Modell CAPM eszközök értékelésére
Modell CAPM eszközök értékelésére
Kiszámításához a megtérülési ráta, vagy diszkontráta (diszkontráta) befektetésekből származó részvények egy adott cég legjobban módosított változata a modell értékelési tárgyi eszközök CAPM (Capital Asset Pricing Model).
Által kifejlesztett W. Sharpe, J .. Litnerom és J. Mossinom CAPM modell figyelembe veszi érkezett a beruházó piac és időzítés kockázatot.
Díjazás befektetési bizonyos időszakra kell figyelembe venni a kockázatmentes kamatláb az államkötvények és a piaci kockázati prémium - a béta koefficiens (β).
Ebben az esetben a piaci kockázat nem kompenzálható, t. Hogy. Nem lehet megszüntetni portfóliódiverzifikáció.
- Piaci kockázat (piaci kockázat) - változás kockázatának piaci paramétereket, mint például a kamatlábak, árfolyamok, tőzsdei árfolyamok, vagy áruk. Nem lehet megszüntetni diverzifikáció.
- Nem piaci kockázatok (specifikus kockázat) - az adott kockázat egy adott cég vagy eszköz. Meg lehet szüntetni a diverzifikáció.
Formula számítás CAPM
szükséges befektetői hozam a befektetett tőke;
ráta az államkötvények futamidejű közel a befektetés időtartama;
béta koefficiens becsült részvényeket;
várható hozamokat, például SP 500 index.
Annak érdekében, hogy a beruházó megkapta a vállalati kockázat CAPM modell lett módosítva MSARM alábbiak szerint:
Díjat a vállalat méretét;
A kockázati prémium befektetés egy adott cég;
Nagysága panel, és a beruházó RPU egyedileg határozzuk meg, és lehet, hogy akár 75% -a kockázatmentes hozam Rf.