nemesfémek piacán részeként a globális pénzügyi piac
Általános jellemzői a globális pénzügyi piac
A pénzügyi piac alkotja pénz és tőkepiaci. Ez annak köszönhető, hogy a különböző jellegű pénzügyi források, kiszolgáló fix és forgótőke. A pénzpiaci kereskedett alapok, amelyek lehetővé teszik a mozgás rövid lejáratú hitelek. A tőkepiac van egy mozgása hosszú távú megtakarítások.
A pénzügyi piac működésének tőzsdén. Rajta vagyunk a kereskedelem tárgyát értékpapírok, amelyek értéke alapján kell meghatározni mögöttük álló eszközök. Értékpapír-piaci igényt kielégít, mind a pénz és tőkepiaci. De értékpapír szolgálhat csak egy része a mozgás pénzügyi források (eltekintve azoktól vannak a házon belüli és a vállalaton belüli hitelek, a közvetlen banki hitelek, stb.)
Így a pénzügyi piac, amely két részből áll, a pénz és tőkepiaci. Tartalmazza a tagjai a tőzsde egy szegmenst mindkét piacot. A tőkeáramlás a pénzügyi piac egy irányba megtakarítók számára. pénzügyi piac lehet a túlfolyó pénzügyi forrásainak bizonyos gazdasági ágazatokban a másikba. Összesen megkülönböztetni 4 szektor: a háztartások, a kereskedelmi cégek, az állami szektor és a pénzügyi közvetítők. A legtöbb tőke a háztartás van kialakítva saját költségén. Itt van, hogy kialakult a fő meghaladó elkülönített források finanszírozásának kereskedelmi cégek, az állam és helyezzük a pénzügyi intézmények (befektetési alapok, bankok, stb.) A legnagyobb igény alapok tapasztalható a legnagyobb ágazat - az állam. Ez a legnagyobb hitelfelvevő a pénzügyi piacon, hanem egyben a legnagyobb hitelező a háztartások, az üzleti vállalkozások és pénzügyi közvetítők. Ez tart belüli mozgást jelent. Azonban ezek a „kölcsönösen kompenzáló” cash-flow, mint végül a megtakarításokat (pénzügyi eszközök) összegével egyenlő beruházások (pénzügyi kötelezettség).
A jellemző a piacgazdaság gyors fejlődése a pénzügyi piac és az összes egységet. A modern pénzügyi piac semiblochnuyu rendszer viszonylag független egység. Link - ez a piac egy bizonyos csoport hasonló pénzügyi eszközök. Ezek a kapcsolatok a pénzügyi piacon a pénzpiaci, hitelpiac, ingatlanpiac, a devizapiacon, a piac nemesfémek.
nemesfémek piacán komponenseként pénzpiaci
nemesfémek piacán áll a következő ágazatokban:
- arany piacán
- ezüst piacán
- platina piaci
- palládium piacán
- piaci termékek húzza. fémek
- piac értékpapír, idézett arany
Ez lehet meghatározni, mint a gazdasági kapcsolatok hatóköre a felek közötti ügyletekre nem nemesfém, drágakő, idézi az arany. Az utóbbiak közé tartozik az arany igazolások, kötvények, határidős.
Ennek szisztémás jelenség nemesfémek piacán is tekinthető két szempontból: a funkcionális és intézményi.
Egy funkcionális szempontból a piac a nemesfémek és drágakövek a kereskedelmi és pénzügyi központ, amelynek középpontjában a kereskedelem és más kereskedelmi és ingatlanügyletek ezeket az eszközöket. Ebből a helyzetből a működését a nemesfémek piacán kell biztosítania az ipari és ékszerek fogyasztása nemesfém és drágakő, ami egy arany tartalék az állam, elleni biztosítás árfolyamkockázatok profitot rovására arbitrázs.
Mivel intézményi szempontból nemesfémek piacán van egy gyűjtemény külön engedélyezett bankok, nemesfémek cserék.
nemesfémek piacán tartalmaz több különböző közötti kapcsolatok a piacra alanyok lépésben, -termelés, finomítás és m. g., hogy a végső gyártmányokhoz nemesfémből készült.
A nemesfémek arany, ezüst és platina csoportba tartozó fémek: platina, palládium, ródium, ruténium, irídium, ozmium. Célja szerint a nemesfémek kettős szerepet játszik:
- ezek célja az ipari alkalmazások (gépek, elektronika, orvosi berendezések, protézisek, stb, stb ..);
- azok jelen vannak a beruházások (gyártási érmék, ékszerek), használt, mint egy kincset tartalékok.
