A mechanizmus kialakulásának hitelkamat - kamatozású kölcsön
A mechanizmus kialakulásának hitelkamat
A piaci mechanizmusok terén a hitel kapcsolatok szintjén hitelkamat hajlamos átlagos profitráta a gazdaságban. Feltéve, tőke szabad áramlását, akkor beront az ipar, az alkalmazási körét az alapok, amely biztosítani fogja a legnagyobb nyereséget. Ha a jövedelem a feldolgozóiparban a gazdaság felett hitelkamat, nem lesz mozgás alapok a pénzpiaci, a termelés és fordítva. Készpénz küldött ezekre a beruházásokra, a hozam vagy megtérülési arányt összehasonlítjuk a kamat elég magas.
Két magyarázat a formáció a piaci kamatlábak:
1) eredményeként a kölcsönhatás a kereslet és a kínálat a hitelpiac
2) keresztül a kötvénypiacon.
Piaci kamatláb és a hitelpiacon. Hogy világosabb a mechanizmus a hitelpiacon különösen fontos az összehasonlítás az idő preferenciái hitelezők és a hitelfelvevők. Hitelezők elszámolása a kiadási terveket és a megtakarítások alapján annak érdekében, hogy maximalizálja az eredmény nem csak egy adott idő alatt, de egy bizonyos időtávon. Ezek a megoldások egyenes arányban kamatváltozásokból a hitelpiacon. Az emelkedő kamatok azt jelentené, hogy a nyereségesség a megtakarítások növekszik. Egy nagyon magas kamatszint, még azok is, akiket elsősorban a jelenlegi fogyasztási, akkor célszerűnek, hogy megtakarítás formájában pénzügyi eszközöket. A magas kamat a társaság, és úgy találják, hogy a termelékenység tőke viszonylag alacsony, és ez jobban megéri válnak hitelezők. hitelkínálat növekszik. By kamatcsökken- lesz a helyzet fordított, a hitelkínálat is csökkenni fog.
Másrészt, a hitelkereslet fordítottan arányos a kamatok. Azáltal, hogy csökkenti a kamatlábakat a legtöbb ember, hogy a választás mellett egyre nagyobb az áramfelvétel rovására hitelek. Szemszögéből a cégek, számos beruházási projektek, amelyek végrehajtása van értelme, hogy vonzza adósságfinanszírozási. Ha figyelembe vesszük azt a tényt, hogy az állam jelentős hitelfelvevő, és ez jobban megéri kölcsönt alacsony kamatlábak, azt lehet mondani, hogy a hitelkereslet növekedni fog a kamatlábak csökkenését, és fordítva, csökken a növekedés [9].
Piaci kamatláb, és a kötvénypiacon. kötvénypiac modell a szokásos formáját nézve kapcsolat kereslet és a kínálat az ára kötvények. Minél magasabb az ár a kötvények bármikor. Minél alacsonyabb a kötés vásárlók hajlandók megvásárolni. Másrészt, az eladók hajlandóak többet nyújt kötvények, ha az ár emelkedik. Köztudott, hogy a kötvény ára változik fordítottan arányos a kamatlábak változása. Ezért a kereslet a kötvények, közvetlenül, és nekik - fordítottan arányos a kamatláb. Valójában nincs ellentmondás, hiszen a kínálat kötvények mutatja, hogy mi az a mennyisége, a hitelek iránti kereslet.
Két módon lehet magyarázni a kamatláb (a hitelpiac és a kötvénypiac), sőt, egyenértékű. Használatuk függ a vizsgálat céljától és a kényelmet, prezentáció, például a kérdések a monetáris politika.
A kamatláb, mert az ár a hitel, fontos funkciója a pénz elosztása és a mindenkori valós tőke gazdasági szereplők között - az egyének, a hozam vagy megtérülési arányt összehasonlítjuk a kamat elég magas. Például, ha egy cég azt javasolja, hogy a profitráta a termelőkapacitás bővítése lesz 12%, és a szükséges kölcsönalapok lehet tartani az arány 10%, a társaság igénybe hitelt, és hogy végezze el ezt a beruházási projekt. Ha azonban a várható hozam lenne csak 8%, a cég nem lesz nyereséges bővíteni termelés. Ebben az esetben ez nem fedezi a költségeket emelése a hitel. [7]
Kamatkülönbözethez időben fogyasztás. Hozzáférés a fogyasztóknak nyújtott hitelekre, akiknek jövedelme és preferenciái áramfelvétel magasabb.
