Lízing, mint finanszírozási forma a beruházási projektek
Lízing, mint finanszírozási forma a beruházási projektek
Leasing - (angol, lízing - bérleti díj) a hosszú távú (6 hónap) kölcsönzése gépek, berendezések, járművek, ipari létesítmények, biztosítva a lehetőséget a későbbi beszerzése a bérlő. Lízing alapul hosszú távú szerződés a lízingcég (lízingbeadó) berendezések vásárlása, saját költségén, és így azt a bérleti díj egy pár év, és a cég-bérlő (lízingbe vevő), amely fokozatosan fizet bérleti díjat a használata a bérelt ingatlan. Miután lejárt a szerződés a bérlő visszaadja az ingatlan, illetve lízingcég, vagy meghosszabbítja az a szerződés érvényességének (aláírja új szerződést), vagy vásárol ingatlant értékcsökkenéssel.
Szövetségi törvény határozza lízing, mint befektetési forma számára az ingatlanvásárlásra díj ellenében, bizonyos feltételek mellett, a lehetőséget, hogy megvásárolja az ingatlant a bérlő által a lízingcég.
A pénzügyi lízing alapján (lízing) szerződés a bérbeadó vállalja tulajdonszerzését által meghatározott bérlő egy adott gyártó, és azok a bérlő tulajdonát fizetési ideiglenes birtoklása és használata a vállalkozói célra. A lízingbeadó ebben az esetben nem terheli felelősség a választás a lízingelt eszköz és az eladó. A pénzügyi lízing szerződés előírhatja, hogy a választás az eladó és a tulajdon kell lízingbeadó.
A szerepe a lízingelt ingatlan (lízing tárgy) tehet nem fogyasztható termékek, beleértve a vállalkozások és egyéb vagyon komplexek, épületek, építmények, berendezések, járművek és egyéb ingó és ingatlan vagyon, amely felhasználható az üzleti tevékenység (Art. 666 a Polgári Törvénykönyv igényeli 3. cikkének 1. szövetségi törvény „a pénzügyi kölcsönzés (Leasing)”).
Az objektum a bérleti lehet bármilyen ingó és ingatlan vagyona állóeszközök, kivéve a földet és más természeti tárgyak, tilos szabad forgalomba a piacon.
A fő feltétele a lízing, hogy a tárgyak telt lízing, akkor kizárólag üzleti célra.
A gyakorlatban a lízing át gyakran eltérő technológiai berendezések magas aránya elavulás, drága gépek, gépek, berendezések, építőipari és útépítő gépek, autók, tengeri és folyami hajók, repülőgépek, helikopterek, számítógépek, traktorok, kombájnok, valamint az épületek, létesítmények, stb
Bérbeadó - a természetes vagy jogi személy, aki, vonzó és (vagy) a saját tőke a megszerzett során a bérleti szerződés ingatlan vagyon, és biztosítja, hogy a lízingelt eszköz a bérlő a díjat, amely egy meghatározott időre, és bizonyos körülmények között az ideiglenes birtoklása és használni vagy anélkül a tulajdonjog átruházása, hogy a bérlő a lízingelt eszköz.
Alatt a bérlő olyan természetes vagy jogi személy, aki szerint a bérleti szerződés köteles elfogadni az objektumot bérleti díj ellenében, egy meghatározott időszakra és bizonyos körülmények között az ideiglenes birtoklása és használata összhangban a bérleti szerződés.
Amellett, hogy a bérbeadó és a bérlő, van is egy harmadik tárgya lízing kapcsolatok - az eladó. A természetes vagy jogi személy, aki szerint az adásvételi szerződés a bérbeadó adja a bérbeadó a kellő időben, a tulajdon tárgyát képező lízing. Az eladó köteles átadni a lízingelt eszköz a bérbeadó vagy a bérlő feltételeinek megfelelően az adásvételi szerződés.
Bérbeadó a bérlő és az eladó egyenes (direkt) résztvevői lízing kapcsolatok. Közvetett résztvevők a lízingügylet olyan bankok hitelezés a bérbeadó és arra, hogy kezesként ügyletek, biztosítók, irodák, lízing brókerek. A magyar jog szerint, mint a közvetett résztvevők nem tárgyakhoz kapcsolódó lízing.