Tény, hogy az arany piacán megkülönböztethetetlen volt a devizapiacon 1968-ig, amikor az árfolyamok kezdett lebegni, és maguk válnak a valuta értékesített, függetlenül attól, hogy arany.
Egy lényeges jellemzője az arany piacán kereskedik, amely kötődik a helyére a fém elhelyezkedése (). Központok a kereskedelem: London Loco Loco Zürich, New York Loco Loco Tokióban. A világ legnagyobb központja az arany kereskedelem - London. Ez a hely a fizetési szabvány arany szerződések, vagyis a helye az aranynak, függetlenül attól, hol az üzlet ütött. Az ilyen ügyleteket az úgynevezett „Loco London”, azaz a szállítási Londonban.
funkciója a piac nemesfémek
Arany jogi aktusok: a monetáris eszköz is van, a több pénz funkcióit; mint egy közönséges áru, annak előállítási költség, figyelemmel a törvényi kereslet és kínálat, valamint a spekuláció.
A legnagyobb kereskedelmi volumenét nemesfém figyelhető meg a devizapiacon arany. Bankközi készpénz nélküli fém magában foglalja a széles körű kereskedelmi:
1) „spot” típusú végrehajtott műveletek helyszíni körülmények között, vagyis a napja beiratkozás, törlését követő második munkanapon a tranzakciót. (- „rossz tranzakciók» végleges) minden egyéb tranzakció »végleges« vásárlása és eladása a fém úgynevezett tranzakciót.
Az ár a „Loco London Spot” alapjául szolgál az árak kiszámításakor, az alapul szolgáló minden egyéb tranzakciókat.
Normál tranzakciós volumene arany a helyszínen a feltételeket, a nemzetközi piacon - 5000 troy uncia, vagy 155 kg. ezüst - 100 ezer troy uncia (az egyik az úgynevezett LEC 50 ezer troy uncia - Pollak.), vagy körülbelül 3 tonna .; platina - 1000 uncia. A viselkedés minden bank a piacon elsősorban a ügyfélkörét, azaz a jelenléte vagy hiánya az ügyfelek megrendelések vételi és eladási nemesfémek.
2) írja: „swap” műveletek (swap- «csere") - a adásvétel egyidejű jelenléte a fém hátsó a tranzakciót. Normál ügylet swap - 1 tonna, vagy 32 dkg ..
A következő típusú swap:
1. Roll idő (pénzügyi csere) - vételi és eladási azonos mennyiségű fém mellett a helyszínen az adásvételi határidős feltételekkel. A kamatswapokkal pénzügyi jelentése közötti különbség mértékének dollár betétek és arany betét.
Kamatlábai arany swap alacsonyabb, mint a dollár ugyanebben az időszakban. Ez annak a ténynek köszönhető, hogy a betéti arany olcsóbb, mint a betét dollárban.
2. csereügyletekkel fém minősége - az egyidejű vételi és eladási fém egy minőségi (pl minta 999.9) ellen adásvételi más minőségű arany (például minta 999,5). A párt értékesítő az arany a magasabb minőségű, megkapja a díjat.
3. csereügyletek meg a helyét - ez a vételi és eladási arany egy helyen (például Londonban) az adásvételi máshol (például Zürich). Mert, attól függően, hogy a piaci feltételek, az arany egy helyen lehet drágább, ebben az esetben az egyik fél kap kompenzáló díjat.
3) Kaució műveleteket. Ők tartják, ha ez szükséges ahhoz, hogy a fém a számla, vagy fordítva, helyezze azt egy bizonyos időpontban. Arany betéti kamatok alatti betét valutaárfolyamok (a különbség körülbelül 1,5%), ami alacsonyabb, mint a valuta likviditás.
A százalékos arany betét általában kifizetett valuta (néha - arany), és a következőképpen kell kiszámítani:
Száma fém * jelenlegi ára az azonnali piacon * kamatláb * napok száma
A kamat összegét használatáért letéti számláján jóváírásra kerül a cég, amely biztosította a fém betét a lejárat napján a betét.
4) lehetőség - a jogot (de nem köteles) eladni vagy vásárolni egy bizonyos mennyiségű aranyat egy bizonyos áron egy bizonyos időpontban vagy a megadott időn belül.
