idézett támogatás (kedvezmény).
10. példa Rate A / B egyenlő 29.75. Átlagos kamatlába bankközi hitel * = 30 nap egyenlő / d = 5% go-
PA 15 * 12% évente. Mi határozza meg a pontos és közelítő értékek az elméleti tanfolyam elméleti és előre az elülső szélétől.
A pontos során az elméleti érték a határidős I / * -
- D8 (+ 1 * a * / 360) / (1 + / A * / 360) - 29.75 (1 + 0,12x30 / 360) / (1 + 0,05x30 / 360) * 29,92.
A pontos érték az elméleti határidős margin = A # - L8 = 29,92-29,75 - pedig 0,17. A deviza jegyzése a prémium.
A közelítő elméleti értéke határidős árfolyam Rn D8 * (1 + (1B - 1A) * / 360) - 29.75 (1 + (0,12 - 0,05) 30/360) *
- 29.92.
A közelítő értéke az elméleti határidős árrés RMG = 29,92-29,75 - pedig 0,17.
Feladat 10. Course A / B egyenlő 29.95. Átlagos kamatlábai bankközi hitelek. - egyenlő 182 nap = 6% = 14%. Határozza meg a pontos és közelítő értékek az elméleti tanfolyam elméleti és előre az elülső szélétől.