Mint már említettük, a résztvevők lízing kapcsolatok egyaránt lehetnek jogi személyek és egyéni vállalkozók. Azonban a legtöbb esetben, a lízing tevékenységét Magyarországon végeznek lízingcégek, megfelelően működő magyar jog és az azt alkotó dokumentumokat bérbeadók funkciót.
2. formái és típusai lízing
A fő formája lízing törvény szabályozza a lízing belső lízing és nemzetközi lízing.
Hazai lízingpiac akkor jelentkezik, ha a bérbeadó a bérlő és az eladó (szállító) lakói az Orosz Föderáció.
Nemzetközi lízing zajlik, mint általában, ha a bérbeadó vagy a bérbevevő nem-rezidensek az Orosz Föderáció. Ennek fő oka a bérleti kilép a nemzetközi színtéren - a közös törekvés a vezető országok a világ feltételeinek megteremtése az export előmozdítása befektetési az ipari vállalatok.
Attól függően, hogy aki a bérbeadó - rezidens vagy nem rezidens az Orosz Föderáció, a rendelet a bérbeadások, különböző ágai a magyar szabályozás. Ha a bérbeadó a Magyarországon belföldi illetőségű - törvény hatálya lízing és egyéb kapcsolódó törvények az Orosz Föderáció; ha a bérbeadó a Magyarországon belföldi illetőségű - Magyarország alkalmazandó jogszabályok terén a külföldi gazdasági tevékenység.
Nemzetközi lízing, attól függően, hogy a helyét a részt vevő felek lízing műveletek, osztva az export lízing esetén a lízingcég megvásárolja az objektumot a lízing, majd továbbítja azt egy külföldi bérlő; Import lízing - a tranzakció, amelyben a szállító egy idegen országban, és a nemzetközi tranzit lízing - a tranzakció, amelynek minden tárgyat lízing találhatók a különböző országokban. Az utóbbi években egyre gyakoribb az úgynevezett indirekt nemzetközi lízing - ha mindhárom tagja a háromoldalú ügyletek jogi személyek egy ország és a pénzügyi intézmény finanszírozza a tranzakciót nyújtása révén a kölcsön a lízingcég, található egy másik országban.
Lízing típusa határozza meg azt az időszakot, amelyre a lízingügylet megkötésekor
- Hosszú távú lízing - lízing végzett három évig, vagy annál nagyobb;
- középtávon lízing - lízing, végzett alatt másfél-három év;
- Rövid távú bérleti - lízing, végre kevesebb, mint másfél éve.
Bérlet típusa határozza meg a feltételeket a bérleti tranzakciók. Az általánosan elfogadott paraméterek differenciálódás típusú bérlet ismerik: a hasznos élettartam és a kapcsolódó eszközök értékcsökkenését (hozam lízing), a feladatkörét a résztvevők a lízing, módszer elsajátítása ingatlan át történő alkalmazásra és összetétele a résztvevők a tranzakció, a tulajdon típusa, a természet a lízingdíjak.
A főbb típusai a lízing, törvény szabályozza a lízing: Pénzügy, visszatérő és operatív lízing. A gyakorlatban van egy szélesebb fajta lízing: a klasszikus pénzügyi lízing, eladó lízing, nettó bérleti, bérletbe és egyéb lízing.
Pénzügyi lízing - a leggyakoribb típusú bérlet. Ez biztosítja, hogy az időszakban a bérleti szerződés, a lízingdíjak kifizetett teljes költségét fedezi, vagy a legtöbb költség a lízingelt eszköz további költségeket és a nyereséget a bérbeadó.
Így az ilyen típusú bérlet, jellemezve a következő főbb jellemzői:
1. részvétel mellett a bérbeadó és a bérlő egy harmadik fél (a gyártó vagy a szállító a tárgy az ügylet);
2. képtelen a szerződés megszűnése a fő távon a bérleti (kivéve, ha a felek megsértették a szerződés feltételei), azaz a szükséges időt a költségek megtérítését a bérbeadó;
3. hosszabb ideig tartó bérleti szerződés (általában közel élettartam tranzakció objektum).