Az egyik lehetőség, hogy lehet gyakorolni bármely nap alatt a szerződés időtartama, az úgynevezett amerikai opciót. Az egyik lehetőség, hogy csak akkor lehet gyakorolni a lejárat napján az úgynevezett európai opciót. Kétféle lehetőség közül választhat:
- Az egyik lehetőség, hogy eladja (eladási opció). Ez ad lehetőséget a vevő a jogot, hogy eladja a fém a lehívási árat, vagy megszünteti az értékesítés.
- Vásárlási opció (call opció hívás). Ez ad lehetőséget a vevő vételi joga a fém a lehívási árat, vagy elállhat a vásárlástól.
Az ilyen ügyleteket a fedezeti. fedezeti elv a következő.
Ha egy befektető fedezeti magukat áremelkedés a jövőben meg kell vásárolni vagy vételi opció, vagy eladni a lehetőség fel; ha a befektető fedezi magát azáltal, hogy csökkenti az árat, meg kell vásárolni, vagy a lehetőséget fel, vagy eladni a lehetőséget hívást.
Kereskedők munkájukban kombinációja segítségével lehetőség. Osztja a következő opciós stratégiák:
a) Villás - ez ilyen lehetőség stratégiát, amelyben a vásárolt vagy eladott vételi opció vagy eladási opció azonos lehívási ár és a lejárati dátumot, feltéve, hogy a kereskedő úgy véli, hogy a piac nem várható semmilyen sokk és erős árváltozás bármely, vagy a másik.
b) megfojtani - ez az opció stratégia, amelyben a vásárolt vagy eladott vételi opció és eladási opció lehívási ára eltérő, de ugyanaz a lejárati dátumot. Ez a stratégia a legalkalmasabb „nyugodt” a piacok alacsony volatilitás (változékonyság) az árak, de figyelemmel az erős ingadozásokat.
a) Bull spread - felfelé terjedését. Ez az opció stratégiát, amelyben a vásárolni és eladni a két lehetőség tegye, vagy hívjon lehetőség két különböző lehívási árak. A stratégia a nézetet tükrözi a kereskedő a jövőbeli növekedés az árak a nemesfémek, de csak korlátozott mértékben. Az értékesítési lehetőség egyidejű megvásárlása, a kereskedő képes csökkenteni a költségeit, a díj megfizetése a drágább megoldás.
- Opció a nyereség (a pénz) - van ilyen lehetőség. amelyek ára a végrehajtás kedvezőbb, mint a jelenlegi határidős ár, figyelembe véve idején annak végrehajtását.
- Opció nélkül nyerő (a pénz).
- Az egyik lehetőség, a veszteség (ki a pénzt).
Például egy vételi opciót a sztrájk ára $ 400 és a határidők egy hónap kell tekinteni «a pénz», ha az előre arany ára számítva a meglévő arányok arany és deviza betétek egy hónapos lesz a 400 dollárt. És ha a jelenlegi határidős opció ára körülbelül $ 400, a lehetőséget kell tekinteni «a pénz», ha nem is éri - «ki a pénzt.»
Abban az időben a következtetést az opciós szerződés a vevő fizet az eladónak a prémium, amely az opciós árat. A díj két részből áll: belső értékét és időértékét. A belső érték - ez a különbség a jelenlegi ár a fém és a határidős kötési ár, ha erre lehetőség van, hogy nyerjen. Időérték
a különbség az összeg a prémium és a belső értéke.
Az érték az opciós függ: az ár „spot” a fémből; lehívási ár (kötési ár); időszak lejárta előtt a lehetőség; meglévő kamatok deviza és fém; fajlagos értékek - „a variabilitás a piac» ( «volatilitás»).
Az opció befektető megkapja a lehetőséget, hogy építsenek a különböző fedezeti stratégiák.
5) Határidős szerződés - a felek közötti megállapodás a jövőbeli ellátási a fém, ami a piacon. Végrehajtása az összes tranzakció garantálja az Elszámolóház az Exchange.
A világ gyakorlatban határidős arany kereskednek több tőzsdék, Comex (New York); Nimeks (New York), a kereskedelem és platina; Simeks (Singapore); Jelenlegi (Tokyo); A luxemburgi tőzsde arany.
A rendszer működésének határidős:
Egy-egy szerződés az arany magában 100 uncia aranyat, és a megkötéséhez szeretne mozgástér 1500. USD.