Piaci kamatlábak bármilyen típusú eszköz változik. Ez az általános kamatszint emelkedhet és csökkenhet.
Ezek a változások miatt számos tényező befolyásolja a kereslet és a kínálat a hitel. A legfontosabb ezek közül a jövedelmi szint és az állam az üzleti tevékenység, az árszínvonal és az infláció, a kormányzati politika és a pénzkínálat, a fizetési mérleg, és olyan tényezőket, amelyek közvetlenül kapcsolódnak a szervezet és szerkezete a pénzügyi piacokon.
A fő tényezők a hitelkereslet a következők:
a) a várható hozam;
b) a várható infláció;
c) az államadósság.
Hitelkínálat tényezőket:
a) a szintet a vagyon és jövedelem;
b) a várható hozam;
Lássuk, hogyan működnek.
Várható hozam. Vállalkozások terheit vásárlására új tárgyi eszközök és karbantartása leltár függ jövedelmezőségét beruházások. Ha a vállalkozások növekedését várják a nyereség a jövőben, a kötet a tervezett beruházások növekedni fog, és növekedni fog a kereslet a hitel. Meg kell jegyezni, hogy a közvetlen jellegét a függőség hozam és hitelkereslet nem jelenti a közvetlen kapcsolat jellegét. Beruházásokra lehet rovására belső források, illetve az anyagi források.
Várható infláció. Az inflációs várakozások hitelfelvevők változatlan nominális kamatlábak azt jelenti, hogy a reálkamatok esnek. Következésképpen a növekvő jövedelmezőség a hitelfelvétel. Hitelkereslet növekszik.
A kötet a kormányzati hitelfelvétel. Kormány kölcsönzi, és elhelyezi a államkötvények, hogy fedezze az állami költségvetési hiány. Régiók is, hogy a hitelfelvételi költségeik fedezésére. [5]
jólétét. Jólét növekedéséhez, jövedelmi szintek és ennek következtében megtakarítás a gazdaság növekedéséhez vezet a hitelkínálat. Népesség növeli a megtakarításokat bankok által nyújtott, a bankok aktívan kölcsönöznek a gazdaság, egyre nagyobb a térfogata vásárlások kötvények. A gazdasági visszaesés jövedelemcsökkenés csökkenéséhez vezet a hitelkínálat kötetek.
A várható hozam. Amikor eldönti, hogy a hitel vagy vásárlás a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok értéke feltételezés hitelezők tekintetében változások a jövedelmezőség a jövőben. Ha a hitelezők elvárják, hogy a jövőben, a kamatlábak növekedni fog, és ezért csökken a hozam a vásárolt kötvények a jelenlegi időszakban, a hitelkínálat csökken minden lehetséges kamatok. Az áremelkedés, mint például az ingatlan, ad egy magasabb tőkenyereség, és ennek következtében magasabb hozamot. Egy adott kamatozású hitel lenne viszonylag kevésbé nyereséges, mint az ingatlanvásárlás és a hitelkínálat is csökkenni fog. Így a hitelkínálat érinti közvetlenül kapcsolódik a várható infláció mértékét.
Kockázat. Amennyiben a hitelezők nem biztos a jövőben az inflációs ráta, és így nem tudom, hogy milyen szinten beállítani kamatok, akkor valószínű, hogy a kereslet a magasabb kamatok kockázatának fedezésére hitelezés, különösen hosszú távon. Az arány a hitelezők a kockázatot azzal, hogy a reáljövedelmek alacsonyabb lesz a vártnál, szintén hatással lesznek a hitelkínálat és az általános kamatszint.
Likviditás. hitelkínálat növelheti növekedése miatt a likviditás mértéke Adósságinstrumentumok - számlák, vállalati kötvények, államkötvények stb Ebben az esetben beszélünk, hogy a könnyű, gyors és olcsó a tranzakciók feldolgozása a vásárlás - eladás értékpapír lehet változtatni a hitelkínálat, ceteris paribus.
A formáció a piaci kamatszint a hitelek az eltérés annak értékét az átlagos megtérülési ráta befolyásolhatja mind makrogazdasági, mind saját tényezők, a mögöttes érdek az egyéni hitelezők politika [10].
Tekintsük makrogazdasági tényezők.
