Mi a kötés paramétereit, kötvények - kötvények
A kötvények további finanszírozási forrása a kibocsátó. Gyakran előfordul, hogy a termelés a tervek - finanszírozására egyedi programok és a szolgáltatások, a nyereség, ahonnan további forrásként szolgál a fizetési kedvezményekre a kötvények.
A gazdasági lényege kötvények nagyon hasonlít a hitelt, de nem szükséges regisztráció biztosítékok és leegyszerűsíti az átmenetet eljárási szabályok követelményeinek az új hitelező.
A hatályos jogszabályok értelmében Magyarországon elsődleges elhelyezése kötvények tart 3-12 hónap. De nem több, mint egy évvel a nyilvántartásba vételétől számított tájékoztatójának kötvénykibocsátásból a Szövetségi Pénzügyi Piacok Service Magyarország (szüntetni. Ehelyett ezek a funkciók végzik a központi bank az Orosz Föderáció) (szintén regisztrálni kell, és határozatot ad). A gyakorlatban azonban a kezdeti nyilvános ajánlattétel, általában zajlik 1 nap. Ez vonatkozik mind a kormányzati és nem-kormányzati kötvények.
A fő paraméterei a kötvények.
Névértékű kötvény - az ár, amelyen a kötvény lesz váltva (vásárolt vissza a kibocsátó, a befektető), a végén az ő ideje. A legtöbb bocsátják ki névértékű 1000 rubel.
Lejárat dátuma - az az időpont, amikor a kötvény visszafizetése. Csak néha nem - néha kibocsátó állítsa be a dátumot az ajánlat, ez az, amikor azt visszavásárolni kötvényeket a befektetők lejáratig.
A piaci ár - a piaci ár a kötvények eltérhet a névérték és több vagy kevesebb, mint a névérték. Bond ár százalékában kifejezve a névleges érték 100% - a ár megfelel az arc értéke 1000 rubelt, 101% - ára egy prémium 1%, az ár 1010 rubelt. A piaci ára egy kötés függően változik a piaci feltételek, a kamatlábak, a kereslet és kínálat. Jellemzően ingadozási tartományát 95-105% névleges. De ha fennáll a veszélye a nem fizetés a kupon, az ár csökkenhet, és erősebb. Minél közelebb van a dátum megváltás, minél közelebb van a kötvény ára a névérték és kevésbé változhatnak.
Kupon - a pénz, ami a Kibocsátó köteles az kötés. A kupon ráta százalékban kifejezve évente, és azt mutatja, éves kupon Bond hozama névleges. Például a névértékű kötvény 1000 rubelt, a kupon 12% -os, a fizetési kétszer egy évben. Ez azt jelenti, hogy a befektető megkapja a jövedelem 120 rubelt két részletben 60 rubel. 1. kupon rendszerint úgy van beállítva negyedévente egyszer, 1 alkalommal fél év, 1 alkalommal évente.
típusú kötvények
kibocsátók
Államkötvény (angol államkötvényeket.) Or államkötvények (angol államkötvények.) - értékpapírok, hogy fedezze a költségvetési hiány, a nevében a kormány vagy a helyi hatóságok, de szükségszerűen garantálja a kormány.
Önkormányzati kötvények (angol önkormányzati kötvények.) - által kibocsátott kötvényeket a város, a helyi hatóságok kölcsön formájában az önkormányzati tulajdon finanszírozása érdekében különböző projektekben. Jellemzően jövedelem önkormányzati kötvények mentesíti az állami és a helyi adókat.
A vállalati kötvények (Eng vállalati kötvények.) - által kibocsátott kötvények vállalatok (jogi személyek) tevékenységének finanszírozására. Jellemzően egy vállalati kötvény hosszú lejáratú hitelviszonyt megtestesítő lejáratú több mint egy éve.
Jövedelmi típusú
A diszkont kötés (Eng Zéró kupon Bond.) - kötés, ahol a bevételi a kedvezményt (zérókupon kötés). Kedvezmény kötvények áron értékesítik névérték alatt. Minél közelebb van a napja a kötvény megvásárlásakor, annál nagyobb a piaci ár a kötés. Példák áttekintése kötvények - T-váltók, BEAVER.