Határidős szerződések nem használják tényleges szállítás, valamint a fedezeti és a spekuláció. Spekuláció alapján ingadozások a határidős ár. A spekuláns kapja a díjat a határidős ügylet, ha azt: megvenni alacsonyabb áron, majd később eladni magasabb áron; eladni egy szerződést magasabb áron, majd később visszavásárolni alacsonyabb áron.
Segítségével határidős fedezeti ellen hedger változhat a jövőben az arany ára. Ha a hedger biztosított csökkentésével az arany ára, akkor meg kell adni egy határidős szerződést. És ha a félelmek a befektetők az emelkedő arany ára, mint azt tervezi, hogy megvenni egy idő után, meg kell vásárolni a határidős szerződést.
6) Előre ügylet tényleges vételi vagy eladási fém hosszabb, mint a második munkanapon. A cél a következtetést a határidős ügylet a vevő, hogy biztosítsuk a jövő ellen növekedése az azonnali piacon fém árak. A cél a következtetést a határidős ügylet az eladó -, hogy biztosítsák a jövőbeli csökkentése a fém ára az azonnali piacon.
Annak megállapítására, a határidős szerződés árat kell venni, hogy:
- az eladó a forward szerződés vállalja, hogy szállít az arany egy bizonyos idő után a tranzakciót. Ez lehetővé teszi, hogy az a szerződés időtartama elhelyezni arany betéti és kap egy százalékát. Ezért a határidős ár csökkenteni kell az összeg egy adott százalékban;
- felhagy az eladás az arany a spot piacon, azon a napon, a határidős ügylet a befektető elveszti a kamat deviza betétek, amit el lehetett érni azáltal, hogy a pénzt az eladó az arany a bank. Ezért a határidős ár kell növelni ezt az összeget.
Az arany piacán periodikusan ingadozik, nem csak az ár a fém, de a kamatok arany hitelek és betétek. Ezért a gyakorlatban szükség van, hogy meggátoljuk az ilyen változásokat. Az egyik eszköz a fedezeti határidős kamatláb-megállapodás - FRA. Ez a megállapodás a két fél között, amelynek értelmében vállalják, hogy kicseréljék egy bizonyos időpontban a jövőbeli kifizetések alapján a rövid lejáratú kamatok, amelyek közül az egyik szilárd, és a többi - változó. FRA megjelent a 80-as évek elején, mint a minőségi pillanatban a fejlesztés bankközi kamatláb szerződéseket. A cél a következtetést FRA fedezeti kamatláb. Arany FRA-piac nem használják széles körben.
Normatív dokumentumok szabályozzák a munkáját a nemesfémek piacán Magyarországon
Finomított nemesfémek kerüljön forgalomba összhangban tulajdonosai által megállapított jogok megfelelő engedélyek és megállapodások.
Együtt az orosz kormány, az állami duma, készítettünk és elfogadott törvények „On termelés megosztási”, amely lehetővé teszi a befektetők, hogy a nyereséget hazánkban, mind a pénz és természetbeni, valamint exportálni őket; Elfogadta a törvény „A eltávolítását HÉA forgalmi nemesfémből”; „A fizetési kedvezményre irányuló ásványi vagyon.”
Törvény értelmében „Magyarország a deviza rendelet és pénznem Control” valuta értékeket, továbbá a deviza és értékpapír jegyzett devizában az alábbi nemesfémek: arany, ezüst, platina, platina-csoport fém (irídium, ródium, ruténium és ozmium ) bármilyen formában és állapotban, kivéve az ékszereket és egyéb háztartási termékek, valamint a hulladék ilyen termékeket, valamint a „természetes drágakövek, gyémánt, rubin, smaragd, zafír és alexandrit. és a gyöngy.”
A Magyar Nemzeti Bank minden munkanapon kell számítania könyvárak alapján időpontjában hatályos számítási rögzítésével értékek arany, ezüst, platina, palládium a londoni spot piaci metal „spot” csökkentett kedvezményt megegyezik az átlagos értéket a szállítási költségek a nemzetközi piacon minden fajta értékes fémek és lefordítják rubelt a hivatalos USA-dollár árfolyam a magyar rubel az időpontját követő létrehozásának könyvárak.
Könyvelési árak célokra használják fel a számviteli, a hitel szervezetek, kezdve a naptári napját követő naptól a székhelyük, és érvényben marad, amíg a hatálybalépése új értékek könyvárak.