A kockázatok a tőzsdén
Bármilyen pénzügyi döntések mindig az eredendő kockázatok jelenléte. Kockázat mindig kísér bennünket. Még az olyan hagyományos biztonsági eszközök, mint a bankbetét, hordoz némi kockázatot (gondolom, a sorsa a bankbetétek a „Takarékpénztár” után összeomlott a Szovjetunió). Azonban a pénzügyi piacokon a kockázatok különösen fényes és tiszta.
A pénzügyi szempontból a kockázat - nemkívánatos változást az eszköz ára. Pontosabban, a vevő az eszköz ( „Bull”) - a árcsökkenés az eladóhoz bevonat nélküli ( „medve”) - a növekedés.
Típusú kockázat a tőzsdén
Az egyik legnagyobb probléma a kezdők: milyen kockázatokat vannak jelen a tőzsdén? A szempontjából valamennyi kockázatot működő befektetőket pénzpiaci lehet osztani két alapvetően különböző típusa van:
- Piaci kockázat - az egyik, hogy jár a piaci árak változása.
- Nem piaci kockázat - kapcsolódó szabályozó döntése, jogszabályi változások, az intézkedések a gátlástalan licitálók.
Nem piaci kockázatot is biztosított, és néha nem piaci kockázati biztosítás kötelező és / vagy kívánatos. Egy tipikus példa a nem piaci kockázati biztosítás - ASV (Deposit Insurance Agency) a bankpiacon belül a betétbiztosítási limit (. 1,4 millió rubel) a befektető kockázat csaknem teljesen eltávolítható.
Ez egészen más dolog - a piaci kockázatot. Ez a jelenlét a piaci kockázat a bizonytalanság a piaci ármozgások, és lehetővé teszi, hogy pénzt keres visszatér, ami nagyobb, mint az infláció.
Hogyan állapítható meg, az összeget a piaci kockázat?
Fontos megérteni a kapcsolatot a kockázat és a potenciális hozam. Bármilyen típusú aktivitás (általában az összes) van egy nagyon egyszerű képlet: minél nagyobb a kockázat, annál nagyobb a jövedelem. Bármilyen jövedelem felett a tényleges (azaz az igazi, a hivatalos inflációs ráta mindig alacsonyabb) infláció kíséri kockázatot. Érdekes, hogy ennek ismeretében egyszerű törvényszerűségek képes menteni minden Ponzi rendszer, nem számít, hogy milyen volt álcázva: olyan ajánlatot garantált jövedelem jóval magasabb tényleges infláció valószínűleg rejt rossz szándékú.
Van egy ökölszabály, hogy csatlakozik az értéke a potenciális jövedelem és a kockázat: mérsékelten magas kockázatú, stratégiák, kockázat
1/2 potenciális jövedelem (az időhorizonton körülbelül egy évig,% évente).
Így a beruházó, bevonásával beruházások a hozam 100% évente (egy nagyon bátor beruházó) feltételezi a kockázata körülbelül 50%. Ennek megértése egyszerű összefüggést lehetővé teszi, hogy elkerüljük a túl sok kockázatot. Ennek eredményeként, az ésszerűen eljáró befektető vagy válasszon kevésbé kockázatos (és, sajnos, kevésbé nyereséges stratégia), vagy fektet be ez egyáltalán nem érhető el a kereskedelmi tőke, hanem csak egy része.
Nagysága a potenciális pénzügyi kockázatokat a tőzsdék mérjük a koncepció kockáztatott érték (VaR) - kockáztatott érték intézkedéseket. Gyakori közös szimbóluma világszerte «VaR» - fejezzük pénzegység értékének becslését, amely várhatóan nem haladja meg egy adott időszakban egy adott valószínűséggel időveszteség. Minden elméleti jelentőségű ez a megközelítés, hogy alkalmazza azt a gyakorlatban szinte lehetetlen. Ez annak a ténynek köszönhető, hogy egyrészt számítani a kovariancia (függőség) a komplex rendszerek nem lehetnek biztosak abban, másrészt a pénzügyi piacokon a valószínűségi eloszlás görbék messze normál - ezek többnyire „kövér farka”. Mindez a számítások vagy túlságosan bonyolult vagy végeredmény tartalmazni fogja túlzottan nagy bizonytalanság. Mindazonáltal felfedezni vágyó a témája a könyv ajánlható Ralph Vince „matematika Money Management”, ami szintén a magyar fordításban.
Hogyan kell kezelni a kockázatot a tőzsdén?
A gyakorlatban, a koncepció a kockázatkezelés kereskedés során a pénzügyi piaci cserék alapul a két különböző filozófiai elvek:
- A hosszú távú portfolió befektetések - diverzifikálni (forgalmazás) a portfólió. Még ha a készítmény 15-20 kibocsátók (különböző szektorok a gazdaság) kapcsolódó kockázatok egy adott kibocsátó, jelentősen csökken. A leesés veszélye a piac egészét, azonban továbbra is.
- Telepítése az úgynevezett "Stop rend" ( „stop megbízás», «stop-loss»). A likvid eszközök, ez a megközelítés nagyon hatékony kockázatának csökkentése az adott ügylet. Ugyanakkor fennáll a veszélye a helytelen telepítés egy stop megbízás. Ezért az alkalmazás e megközelítés megköveteli a sok gyakorlati tapasztalat.
A sikeres kereskedés a tőzsdén kritikusan fontos, hogy megértsük, elfogadható a befektető kockázat szintjét, és figyelembe kereskedelmi döntéseket, hogy ne haladja meg ezt a szintet.