Pénzügyi lízing során három lehetőség teljes bérleti szerződés (szerződés), amelyek alapján a lízingbevevő jogosult:
1. vételi (vagy visszavásárlási) tranzakciós eszköze maradék (nem piaci) érték;
2. írja alá az új szerződést egy rövidebb ideig, és csökkentett sebességgel (típusonként megújuló (revolver) lízing);
Z. vissza a tárgyat a lízing ügyletek.
A szerződés értelmében az operatív lízing eszközök átkerülnek a bérlő időszakra jelentősen csökkentse általános élettartama, ami lehetővé teszi, hogy átvigye az bérbeadó a bérleti többször. Amikor operatív lízing kockázat kár vagy veszteség a lízingelt eszköz általában a bérbeadó. Ez az arány a lízingdíjak általában magasabb, mint a pénzügyi lízing, hiánya miatt garanciák megtérülés. Végén az operatív lízingszerződés a lízingbevevő a jogot, hogy:
1. meghosszabbítja a szerződést kedvezőbb feltételek mellett;
2. Vissza a lízingbeadó berendezések;
Z. megvenni a berendezést a lízingbeadó alatt a piaci értéket.
Amikor operatív lízing a bérleményt a bérbeadó lehet megvásárolni a saját kockázatára, azaz előzetes hozzájárulása nélkül a bérlő, és át a bérlő, mint a lízingelt eszköz a díj, amely egy meghatározott időre, és bizonyos körülmények között az ideiglenes birtoklása és használata. Végén a kifejezés által meghatározott szerződés alapján kifizetés a bérlő a szerződésben meghatározott összeget a lízingdíjak a lízingelt eszköz visszakerül a lízingbeadó, a bérlő nem jogosult követelni a tulajdonjog átruházása a lízingelt eszköz. Ez azt jelenti, szerződés alapján az operatív lízing a lízingelt ingatlan nem vihető át a tulajdonjogát a lízingbevevő. Ez alapján lehetséges a későbbi adásvételi szerződés.
Így, amikor a pénzügyi lízing lízingbeadó (egyedül vagy a segítségével hitelek) finanszírozza a konkrét projekt bérlő megvételéhez kapcsolódó tulajdonjogának az ingatlanok, és az operatív lízing helyzet a legtöbb esetben hasonló az egyszerű bérleti díj, azzal a különbséggel, hogy átment a szerződés szerint a bérleti, az ingatlan-ben lízingbeadó kifejezetten szállítási lízing.
Amint azt már említettük, a törvények és más normatív dokumentumok meghatározások nincsenek pénzügyi vagy operatív lízing. Számviteli, ezek a kifejezések kizárólag a lízing ügyletek, ahol a pénzügyi lízing akkor minősül a tranzakció, amelynek lényegében minden kockázatát és kapcsolódó tulajdonosa által átadott eszközök a bérbeadó a bérlő, és átadódik és eszközei végén az időszak. Ennek megfelelően, lehetséges, hogy javasolja a bérlő látható annak mérleg szerinti értéke a lízingelt ingatlan.
Az üzletág a lízing ügyletek, a pénzügyi és működési nagyobb mértékben tükrözi a jellemzői a szervezetük, valamint számviteli és adózási számvitel. Ugyanakkor, attól függően, hogy a felhasználási feltételek az ingatlan van egy bérleti, mind a teljes és részmunkaidős csillapítás.
Teljes párnázás jellemző pénzügyi lízing: a véletlen időtartama a tranzakció a szabályozó eszközök amortizációs időszak; teljes kifizetését a az ingatlan értéke, ha ez egy lízing.
Összhangban a magyar jogszabályok a pénzügyi lízing, feltéve gyorsított amortizációs lízingelt eszközök tényezővel 3, amely biztosítja a felek megállapodása a bérleti szerződés. Halmozott értékcsökkenés alap ezáltal valós körülmények között történő gyors helyreállítása és felújítása termelési létesítmények a szervezet.
Lízing részleges értékcsökkenését, amely lehetővé teszi a részleges költségeinek megfizetése az ingatlan, annak tartalma megfelel a paramétereket az operatív lízing.
