Határidős ügyletek, forward kifejezések használata a határidős ügyletek - Theory and Practice
- előre műveletek
Határidős ügyletek (forward műveletek vagy rövidített FWD) - ez az üzlet a valutaváltás egy előre egyeztetett ráta, amely arra a következtetésre jutott ma, de az értéknapon (azaz a szerződés teljesítése) halasztani egy meghatározott ideig a jövőben.
Előre műveleteket két csoportra oszthatók: a végleges adásvételi ügyletek (végleges) - mértékegység-átváltási művelet értéknappal történik, mint az a helyszínen; csere (SWAP) - kombinációja két ellentétes az átalakítási műveletek a különböző időpontokban.
előre idővonal
Jellemzően a határidős ügyletek időtartamra kötik, 1 év, és azok megfelelnek a standard időszakok 1, 2, 3 hónap,
Ha a végrehajtás a forward szerződés jön létre, hogy 1 hónap (1 nap, 1 hét, vagy 2 hét), arra a következtetésre jutottak a rövid határidőre (rövid határidővel).
Ugyanakkor a bank ügyfelei gyakran kell lépnie határidős ügyletek értéke időpontban, amely nem esik egybe a standard feltételek (pl, az üzlet végleges 40 nap). Ezekben az esetekben, úgy gondoljuk, hogy az üzlet volt „egy törött dátum» (törött dátumokat). Kereskedők, lép előre foglalkozik egy törött időpontban kell azonban figyelembe venni, hogy a piac az ilyen ügyletek kevésbé likvid, mint a piaci tranzakciók általános szerződési, és nehéz lehet neki találni egy vállalkozó, hogy lezárja.
Használata határidős ügyletek
Előre műveletek széles körben alkalmazzák a biztosítási valuta kockázatok, valamint a spekuláció. Például külkereskedelmi szervezetek és befizetéseit, különböző pénznemekben segítségével határidős szerződések, képesek biztosítani a kockázata az árfolyamváltozások. Például az olajtermelés cég Magyarországon, mint általában, a kivitel az olaj és olajtermékek külföldi cserébe dollárt, ugyanakkor időnként kénytelen megvásárolni a szükséges cső, fúrótornyok és alkatrészek Németország a német márka. Így a cég exportbevételek az ugyanabban a pénznemben, és a kifizetéseket - a másik. Ha a társaság jól ismeri a menetrend olaj eladások és vételek csövek, akkor elakadhat Hove a kockázata lehetséges változások a dollár ellen a védjegy kedvezőtlen irányba, a szerződés megkötését a vásárlási német márka a dollár idején beszerzése német berendezések. Ugyanakkor, ismerve előre az árfolyam, a cég képes kiszámítani a jövőbeni költségeket és azonosítani a megfelelő befektetési és árpolitika.
A határidős ügyletek használt speciális határidős kamatláb, amely általában eltér a spot árfolyam. Néha van egy szempontból, hogy a határidős árfolyam tükrözi a piaci szereplők várakozásai a jövőt illetően természetesen, és azt jelzi, az értékek a spot árfolyam egy bizonyos ideig. Másrészt, sokan maguknak a kérdést, hogy miért a spot árfolyam és a határidős árfolyam kellene Various-chatsya, és miért, megállapítva konverziós ügyletek az azonnali piacon, nem lehet ugyanabban az átváltási árfolyam megkötésére értéknappal 3 hónap.
Sok magyarázatot az a tény különbségek a spot árfolyam és a határidős árfolyam, de a fő oka a különbség betéti kamatok a két valuta.
Tegyük fel, hogy a határidős árfolyam és az azonnali árfolyam a dollár a német márkához fel USD / DEM = 1,5000, míg a kamatláb 3 hónapos dollár betétek 4% -át, míg a kamatláb 3 hónapos betétek Deutsche Marks egyenlő 6% -át ( ez a példa azt elvont az oldalán a vételi és eladási).
Egy bizonyos amerikai cég AAA van 1 millió. Dollár 3 hónapig megjelent a gyártási műveleteket. Úgy dönt, hogy ezeket a betét minden bank a 3 hónap, így százalékban.
. Ha fel 1 millió $ 3 hónapos betét egy amerikai bank, a kamatbevétel elérte a 10 ezer dollár .:
Így 3 hónap után a cég lesz a tőkeösszeg és a felhalmozott kamat összege 1.010.000 dollár.
Azonban kamatlábai 3 hónapos betétek német márkában fent. . Ha az amerikai befektető a kapcsolatot bankjával, és átalakítja az $ 1 millió német márkát a feltételeket a spot árfolyam USD / DEM = 1.5000 meg fog kapni 1,5 millió német márka .:
1.000.000 USD X 1.5000 = 1.500.000 DEM
. 1,5 millió DM fektetett 3 hónapos betét 6%, hozza a cég kamatbevétel, egyenlő 22.500 DM:
Összesen fő összeg a betét (megbízó) és a felhalmozott kamat összege 1.522.500 DM.
Ha a feltételezés igaz, hogy a spot árfolyam és a határidős árfolyam megegyezik, majd kiszámítjuk a hozam a betétek dollárban és jelek, az amerikai cég két szerződést kötnek:
eladni 1 millió a helyszínen az arány 1,5000 (lásd fent). .;
ugyanakkor lép határidős szerződés (ügylet végleges) eladó 1522500 jelek dollárt (azaz a vásárlás vissza dollár) 3 hónap után az utolsó napon a betét azonos sebességgel 1.5000:
Ahogy látható, a tőzsde működésének dollárt német márkában, befektetés szüreti betéti és fordított átalakítás ugyanilyen mértékben a befektető hozott többletjövedelem 5000 dollárt :. 1.015.000 USD - 1.010.000 USD = 5.000 USD.
Sőt, ha az egyenlőség, a határidős árfolyam és a spot árfolyam, dollár tulajdonosok rohanás, hogy cserélje ki a márka, és hozott egy vintage betétek, ami az amerikai dollár a német védjegy azonnal összeesett (vagy akár egy dollár szintre csökkenne betéti kamatok német bélyegek).
A határidős kamatláb megegyezik a spot árfolyam csak akkor, ha az egyenlő kamatláb a valuták közötti időszakban.
A mi hipotetikus példában a 3 hónapos határidős árfolyam a dollár ellen a védjegy ténylegesen magasabb, mint a spot árfolyam olyan mértékű, ami lehetővé teszi, hogy semlegesítse a kamatok közötti különbség a jutalék a fordított váltás a jövőben előre feltételekkel.