Az egyensúlyi kamatláb
Százalék - ez által fizetett ár a tulajdonos a tőke használatáért a hitelek egy bizonyos ideig.
Képviselői különböző iskolák különböző módon, hogy ismertesse a gazdasági jellegű érdeklődés. Tekintsük a neoklasszikus értelmezését a százalékos arány a valódi elmélet az érdeklődés. A gazdasági alapja az érdeklődés a szempontból a neoklasszikus közgazdászok, egy magas pontszámot ma jó emberek, mint a jövőbeni előnyöket. Feltételezzük, hogy a fogyasztás megítélése a gazdasági árut időben, egy univerzális törvény az emberi viselkedés minden gazdasági rendszer. Ez az úgynevezett temporálisópreferenciák. időbelióazaz preferencia - hajlamos egyének értékelésére áramfelvétel vagy jövedelem magasabb, mint a fogyasztás vagy a jövedelem a jövőben.
Figyelembe véve a tőkepiac, neo-klasszikus elvonatkoztatni a pénzügyi közvetítők tevékenységét, mint a kereskedelmi bankok, befektetési alapok, stb így a befektetők a piaci hitelfelvételi jelenik háztartások.
Annak érdekében, hogy a háztartások elhagyni a fogyasztás a mai jövedelem, akkor meg kell jutalmazni tartózkodik, hogy a nagy mennyiségű fogyasztás a jövőben.
Viszont a cégek képesek voltak használni ma a lakossági megtakarítások befektetési projektek, meg kell fizetni érte. Következésképpen a hitelkamat az ár megtagadó háztartások a jelenlegi fogyasztás a rendelkezésre álló jövedelem.
A neoklasszikus értelmezését százalékos alapvetően nem jár pénz, és képviseli az értéke közötti különbség a jelenlegi és a jövőbeli előnyök.
Arányának meghatározása az árak az egyes tartózkodik a fogyasztási cikkek ma, az első alkalommal kaptak egy prominens képviselője, az osztrák marginalist közgazdász E. Bohm-Bawerk. A lényege az érdeklődés szerint neki, mivel számos viselkedési motivációk:
- pszichológiai motívum, amely szerint az emberek inkább megfeleljen a mai igények, mint a jövő bizonytalan;
- gazdasági indoka, aki szerint a jelenlegi igények egyre sürgetőbbé, és az erőforrások ritkább, mint a jövőben;
- technológiai motívumok a mai ellátások értéke több, mint a jövőben, mert fel lehet használni a jelenlegi termelés.
időbelióvagyis előnyben fejezhető viszonyítva norma intertemporálisópreferenciák. Úgy kell kiszámítani, hogy összehasonlítja a tényleges méret a jövőbeli növekedés a fogyasztás, hogy a tényleges érték a hiba az áramfelvétel.
Norma intertemporálisópreferenciák lehet számítani segítségével monetáris értékelésének jelenlegi és jövőbeli fogyasztás.
Tehát, ha az egyén nem hajlandó használni 1 $ jövedelem ma, annak érdekében, hogy megkapja $ 1.1. A jövőben ez az arány az időópreferencia:
Ebben a példában, az egyes pozitív ráta időbeliópreferencia, mert megköveteli a $ 1 a jövőben. kompenzálására az elutasítás a lehetőség, hogy kiad 1 $ jövedelem a jelenlegi időszakban.
A háztartások egy pozitív arány az időópreferenciák hez megtakarításokat a tőkepiacon alapján határköltség elszalasztott lehetőségek (ISO), azaz kapcsolatos költségek elhagyása a jelenlegi használata egy egységnyi pótlólagos rendelkezésre álló jövedelem. Marginális alternatívaköltsége növekvő megtakarítások nőnek, mivel az elutasítás a fogyasztás minden további egységét jövedelem lesz szükség magasabb díjat a jövőben.
A kínálati görbe megtakarítások a háztartások (Sk) egybeesik a határköltség görbe az elszalasztott lehetőségek és a pozitív lejtőn.
Ábra. 13.1. Ajánlat lakossági megtakarítások
a tőkepiacon.
A kereslet a hitelek piaci határozza meg az üzleti követelményeket megszerzésére irányuló tárgyi eszközök beruházási projektekre. Minden cég teszi a kereslet a lakossági megtakarítások, attól függően, hogy a tőke határtermelékenysége mért jövedelem határtermékével tőke (MRPk).
A keresleti görbe egybeesik megtakarítás a hozamgörbe a határ tőke termék (MRPk) és negatív meredekségű hatása miatt a törvény a csökkenő hozadék. Ezért a vállalat megszerzi egységnyi pótlólagos megtakarítást csak akkor, ha az ár (kamatláb) csökkenni fog.
Ábra. 13.2. A kereslet a cégek a lakossági megtakarítások
a tőkepiacon.
