Start-up és a beruházások - hogyan működik, a pénz nem alszik
Ha félretesszük a lírai szempontokat, a startup egy pénzügyi szempontból nem más, mint a vállalkozói projekt, amely a fejlesztési megy keresztül több szakaszban, és minden szükséges forrásokat meghaladó jelenértékének pénzáramlások. Így bármely szakaszában befektetni induló, mindig értékelésén alapul a jövőbeli költségek a projekt nem fordul elő, ami nagy beruházások kockázatának az ilyen projektekben.
Azonban, amit egy végzetesen, akkor elég ehető valaki mást. A befektetők, akik szakosodnak induló, megtanulták, hogy működjenek együtt a kockázat és így hozzájuthatnak a magas megtérülést az ilyen projekteket. Azonban, ha lehet hívni az ilyen beruházások, az induló? Lássuk.
Mutatja az életciklus ideális induláskor, amely átment minden szakaszában a fejlődés, megkapta a szükséges támogatást, és ezen keresztül az IPO (nyilvános részvények eladása) beváltása értékük.
Amint az ábra mutatja, az első szakaszban a startup, hogy készítsen következtetéseket a fedezeti pontot. Ez a szakasz méltán tekinthető a leginkább nehéz és kockázatos a fejlesztés beindításához, ezért ebben a szegmensben a grafikon is nevezik „halál völgyének”. Ebben a szakaszban a csapat igyekszik használja fel a rendelkezésre álló finanszírozási források elvégzéséhez a fő feladata ebben a szakaszban -, hogy az ötlet, hogy a szint a minimális életképes termék (MVP - minimális életképes termék), és átjutni az első fordulóban a beruházás. A csapat igyekszik vonzani a befektetőket gyakran már ebben a szakaszban az ügy, hogy egy ilyen befektető. Finanszírozás ebben a szakaszban formájában konvertálható kölcsön. tartozás befektetés egyfajta biztosíték a befektetők veszteségek ellen abban az esetben, projekt kudarca és konvertibilitás - lehetővé teszi, hogy megvalósítsa a saját tőke a projektben való részvétel, ha tovább kell fejleszteni, és azt mutatják, jó kilátásokkal.
A feladat a magvető befektetések -, hogy finanszírozást biztosít a vállalat O MVP a piacon, hogy teszteljék a kereslet a termék üzembe helyezését és lehetőségek kiaknázásának bevételszerzés céljából. Ebben a szakaszban, mint általában, a cég által létrehozott és megosztott a műszaki és üzemeltetési funkcionalitás, gyakran bevonásával a befektető. Befektetői részvétel formája ebben a szakaszban, mint általában, lebenyes.
A második fordulóban a beruházás (kockázati tőke) készült, amikor a vállalat jelentett az első nyereség, megerősítve a pénzügyi potenciálját a projekt és annak lehetőségét, hogy a méretezést. Feladat kockázati befektető - kimenet a következő lépés a finanszírozás és a profit a befektetett források korábban (lásd az alábbi ábrát)..
A feladat a projekt, hogy rögzítse a piaci részesedés, a pénzforgalom növelésében és a termelés a magas beruházási értékelés eredményeként az azt követő befektetési tranzakciók, amely lépésenként a projekt fejlesztése. Ez az utolsó lépés néha jár mezzanine hitelek, ami végzi a befektetési bankárok, akik befektetési értékelése alapján a jövőbeni cash flow, hogy aztán folytassa a részvények eladása a vállalat formájában IPO (kezdeti széles választékát kínálja a befektetők). Ennek eredményeként, a részesedése a vállalkozás a részvények formájában kerülnek a tőzsdei a lehető legmagasabb érték és a magánbefektetők melegítjük információs jelentéseket, szétszedni őket mint a cukrot.
Tehát van az utolsó, negyedik értékesítése a projekt, amely kiegészíti a teljes lánc vzinchivaniya költség. Továbbá, mint általában, ott jön a piaci korrekció, és az ár jön összhangban a tényleges pénzügyi eredmények a vállalat. Ahogy helyesen rámutatott, 1949-ben a híres befektető Bendzhamin Grehem, a tőzsde rövid távon úgy viselkedik, mint egy, mint egy szavazógép, de hosszú távon úgy viselkedik, mint a mérleg [2]. Tehát, a Facebook részvények, ami írt egy jól ismert befektetési bank Morgan Stenley, a kibocsátási árfolyamának 38% két hét alatt 24% -kal csökkent, és csak 1,5 év visszatért a szint a szállás árát.
IPO másik jól ismert cég - Twitter Inc. kezdődött az ára 26 $ egy részvényre jutó, és végül az ára 45 $ egy részvényre jutó első napján az eladások, annak ellenére, hogy a cég soha az hét év tevékenység nem a nyereséget. [3] A következő hónapokban a hullám a lelkesedés az ára ugrott $ 63, majd 6 hónap csökkent az ára a kezdeti elhelyezést. Ma részvények Twitter Inc. költsége $ 20, ami, mint látjuk, az alábbiakban a kezdeti elhelyezést.
Milyen következtetéseket vonhatunk le a fenti?
1) Start-up - ez a vállalkozói projekt, amely mindig értékes fent jelenlegi értékét. Értékelése induló alapul pénzügyi előrejelzések a jövőbeni pénzáramok, amelyek általában nagyon nehéz, hogy egy objektív értékelést kiszámíthatatlansága miatt a high-tech ipar. Ezért Uorren Baffet elkerüli beruházások high-tech vállalatok, inkább jól menedzselt vállalat egy bizonyos piaci részesedés és a jó kiszámíthatósága jövőbeni cash flow.
2) Start-up - ez egy kérdés, amelynek kompetencia elegendő különböző problémák megoldásában - A további műszaki először, aztán már nem működik. A pénz az egyetlen forrás, amely ezeknek az ismeretek. Ha nincs készség szükséges ahhoz, hogy a projekt a következő szakasz, a projekt csak „eszik” finanszírozás és meghal.
3) A befektetett tőke megtérülése az indítási nem jön létre a bevétel egy indítási, hanem azáltal, hogy a következő fordulóban a beruházás. Így beruházások induló spekulatív ügyletek, amelyek megkövetelik a befektető specifikus kompetenciák és az aktív részvétel abban, hogy a projekt a következő eladásra a befektető. A fő mottója minden kezdő - aki belépett az utolsó, akkor kifizeti a teljes lakoma. Ezért egy magánbefektető, aki nem rendelkezik a szükséges szakértelemmel tartózkodniuk kell befektetés induló.
4) Az IPO a legrosszabb utat a magánbefektető részvények vásárlására cégek (és ez nem csak az informatikai szegmens). Csak idővel a piac valós értékelést ad az új értékpapírok, amelyek csak a közelmúltban helyezték forgalomba. A legjobb megoldás az ésszerű befektető - a részvényeket vásárol a másodlagos piacon az ár nem haladja meg a valós értéket.