A kötvény fix kamatozású (angol fix kamatozású kötvény ;. Fixed Income) - kupon kötvény, a jövedelem, amely után fizetendő kuponokat egy fix kamatozású. Információ kuponok meghatározott tájékoztatót a kötés. Ahhoz, hogy ez a fajta tartozik kötvények OFZ OVGVZ legtöbb eurókötvények.
A kötvény változó kamatozású (. Angol Floating Rate Note (FRN) úszó) - kupon kötvény változó kamatozású érték, amelynek összege nem kötődnek bizonyos makrogazdasági mutatók, irányadó: a hozamok az állampapírok, a hogy az árak a bankközi hitelek (LIBOR, EURIBOR , MOSPRIME), infláció és így tovább. n.
a konvertibilitás
Átváltoztatható kötvények - hitelviszonyt megtestesítő, fix kamatozású, amely birtokosának jogot, hogy kicserélik a kötvények és kuponokat bizonyos számú törzsrészvényt vagy más hitelviszonyt megtestesítő a kibocsátó egy előre meghatározott áron (az ár a konverzió), és nem előbb egy előre meghatározott időpontban. Az átalakítás után a kötvények megszűnnek, és vele együtt a kötelezettséget a kibocsátó és az adósságot. Átváltoztatható kötvények által kibocsátott mind a kormányok és a vállalatok.
Ha egy cég kötvényeket külföldön vannak osztva:
Külföldi kötvények - rendelkezésre állnak a piacon egy másik ország pénznemében, amely országban
Eurókötvények - kerülnek egyszerre a piacon számos európai országban, valamint devizában
A főbb kockázatok a kötvények.
A kamatkockázat - a kamatok a pénzpiaci tükrözi a pénz értékét. Attól függően, hogy a gazdasági helyzet, a kamatlábak idővel változnak. Ebben a tekintetben, a kibocsátó és a befektető a kamatkockázat kötvények. A kockázat a következő. Ha a kötvényt egy fix kamatozású arány, ha a befektető elveszti bevételek növekedési üteme, mivel jövedelme kötvények alacsonyabb, mint a jelenlegi kamatok a piacon. Például egy befektető vásárolt egy kötést, amelynek mértéke 10%, ami megfelelt az átlagos piaci kamatláb abban az időben. Egy évvel később, a piaci áron elérte a 12% -ot, és még mindig a befektető megkapja 8%. A különbség 4% - a potenciális elmaradt hasznot.
A kibocsátó kockázata alacsonyabb kamatok - ha a bocsátják ki egy kupont 10%, és az árak a piacon csökkent 8%, akkor a kibocsátó továbbra is meg kell fizetni 10% -kal, azaz ő kölcsönzött pénzt drágább, mint most.
Annak elkerülése érdekében, az ilyen kockázatokat a kibocsátó kötvényeket bocsát ki a változó kamatozású vagy visszaváltható.
Default kockázat - annak a kockázata, hogy a kibocsátó nem lesz képes teljesíteni adósságtörlesztési kötelezettségeit. Néhány kötvénykibocsátások rendelt hitelminősítések, amelyek segítségével megítélhető a megbízhatóság a kötés. Normális esetben, ha az alapértelmezett kockázat nagy, akkor látható, a lejáratig számított hozam - ez észrevehetően nagyobb, mint az átlagos.
Inflációs kockázat - annak a kockázata, hogy az infláció emelkedik, és meghaladja a hozam kötvények. Ezután a reálhozam (hozam nettó infláció) negatív. Például, a hozam kötvények 12%, és az infláció az év volt, 14%, akkor a valós hozam egyenlő 2%, azaz, reálértéken, kötvénybefektetéseiket gyengült 2%. Hozam kötvények fix, így abban az esetben az infláció a befektető akár pénzt veszít vagy áttérni a kötvények más, jövedelmezőbb eszközök.
A kötvények alacsonyabb volatilitás képest részvények és a leggyakrabban használt, mint egy konzervatív része a befektetési portfólió. Kötvények biztosítja a folyamatos cash flow. Egyes befektetők használni kötvények, ideiglenes menedéket pénzüket, várva a jobb ajánlat a részvények.