A hivatalos devizatartalékok a központi bank
A hatás a makrogazdasági politikák a fizetési mérleg. Fizetési mérleg hiánya.
Hogy az ilyen vzaimouregulirovaniya eltűnik, amikor a központi bankok igyekeznek, hogy megakadályozzák szabad rezgések az árfolyam, és a hatása rá a vételi és eladási deviza a hivatalos devizatartalékok. A hivatalos devizatartalékok, mint általában, közé tartozik az arany, deviza, hitel az ország részesedése az IMF plusz különleges lehívási jogok (SDR), és így tovább. A fizetési mérleg hiánya lehet finanszírozni rovására a hivatalos tartalékok a központi bank. Mivel ebben az esetben a hazai piacon devizakínálata növekszik, a művelet eksportopodobnoy és figyelembe venni a hitelt egy plusz (bár a devizatartalék a jegybank az ország csökken). Ebben az esetben a javaslat a nemzeti valuta a hazai piacon viszonylag csökken, és az árfolyam tekintetében növekszik, ami a nemzetgazdaság visszatartó erejűek.
Ezzel szemben, a fizetési mérleg többlete kíséri a növekedés hivatalos devizatartalékok a központi bank. Ez tükröződik a betéti negatív előjellel, hiszen a művelet csökkenti a kínálat a deviza a hazai és a fia egy importopodobnoy. Ebben az esetben a javaslat a nemzeti valuta a hazai piacon viszonylag növelésére, valamint az árfolyam - viszonylag csökken, ami élénkítő hatással van a gazdaságra.
Az ilyen vásárlások és értékesítési deviza a központi bank úgynevezett műveleteket a hivatalos tartalékok, amelyek nem azonosak a nyílt piaci műveletek. Operations vizatartalékoknak rendszerint központi bankok fenntartani állandó sebesség mellett, vagy „ellenőrzött lebegő”. Ennek eredményeként, a hivatalos tartalékok tranzakciókat összege folyószámla, pénzügyi számla és a változás a tartalékok összege nulla.
Vagyonértékelés és a fizetési mérleg hiány nem lehet keverni. Az előny vagy hátrány attól függően, azok okait és a fenntarthatóság. Deficit (vagy többlet) BOP válasz lehet a növekedés (vagy csökkenés) a deviza iránti kereslet az országban történő felhasználásra tartalékok. Az általános szabály a következő: normális növekvő gazdaság és a bővítés a külföldi gazdasági kapcsolatok az ország, amelyek pénzneme eszközeként alkalmazzák a nemzetközi fizetési kell folyó fizetési mérleg hiánya. Mivel a legtöbb a világ pénz a bankbetét formájában vagy kincstárjegyeket a legfontosabb valuta, a növekvő kereslet a világ pénzt minden más ország ad okot, hogy a deficit a nemzetközi fizetési kulcsfontosságú valuta. Ebben az esetben a folyó fizetési mérleg hiánya lehet egészen normális, és nem a gyengeség jele, a nemzeti valuta, mint minden más esetben. Ország kulcsdevizája jár lényegében, mint egy normális bank, amely mindig több pénzügyi kötelezettségek, mint tartalék eszközök. Az ilyen fizetési mérleg hiánya gyakran nevezik a „hiány könnyek nélkül”, mint a legfontosabb valuta ország engedheti meg magának egy bizonyos ideig nem végeznek a makrogazdasági kiigazítás.
Ha az ország nem globális pénzügyi központ, mivel a hivatalos tartalékok bármely ország korlátozott, stabil és hosszú távú fizetési mérleg hiány végül a kimerültség. Ebben az esetben a korrekció a fizetési mérleg társított nehéz makrogazdasági szerkezetátalakítás: az ország képes csökkenteni a költségeket külföldre vagy származó bevételek növelésére irányuló kivitelét a különböző kereskedelmi korlátozások, illetve kiigazításokat az árfolyamok.
Ennek során az ilyen kiigazítások csökkenthetik az életszínvonal emelése az általános árszínvonal, az értékcsökkenés a nemzeti valuta (és a megtakarítás ebben a pénznemben) csökkent a foglalkoztatás egyes ágazatokban a gazdaság, stb Ezért korrekciós makrogazdasági politikák népszerűtlen, és gyakran késik.