Összefoglalva kínálati görbék megtakarítások egyéni háztartások és keresleti görbék az egyes vállalkozások megtakarítási lehet építeni a piaci kereslet és kínálat görbék beruházás.
A kereszteződésekben a beruházási kereslet (DK), és kínál befektetési (Sk) a piacon tőkeáttétel meghatározza az egyensúlyi kamatláb (azaz a) az egyensúlyi beruházások volumene (ke).
Ábra. 13.3. Az egyensúlyi kamatláb.
Ha ez az egyensúly kamatláb (ie) a határköltség az elszalasztott lehetőségek háztartási (MOS) egybeesik a jövedelem marginális tőke termék (MRPk) eredményeként kapott cégek beruházások.
Összehasonlíthatóságának biztosítása érdekében olyan százalékos megtérülés általában azt jelenti, hogy a relatív értéket, azaz a kamatláb. Kamatlábak eltérőek befolyása alatt több tényező:
- - kockázat, ha valószínűsíthető, hogy a hitelfelvevő nem tudja visszafizetni a kölcsönt időben, akkor meg egy magasabb hitelfelvételi költség;
- sürgős - hosszabb távon a hiteleken bemutatott, a nagyobb a kamatláb;
- jelenléte vagy hiánya a piaci verseny kölcsönök - Bank által monopolizált bármely pénzpiaci díjat kamatláb magasabb a nyújtott kölcsönök.
A kamatláb felhasználásának ésszerűsítése szűkös tárgyi eszközök. Cégek figyelembe kölcsöntőke kell fizetni érte, a piaci kamatláb kölcsönök. Ezért fogják választani, mint beruházási projektek, amely biztosítani fogja a magasabb hozam a tőke, mint a kamat.
Az infláció szempontjából kiszámításakor a megtérülés kell, hogy ne a nominális és a reálkamatok. A reálkamat - a névleges sebesség mínusz az inflációs ráta. Ha a névleges kamatláb, például 15% -kal, és a várt infláció 9%, akkor a reálkamat 6%.
Amerikai közgazdász I.Fisher feltételezték a kapcsolat a nominális és reálkamat, amely az úgynevezett Fisher-hatás: a nominális kamat úgy változik, hogy a reálkamat változatlan marad. Fisher hatás általános képlete:
ahol i - a névleges kamatláb;
r - reálkamat,
n - a várható infláció mértékét.
Támogatói a valódi elmélet érdekes tartják a tőke azon képességét, hogy kamatozik, mint a természetes tulajdonság, mint a képesség, a gyümölcsfa meghozta gyümölcsét. Így nevezték el a kamat „természetes” kamatláb.
A közgazdaságtanban kifejlesztett más elméletek százalék. A monetáris elmélet érdek, amely tartalmazza a koncepció a kamatláb által meghatározott J .. Keynes könyvében „általános elmélete foglalkoztatás, a kamat és a pénz.”
J .. Keynes hitt elhibázott megpróbálják összeegyeztetni a neoklasszikus kamatot fizetni a lemondás az áramfelvétel. A háztartások és más szereplők a piacgazdaság inkább tartani egy részét a pénzügyi eszközök folyékony formában, azaz a a készpénz formájában. Ez ad nekik előnyt, mivel a folyadék pénzeszközöket bármikor el lehet tölteni az árubeszerzés vagy értékpapír. Ugyanakkor a pénzt folyékony formában költségek miatt, mivel nem termelnek bevételt, mint a pénzt helyezett a bankban, vagy beszerzésére fordított a különböző pénzügyi eszközök.
Ez az arány a költségeket és előnyöket határozza meg az összeget a háztartások és általában a társadalom hajlandó tartani folyékony formában.
Szerint George. Keynes, a kamatláb az az ár, amely kiegyensúlyozza a vágy tulajdonosai likviditás fenntartása közvetlen ellenőrzést felettük, viszonyítva a pénz van forgalomban. Vagy más szóval, van egy százalékos fizetés leszúrásához likviditás.
Az általános elmélet a kamatláb. Figyelembe veszi az összes befolyásoló tényezők kialakulása kamatok:
- The Timesóazaz előnyben, azaz a vonakodás a piaci szervezetek, hogy elhalasztja a jövőbeli igényeket lehet elégedett a mai napon;
- maximális kapacitása (végső hozam) tőke - generált többletbevétel használatának további tőke;
- likviditási preferencia, azaz a vágy, a gazdasági szereplők, hogy a kezükben a likvid eszközök;
- a pénzkínálatot kapcsolódó monetáris politika a központi bank.
Az amerikai közgazdász D. Patinkin, az első két tényező határozza meg a kamatlábat az árupiacok, a másik két - a piacon a hitelek és az értékpapírpiacon.