Az arány a kereslet és a kínálat a kölcsönözhető alapok egy szabad gazdaságban a legfontosabb tényező, ami meghatározza a kamatlábat. Ha a kereslet a hitelek esik, ahogy ez történik a gazdasági visszaesés, és az ellátási források változatlan marad, a kamatlábak csökkennek. Feedback hajlam alakul ki, például úgy, hogy csökken a gazdaság hitelezésének a jegybank; csökkent a hitelkínálat, hogy állandó igény emelkedését okozza kamatok.
A szint pénzpiaci és értékpapír-piaci fejlesztés
A legfontosabb paraméterek az értékpapír-piac és a pénz piac egyenes arányban egymással. Például értékpapír-befektetéseket hagyományosan alternatív banki betétek. A növekedés hozama értékpapír ügyletek pénzügyi intézmények, hogy állítsa az ajánlatokat. Minél fejlettebb értékpapírpiac, annál kifejezettebb ez a függőség.
Az állami költségvetés hiánya és annak szükségességét, hogy fedezze az állam okoz megnövekedett kereslet a hitelek. Emiatt a kamatláb a kölcsön tőkepiaci nőtt, ami a csökkenését magánberuházások, mint némelyik vált veszteségessé.
A monetáris politika a központi bank
Keresztül a monetáris politika, a jegybank elkötelezett amellett, hogy a gazdasági növekedés, mérsékelve a ciklikus ingadozások a gazdaságban, megfékezni az inflációt, az egyenleg a külföldi gazdasági kapcsolatok. A fő monetáris politika eszközei vannak a számviteli politika a jegybanki szabályozó kötelező banki tartalékráta szabályokat és a nyílt piaci műveletek. Keresztül ezen eszközök alkalmazását szabályozzák a pénzösszeg a forgalomban, és ennek megfelelően a szint piaci kamatok.
A kötet a lakosság megtakarítási
Minél nagyobb a megtakarítás, annál nagyobb az esélye a hitelintézetektől, hogy a hitelfelvevők, a viszonylag alacsony a hitel. Például egy magas szintű készpénz megtakarítás Németországban, Japánban, az egyik oka a hagyományosan alacsony kamatok ezekben az országokban.
A kockázati tényező velejárója minden hitelügylet. Amennyiben a hitelezők nem biztos a jövőben az inflációs ráta, és így nem tudom, hogy milyen szinten beállítani kamatok, akkor valószínű, hogy a kereslet a magasabb kamatok kockázatának fedezésére hitelezés, különösen hosszú távon. Az arány a hitelezők a kockázatot azzal, hogy a reáljövedelmek alacsonyabb lesz a vártnál, szintén hatással lesznek a hitelkínálat és az általános kamatszint. A természet és a kockázatok mértékét befolyásolhatják az egyedi műveleteket is, de ha a belső kockázatokat jobban alkalmazható minimalizálása, a külső kockázatok (makro-gazdasági, politikai, intézményi) gyakran nem alkalmasak a menedzsment. Ezeket figyelembe véve a kialakulását kamatlábak, különösen a nemzetközi tranzakciók.
Az inflációs pénzromlás (infláció elvárások) - jelentős befolyásoló tényező a kamatszint. Az inflációs várakozások hitelfelvevők változatlan nominális kamatlábak azt jelenti, hogy a reálkamatok esnek. Fokozott hitelezési nyereséges, ezért a hitelkereslet növekedésével. Másrészt csökkenése a pénz vásárlóereje időtartama alatt hitel felhasználását vagy értékpapír forgalomba csökkenti a tényleges méret a hitelek vissza a hitelező. Ennek kiegyenlítésére csökkentés a hitelező által igyekszik növelni a díjakat a hitel.
Adózás. adórendszer befolyásolja az összeget a profit, amely továbbra is a vállalkozás. Így sorrendjének megváltoztatása adóbeszedés, az adókulcsok, rendszer alkalmazásának előnyeit, az állam serkenti bizonyos gazdasági folyamatokat. Ez a rendszer is érvényes a monetáris piacon.
Részleges tényezők határozzák meg a különleges feltételeket a hitelező üzleti, piaci helyzetét hitelforrások, a tevékenység jellege és a kockázat mértéke. Ezen túlmenően, ez a funkciók kialakulásának szintje Az egyes formák lejárta érdeke [6].