Hogyan lehet megérteni a szerkezeti termékek és elkerüljék a buktatókat - Közlöny

Az elmúlt néhány évben egyre több és több népszerű a befektetők körében kezdett szerezni beruházások tagolt jegyzetek - eszközök, amelyek a felület közötti hagyományos befektetések (részvények, kötvények, alapok, stb), és megtakarításai (betét, letéti).

Strukturális veszi egy nagy számos előnye van. Először is, a hozzáférést a legszélesebb a mögöttes eszközök, amely lehetővé teszi, hogy működik a globális részvénypiacok, kötvények, áruk, devizák, és kosarak különböző eszközök vagy egzotikus eszközök (mint például a volatilitás a részvénypiacok). Másodszor, ez egy lehetőség, hogy a nyereséget, és nem csak a emelkedik vagy süllyed a mögöttes eszköz, hanem esetén oldalirányú mozgása piacokon. Harmadszor, és ez a fontosabb - a lehetőséget, hogy az ilyen beruházások, amelyek teljes vagy részleges védelmet a befektetett tőke.

Mi a szerkezeti veszi? Valójában ez a „csomagolt” egy shell sor sürgős biztonsági beállítások - származékos pénzügyi eszközök, amelyek így a befektető a jogot (de nem köteles), hogy vásárolni vagy eladni alapul szolgáló eszköz a jövőben egy előre meghatározott áron. Strukturális bocsát ki egy feljegyzést, általában egy nagy bank, amely garantálja teljesítéséhez feltételek és támogatási likviditás, azaz a rendelkezésre álló napi idézeteket adásvétel.

Az egyszerűség kedvéért a működési elve egy opció lehet hasonlítani a gépjármű-biztosítás, az ügyfél fizet a biztosító a biztosítási díj (százalékos tényleges értéke az autó) a jogosult legyen a veszteség hasznosítás.

Hasonló elven működik opció: megvenném, az ügyfél fizet az eladónak opciós díj, például 10 $ a jogot, hogy vesz neki egy hordó olaj 105 $ 1 év után. Ha egy év után egy hordó olaj ára $ 130, az ügyfél fogja keresni 15 $ miatt a különbség a piaci ára az olaj és az ár, amelyen azt a jogot, hogy vásárolni ($ 130- $ 105 = $ 25), mínusz 10 $ kifizetett díj. Ugyanaz a logikai, ha olaj kerül $ 115, az ügyfél nem keresnek semmit, de ha $ 105 vagy annál kevesebb - el fogja veszíteni 10 $ (ami mellesleg lesz 100% -os veszteség érte).

• strukturált jegyzeteket tőkegarancia (garantált jegyzetek) - alapvető tulajdonsága a garantált fizetés, legalább a névleges érték a biztonság a futamidő végén (néha meg tud felelni a garancia részleges visszafizetése a névérték);

• strukturált jegyzeteket feltételes tőke védelmét (barrier bónusz vagy jegyzetek) - jegyzetek, kifizetése, amelyek névleges értéke lesz teljes, ha azok megfelelnek bizonyos feltételeknek. Jellemzően, ezt az előre meghatározott viselkedését ára az alapul szolgáló eszköz kiválasztott, amely során egy megjegyzés és / vagy nem-előfordulása vagy fellépésének egy esemény (például, a kiválasztott állomány ára csökken egy előre meghatározott érték);

• strukturált jegyzetek nélkül tőkevédelmet (index jegyzetek, jegyzeteket „váll”, és így tovább.) - gyakran örökös értékpapír, amelynek az ára attól függően változik, a változás az ár az alapul szolgáló eszköz, vagy akár megsokszorozza annak mozgását.

Garantált lemez segítségével létrehozott két komponense - az őr része (vagy óvadékkal) és opciót. A mi példánkban ez a következőképpen néz ki: az ügyfél vásárol egy blokk tudomásul névértékű $ 100; $ 10 bank vásárol olajat opciót, és 90 $ helyezi letétbe, a kamat 11,1%. Így egy év alatt a források összege letétbe egyenlő lesz 100 $, ami az ügyfél kap, függetlenül attól, hogy elvesztette a pénzt az opcionális részek vagy szerzett. A teljes hozam a megjegyzés egyenlő lesz a térfogata a betét a futamidő végén, plusz az eredménye befektetés lehetőség.

A valóságban a jelenlegi szint aránya helyezni dollárt, a kamat 11,1% nem lehetséges, anélkül, jelentős kockázatokat. Dollár ráta megbízható bankok sokkal alacsonyabb (2-3% évente), és hogy mentse $ 10, akkor kell helyezni a védő részt az ötéves eszköz. Ebben rejlik a fő potenciális veszélyt: néhány bank annak érdekében, hogy a termék vonzóbbá (csökkenti a befektetés időtartama vagy növelése részvényopciós, azaz a potenciális jövedelem), tegyük a védő része a jegyzet egy nagyon kockázatos eszközök vagy megnövekedett kockázata más módon ( eladó hitel-nemteljesítési csereügyletek, stb.)

A szerkezeti lap feltételes tőke védelmét gyakran szolgál az ügyfél által az eladó az opciós szerződés, valamint az elnevezések a beruházás a feljegyzésben szolgál kötelezettségek teljesítését a garancia alapján lehetőséget. Ezen elv szerint működik a legtöbb bónusz tagolt jegyzetek, befektetés, hogy az ügyfél megkapja a bónusz (prémium az eladott opció), ha bizonyos feltételek teljesülnek (az olaj ára nem haladja meg a 105 $), és viseli a veszteség, ha nem tartják be (az olaj ára emelkedik több mint $ 105). Ezért ezek a megjegyzések gyakran nevezik gáton.

Az ilyen típusú eszközt, akkor nagyon fontos, hogy nézd meg a szintet a gáton. Például, egy bónusz megjegyzés dollárt egy bizonyos részét fizeti a 15% -os bónusz abban az esetben, ez a fellépés soha nem volt az év csökkenni fog 30% -kal (!); akkor első pillantásra úgy tűnik, nagyon konzervatív befektetési. Előfordulhat azonban, hogy kiderülhet, hogy leomlott a részesedése 30% hasonló átlagos volatilitása, így a kockázat a veszteségektől ez a megjegyzés elég magas. Gyakran előfordul, hogy az alapul szolgáló eszközök találhatók a kosár különböző készletek vagy árukat, a végső kifizetés függhet a dinamika a legrosszabb az eszközök, hanem az egész kosarat.

Persze, beszélni a bonyolult és sajátosságai egy ilyen bonyolult és ugyanakkor érdekes eszközökkel lehetetlen, de legalább olyan minimális tudást, akkor sokkal könnyebb navigálni, és a helyes választás. Ezen felül, akkor soha ne habozzon, kérjen egy csomó kérdést a tanácsadó. Legyen óvatos, amikor kiválasztják a mögöttes eszköz mindig jobban kezdeni egy kevésbé összetett és intuitív az Ön számára.