3. Leasing egyfajta beruházási projektek finanszírozását
A lízing finanszírozási forma a beruházási aktivitás a vállalat. Lízing - egy sor a tulajdoni viszonyok az átruházásból eredő a lízingelt tárgy (ingó és ingatlan vagyon) ideiglenes használatra alapján adásvételi és szállítási a hosszú távú bérleti szerződést. Lízing olyan típusú befektetési tevékenység, amelyben a tulajdonos (lízingbe adó) pénzügyi lízing keretében (lízing) vállalja, hogy megszerezzék az ingatlan tulajdonjoga egy adott gyártó, és biztosítania kell, hogy a bérlő (lízingbe vevő) fizetési ideiglenes használatra.
Jellemzői lízing, mint a hagyományos bérleti a következők:
1 tranzakció objektum által választott bérlő és nem a bérbeadónak, aki vásárol berendezéseket saját költségén;
2- bérleti időszak általában kevesebb, mint az élet a fizikai romlása a berendezések;
3. a végén a szerződés a bérlő továbbra is a bérleti kedvezményes áron, vagy megvásárolni a bérleményt avult értékét;
4- bérbeadó általában egy pénzintézet - a lízing cég, bank.
Leasing jellegzetességeit és az üzleti beruházások, és a hitel. Ő kettős természete az, hogy egyrészt ez egyfajta befektetési tőke, mivel magában foglalja tárgyi eszközökbe történő beruházás érdekében bevételt, másrészt - tartja hitelkeretek (nyújtandó alapján kifizetés, lejárat, visszafizetés).
Eljáró egyfajta hitel tárgyi eszközök, a lízing együtt eltér a hagyományos hitelezés. Jellemzően lízing minősül vásárlási hitel formájában (használat) ingó és ingatlan vagyon, alternatív banki kölcsönt. Lízing előnyei, mielőtt a hitel a következők:
1 / AppData / Local / Temp / msohtmlclip1 / 01 / clip_image002.gif „/> A vállalat-bérlő kaphat az ingatlan bérbe a beruházás előzetes felhalmozódása egy bizonyos mennyiségű saját források és vonzza más külső forrásból;
1- lízing lehet az egyetlen módja beruházási projektek finanszírozását végzi cégek még nincs hitel történelem és elégséges eszközök biztosítékadási, valamint a cégek, amelyek a nehéz pénzügyi helyzetben;
2- lízing regisztráció nem igényel ilyen garanciákat a bankhitelek fedezeteként lízingügylettel tulajdona bérelt;
3- használat lízing növeli a kereskedelmi életképessége a beruházás, különösen, mivel az adókedvezményeket és gyorsított értékcsökkenési leírás, valamint a költségek csökkentése az egyes kapcsolódó munkát az ingatlanvásárlásra (például részvétel pre-sales eszközök, minőség-ellenőrzés, szerelés, tanácsadás, koordinációs és információs szolgáltatások, stb) .;
lízingdíjak jelentős rugalmasságot, azok általában úgy vannak beállítva szerint a valós lehetőségeit és jellemzőit egy adott bérlő;
4. Ha a bank hitelt vásárlására berendezések kibocsátása általában 50-80% -ával, majd lízing tőkefedezeti beruházási és nem igényel azonnali megkezdése kifizetések lízingdíjak.
Segítségével lízing befektetési formákat lehetővé teszi a vállalatok, hogy megszerezzék a szükséges felszerelés nélkül jelentős egyszeri beruházási költségeket. Ebben az esetben a bérlő javára hozamtól függ az új beruházások, és az összeget a lízingdíjak.
A cég azt tervezi, hogy végre egy projekt, egy új típusú termék, amelyre az alábbi paraméterek ismertek.
- A projekt időtartama: 5 év
- Az értékcsökkenés otchisleniya- évi 20% -a az felszerelések
- Jövedelemadó 20%
- Berendezésekbe történő beruházások, 19 millió. Rubelt.
- A termelés volumene az 1. évben -1300000 egységek
- A volumen-növekedés 14% -os termelés-
- Az eladási ár 1 db 1. évben, 54 rubel.
- Az éves növekedés eladási ár 10%
- a termelési költségek 1 db. az 1. évben 50 rubel.
- Az éves növekedés kiadások 4%
- Tét diskonta- 11%
Határozzuk meg a nettó jelenértéke a projekt diszkontált megtérülési idő és vissza a projekt beruházások.